米ドルにとって重要な一週間であり、市場参加者は今後発表される米国雇用統計（Non-Farm Payrolls）データに注目を移している。

市場の基礎概要

米ドル (USD):

先週、米ドルは過剰なショートポジションの巻き戻しと、米国の堅調な経済指標に支えられました。しかし、米国の求人件数が予想を下回ったことに加え、株式市場の下落も重なり、この上昇の勢いは失速しました。現在、市場の注目は水曜日に発表される非農業部門雇用者数（NFP）レポートへと移っており、この重要イベントがドルの方向性に大きな影響を与える可能性があります。

現時点で市場は、今年連邦準備制度理事会による54ベーシスポイントの利下げを織り込んでいます。もし経済指標が予想を上回る結果となれば、市場がよりタカ派的に調整され、米ドル全体の大幅な上昇を引き起こすリスクが高まります。

一方で、NFPレポートが予想を下回る場合、さらなるFRBの緩和期待が強まり、トレーダーが利下げ予測の前倒しに動く可能性があります。一部のFRB高官は労働市場の安定性に疑問を呈しているため、失望的なデータが発表されれば、ハト派的な見方が強まり、米ドルへの下押し圧力が再燃するかもしれません。

ユーロ (EUR):

ユーロについては、先週欧州中央銀行が予想通り政策金利を据え置き、市場への反応はほとんど見られませんでした。注目はラガルド総裁の発言に集まり、ユーロが対米ドルで1.20を突破した後の動向が焦点となりました。

ラガルド総裁は、昨年3月以降のユーロ高を認めつつ、ECBは為替レートを目標としていないことを改めて強調しました。しかし、より強いユーロはインフレ率を従来以上に低下させる可能性があるとも述べています。

ユーロが1.18まで戻したことで、ECB当局者はその価値について以前ほど懸念を示していません。1.20の水準は依然として重要な節目ですが、持続的にこれを上回るにはインフレ指標の軟化が必要となり、利下げ議論が活発化する可能性があります。

EURUSD テクニカル分析 – 日足チャート

日足チャートでは、EURUSDは1.20を超えて上昇した後、ドルのショートポジションが過剰になり、ECB当局者の口先介入もあって反落しました。再び1.20に近づく場面では、直近高値を上回るリスクを管理しつつ売り手が出現し、1.1575への下落を狙う展開が予想されます。一方、買い手はレジスタンスを上抜けて新たなサイクル高値を目指す動きに注目しています。

EURUSD テクニカル分析 – 4時間足チャート

4時間足チャートでは、1.19付近に明確なレジスタンスゾーンが確認できます。価格がこのエリアに近づけば、売り手が参入し、レジスタンス上でリスクを管理しつつ1.1760サポートへの下落、あるいはブレイクアウトを狙う展開が考えられます。逆にレジスタンスを上抜ければ、買い手が新たなサイクル高値を目指して動く可能性があります。

EURUSD テクニカル分析 – 1時間足チャート

1時間足チャートでは、小さな上昇トレンドラインが強気の勢いを支えています。買い手はこのトレンドラインを基盤にさらなる上昇を目指す一方、売り手はこのラインを下抜けることで1.1760サポートへの下落を狙う動きとなります。チャート上の赤線は本日の平均的なデイリー・レンジを示しています。

今後の主なイベント

• 明日：米国12月小売売上高・雇用コスト指数
• 水曜日：米国非農業部門雇用者数（NFP）レポート
• 木曜日：米国新規失業保険申請件数
• 金曜日：ユーロ圏速報Q4 GDP・米国消費者物価指数（CPI）