中間選挙を前に、トランプ政権はキャピタルゲイン税の減税を検討しており、最大の恩恵を受けるのは富裕層です

トランプ政権は中間選挙前にキャピタルゲイン税の減税措置を導入することを検討しているが、アナリストはこの政策が主に高所得者層に恩恵をもたらし、一般有権者の経済的負担をほとんど緩和しないと警告している。

ホワイトハウスは自宅売却時のキャピタルゲイン税免除枠の引き上げや、キャピタルゲイン収益のインフレ連動化を推進することを検討中であるという。国家経済会議ディレクターのKevin HassettおよびFoxビジネスチャンネルの司会者Larry Kudlowは今週火曜日に公然とこの政策を推進し、有権者を惹きつける経済施策として位置付けた。

ホワイトハウス報道官のKush Desaiは「トランプ大統領は常に米国が豊かさを取り戻す新たなアプローチを模索しており、いかなる政策発表も政権から直接行われる」と述べた。

しかし、これら二つの提案はいずれも正式には発表されておらず、中間選挙前の実現は依然として極めて不透明である。イェール大学予算ラボ政策分析副ディレクターのJohn Riccoは「キャピタルゲイン税負担を軽減する政策は、ほぼ確実に逆進的だ」と指摘する。

今月初めに発表された世論調査によれば、アメリカ人はこの10年で初めて、民主党のほうが経済運営能力で共和党を上回っていると認識しており、これら二つの政策には政治的なリスクが顕著に存在する。

自宅売却キャピタルゲイン税の免除上限引き上げ案の実質的な恩恵を受ける人々は予想よりも限定的である。全米不動産業者協会のデータによると、現在約85%の米国住宅所有者は現行の免除枠（夫婦合計最大50万ドル）で既にカバーされており、約15%の住宅所有者だけが上限引き上げの恩恵を受ける可能性がある。

恩恵を受ける人々は住宅価格が高い州に強く集中している。不動産データ分析機関Cotalityのデータでは、カリフォルニア州では自宅売却者の約4分の1が50万ドル以上の利益を得ている。次いでハワイ州（21%）、ワシントン州（19%）、マサチューセッツ州（18%）、そしてニューヨーク州（15%）となっている。

これらの州は多くが民主党主導の州であり、この政策の政治的なメリットは共和党にとってさらに限定的である。

それでも、自宅売却キャピタルゲイン免除枠の引き上げは議会で超党派的な支持を得ている。カリフォルニア州の民主党下院議員Jimmy Panettaが提案した法案は、免除上限を個人で50万ドル、夫婦合計で100万ドルに引き上げるものであり、すでに150人の議員が共同署名し、その中にはカリフォルニアから29人の議員が含まれている。

John Riccoは、この施策により10年間で760億ドルの予算が必要になると見積もっている。

キャピタルゲインをインフレに連動させる案はより大きな論争を呼んでおり、恩恵を受ける層は富裕層の頂点に極めて集中している。イェール大学予算ラボの試算によると、この政策は所得上位0.1%層に平均で35万ドルの減税をもたらすが、所得下位40%層の税負担には全く変化がない。

この政策の実施コストも無視できない。イェール大学予算ラボの試算では、インフレ連動政策を既存の資産から遡及して適用し将来にも拡大した場合、10年間での財政負担は1兆ドルに達する。新たに取得した資産にのみ適用した場合でも10年で1700億ドルに達する。

この案については共和党内でも大きな意見の相違がある。上院議員Ted Cruzはこの政策を強く支持し、上院財政委員会委員長の議員Mike Crapoも賛成を表明しているが、税制立法を管轄する下院歳入委員会委員長の議員Jason Smithは今年初めにはっきりと反対を表明し、自身の優先事項は「労働者家庭を助けること」であると述べている。

トランプは第1期政権時にも、議会を迂回し現行財務省規則を援用してこの政策を一方的に推進する方法を模索したが、法曹専門家らはこの手法が法廷で争われる可能性が高いと見ている。

たとえホワイトハウスが政策推進に前向きだとしても、両案が中間選挙前に法制化される確率は依然として低い。アナリストは、多額の財政負担、上下両院での税制立法の調整の困難さ、そして11月の選挙までの残された議会会期が限定的であることを大きな障害として挙げている。

より深刻な政治的リスクとして、これら減税政策の主な恩恵対象である高所得住宅所有者や投資家と、共和党が取り込もうとする一般有権者層との間に明らかなズレがあることが指摘されている。

高騰する食品・エネルギー価格の中で、有権者の経済的関心は日常消費に集中しており、キャピタルゲイン税の減免はこの層への実質的な支援とはなりにくい。