素晴らしい利益、AIによる収益化は始まったばかり、HSBCが「世界株式市場の宴はまだ終わっていない」と強調

智通财经APPによると、HSBCは世界株式市場に依然として楽観的な立場を維持しており、市場は人工知能（AI）、金利、地政学などへの懸念を株価に反映しつつあり、マクロの基本的な状況も引き続き改善していると指摘した。

「私たちは世界株式市場に対して引き続き強気の立場を取っています」と、HSBC新興市場・グローバル株式戦略責任者Alastair PinderとストラテジストPankaj Agarwalaは8月10日に発表したレポートで述べた。両ストラテジストは、マクロ環境の改善が「実際には、年末までの株式市場のリスクとリターンのバランスを弱めるのではなく、強化している」と強調した。

HSBCは、米国の第2四半期決算が「驚くべき結果」であり、利益成長は「Magnificent Seven」に限定されなくなったと述べた。また、企業のガイダンス、経営陣の自信、利益修正などのデータは、予想のさらなる上方修正の可能性を示しているという。

地域配分について、HSBCは米国と新興市場に「オーバーウェイト」の見解を維持し、米国の半導体、金融セクター、特定の消費関連銘柄に期待している。新興市場内ではテクノロジーセクターを好み、南アフリカやチリの景気回復、ブラジルやトルコなどのバリューマーケットにも注目している。HSBCは欧州に対し「ニュートラル」な配分、日本には「アンダーウェイト」を維持している。

AIに関して、PinderとAgarwalaは「AIの商業化による収益化はまだ初期段階にある」と述べた。企業の支出は増加しているが依然として低水準にあり、クラウドサービスの注文残が継続的に増加し、AIの計算能力需要は依然として強いという。

金融政策について、HSBCは市場がすでに米連邦準備制度のタカ派姿勢を十分に織り込んでいると考えており、金利がさらに予想以上に上昇するハードルは高くなっている。同社の基本シナリオでは、中東の緊張が緩和する見通しで、これにより原油価格の地政学的プレミアムがさらに低下し、中央銀行のインフレ圧力が軽減されると予測している。

HSBCはまた、ホルムズ海峡の航行が徐々に正常化し、最終的には原油の地政学的リスクプレミアムを一定程度押し下げる可能性があると見ている。ただし、現在の正常化プロセスは停滞していると指摘した。