韓国株式への初の直接投資！韓国メディアによると、TemasekがSamsungとSK hynixへの「底値買い」を検討

シンガポールの主権ファンドであるテマセクは、初めて韓国株式市場への直接投資を計画しており、ターゲットはサムスン電子とSK hynixである。この2社の世界的なメモリチップ大手をAIバリューチェーンの中で大きく過小評価されている銘柄とみなしている。

韓国の『アジア経済』の報道によると、テマセクは最近、サムスン電子とSK hynixへの投資に関して韓国政府と接触し、参入タイミングを評価している。韓国金融監督機関の関係者は、両社の株価は最近韓国政府が単一銘柄レバレッジETFの上場を認可したことにより急激な変動を見せており、テマセクはこの状況下で資金執行のウィンドウを確認しようとしていると述べた。これがテマセクによる韓国証券市場への初の直接投資となる。

今回の参入は外部の資産運用会社に委託せず、内部スタッフによる直接投資方式を採用する。投資銀行業界関係者によれば、このアレンジはテマセクが判断に非常に自信を持っていることを示しており、長期的観点から市場を牽引する産業へ大規模な資本を投入するという同社の一貫したスタイルが見て取れるという。

サムスン電子とSK hynixの株価は取引時間中にいずれも8%超の大幅上昇となった。

報道によれば、テマセクはAI全体のバリューチェーンのなかで、メモリ半導体分野のバリュエーションが最も過小評価されていると考えている。上述の投資銀行業界関係者は、サムスン電子とSK hynixの株価は昨年の安値から最高で累計880%超上昇したものの、テマセクはその後の上昇余地にも断固たる自信を持っていると指摘した。

テマセクはAI半導体を産業構造変革を推進する長期成長分野と位置付けており、短期的なブームとは見ていない。AI投資の過熱懸念が高まり、市場のセンチメントが冷えつつあるなか、同ファンドはむしろAIバリューチェーン全体へのベットを強化し続けている。

今年第2四半期、テマセクは半導体、データセンター、クラウドコンピューティング、AIモデル開発企業やソフトウェア基盤インフラなどの分野に集中的なポジションを取った。今後5年以内に、AI関連投資が全体ポートフォリオで占める割合を現在の6%から最大15%まで大幅に引き上げることを目標としている。

テマセクが7日に米国証券取引委員会（SEC）に提出した13F保有報告書によると、今年6月末時点で、同ファンドはNVIDIA、TSMC、オランダの半導体露光装置大手ASMLの株式を保有しており、生成AIの開発会社であるOpenAIやAnthropicの主要機関投資家の一つでもある。

今回サムスン電子とSK hynixへの直接投資が実現すれば、テマセクの半導体保有ポートフォリオはメモリチップ分野にまで広がり、AIバリューチェーンの布陣がさらに強化されることとなる。

テマセクはシンガポール財務省が全額保有する国営投資会社で、今年3月末時点での運用資産規模は5,180億シンガポールドルに達している。