CryptoQuantによると、Bitcoinの売り圧力は、40億ドルのUSDT時価総額減少後に「枯渇に近づいている」

最大のステーブルコインであるTether（USDT）は、わずか2か月で時価総額が40億ドル減少しましたが、過去の傾向から下落局面はほぼ終わりに近づいていると示唆されています。

主なポイント：

• Tetherの60日間のローリング時価総額縮小は、過去最大規模の一つである40億ドル付近にとどまっています。
• この結果として、弱気相場における売り圧力のピークはすでに過ぎている可能性があると分析されています。
• 2022年の弱気相場と比較すると、現在もRSIの乖離が継続していることが際立っています。

USDTの縮小でBitcoin売りの「加速」に疑問符

オンチェーン分析プラットフォームのCryptoQuantは先週のブログ投稿で、時価総額が「記録的な急激な縮小」を経験していると指摘しました。

「この悪化はさらに加速しています。直近11日間で約8億7000万ドル分のUSDT供給が消失し、これは単なる過去の償還による影響だけでなく、新たな縮小が進行していることを示しています」とアナリストは述べています。

CryptoQuantのデータによると、8月10日時点でUSDTの時価総額60日変動を示す30日単純移動平均（SMA）はマイナス48.8億ドルとなっています。

この縮小幅は暗号資産の弱気相場を彷彿とさせ、過去最大級に匹敵します。その深刻さはBitcoinや広範な市場回復にも影響を与えます。ステーブルコインは重要な流動性の供給源であり、これが枯渇すれば、投入される資本や「ドライパウダー」が少なくなり、特定の価格帯で投資家が参入する意欲の低下を示します。

「注意すべきは、USDTのフローとBTC価格の相関関係が因果関係を示すとは限らない点です。両者は同じリスクオフ状況に反応しており、USDTの償還が現物売却と同時に加速する傾向があります」とCryptoQuantのアナリストは述べています。さらに、

「USDTの継続的な拡大期間は概してBitcoin価格の強気トレンドと一致し、長期的な縮小局面は需要の減少、深い調整、市場環境の悪化を伴ってきました。」

USDT時価総額の最も急激な60日間の縮小は7月13日に完了し、その際にはマイナス57.2億ドルに達しました。

俯瞰すると、CryptoQuantは、もっとも顕著な縮小局面が歴史的にマクロ市場の下落局面の最終段階で発生していることを指摘しています。

「歴史的に、市場最大のUSDT縮小期は、売り圧力がさらに加速するよりも、むしろ消耗しつつあるポイントを示してきました」と付け加えています。

週間RSIの乖離は2022年の反転を想起させる

これらの発見は、現在の弱気市場が最終段階にあることを示唆するさらなる証拠となっています。