Rivian（RIVN.US）の2024年第2四半期決算は明暗両面：粗利益がプラスに転じ、ガイダンスが改善したものの、現金流出が続く

智通财经APPによると、Rivian（RIVN.US）は木曜日の米国株式市場の取引終了後に第2四半期の決算を発表し、通年の調整後EBITDAおよび設備投資に関する見通しがともに改善した。データによると、同社の第2四半期売上高は前年同期比27％増の16億6,000万ドルとなり、市場予想の15億1,000万ドルを上回った。調整後の1株当たり損失は47セントで、市場予想の1株当たり損失63セントよりも良好だった。

事業別では、自動車事業の売上高が前年同期比23％増の11億4,300万ドルとなり、車両納入台数の14％増加および規制クレジット関連収入の1億300万ドル増加が主な要因であった。ソフトウェアおよびサービス事業の売上高は37％増の5億1,500万ドルで、そのうち3億800万ドルはVolkswagen Groupとの合弁事業によるものである。

第2四半期には、イリノイ州ノーマル市のRivian製造工場で12,613台の車両を生産し、12,194台を顧客に納車した。

注目を集める粗利益は1億7,900万ドルで、前年同期の損失2億600万ドルから大幅に改善した。このうち、自動車事業の損失は3,600万ドルで、前年同期の損失3億3,500万ドルに比べて縮小。ソフトウェア・サービス事業の粗利益は2億1,500万ドルに増加し、粗利益率は42％だった。

Rivianの第2四半期、普通株主に帰属する純損失は8億3,700万ドルで、前年同期の純損失11億1,500万ドルから縮小した。

複数指標で改善見通し R2新型車の納車開始

今後の見通しとして、Rivianは2026年通年の調整後EBITDAガイダンスの損失を狭め、現在は損失18億～20億ドルと見込んでいる（従来は損失18億～21億ドルの予想）。また、通年の設備投資ガイダンスも従来の19億5,000万～20億5,000万ドルから17億～18億ドルへと引き下げた。さらに、顧客への通年の納車目標についても前回引き上げたガイダンスを再度確認し、6万5,000台～7万台の納車とした。

Rivianは、中期的な設備投資の減少2億5,000万ドルは「プロジェクト効率および支出タイミングの最適化」によるものだと説明した。以前、同社は非接触運転システムなど新技術への追加投資のために設備投資を増やしていた。

Rivianは、通年の納車指標を引き上げた理由について、第2四半期の電動配送バンおよび主力製品R1の納車増加によるものだと述べている。

また、第2四半期からはミッドサイズのR2 SUVモデルの納車も開始した。同社はイリノイ州ノーマルにある唯一の生産工場でこのモデルの生産量を増加させている。この工場の年間生産能力は16万台である。

RivianのCEO、RJ Scaringe氏は木曜日、「R2がついに顧客の手元に届き、非常に興奮しています。また、この製品に対する全体的なフィードバックと反響も非常に素晴らしいです。したがって、これは当社の収益化を実現するための重要なマイルストーンとなります」と述べた。

R2は現在のRivianの高級SUVモデルR1Sの、より小型で手頃な価格の兄弟モデルである。RivianはR2モデルに大きな期待を寄せており、このお手頃価格のモデルによって、従来の高級車を中心としたニッチなEVメーカーから主流自動車メーカーへの転換を目指している。

Scaringe氏は、RivianはR2モデルによって1台あたりの利益を実現できると述べている。ただし、収益化のためには現在計画している年間16万台の工場生産能力を超える規模が必要であることを強調した。

現金「流出」懸念は依然残る

Rivianは木曜日、自社の現金、現金同等物および短期投資の残高が53億ドルであり、第1四半期末の48億ドルから増加したことを再度発表した。

同社は、今年後半にVolkswagen Groupとのソフトウェア提携から10億ドルのノンリコース債務ファイナンスを得る見込みであり、Uberとの別の提携でも追加で2億5,000万ドルの株式投資が見込まれるとしている。

しかし、Rivianの今四半期の営業キャッシュアウトフローは4億8,700万ドルで、自由現金流は前年同期のマイナス3億9,800万ドルからマイナス8億4,900万ドルへと拡大した。

決算発表後、Rivianの株価は時間外取引で3％上昇したが、現金消費の加速が市場の熱気を抑制した。