DTCモデルに特化したレディースファッションブランドReformation(REF.US)は、米国株式IPOの発行価格を15ドルと設定し、価格レンジの下限となりました。

智通财经APPによると、DTC（Direct-to-Consumer、直接消費者向け）事業を近年の重点方針とし、70店舗を展開する米国のレディースブランドReformationが、1株あたり15ドルで1,410万株を発行する計画で、米国株式市場で2億1,100万ドルを調達する見込みです。発行価格は15ドルから17ドルの価格帯の下限に設定されており、発行価格に基づく同社の完全希薄化後評価額は9億7,300万ドルとなります。

情報によると、Reformationは2009年にドレス事業からスタートし、自らを世界最大規模のサステナブルレディースブランドと位置付けています。その後、同社は製品ラインナップをボトムス、トップス、ニット製品、アクセサリーなど幅広いファッション製品に拡大しました。同社はデータ駆動型の商品企画とアジャイルな製造モデルを採用し、新商品を小ロットで生産し、公式ウェブサイトで週2回、実店舗では週1回テストを行っています。Reformationはロサンゼルスに大規模な生産拠点と配送センターを有しており、これにより納期が業界標準と比べて大幅に短縮されているとしています。66店舗のほか、オンラインのDTCチャネルによる売上もますます強化されています。

2015年から2025年にかけて、同社の純収益の年平均成長率（CAGR）は34%に達し、純収益は5億ドルを超え、アクティブユーザーは100万人を超えました。同時に、力強い利益率を維持しています。2026年も同社の成長は続く見込みで、2026年第1四半期の純収益は2025年第1四半期比で30%の大幅増を予想しています。2025年7月の顧客調査によれば、アクティブ顧客の77%がReformationを最も好きなブランドの一つ、またはこれまでもずっと好きなブランドに挙げています。さらに、2025年時点で同社のDTC純収益の約70%はリピーターによるものです。

カリフォルニア州ヴァーノンに本社を置くこの企業は、ニューヨーク証券取引所に上場予定で、ティッカーシンボルは“REF”となる見込みです。JPMorgan、Morgan Stanley、シティ、RBC Capital Markets、Guggenheim Securities、Baird、William Blair、BTIGが今回の米IPOの共同ブックランナーを務めます。