Bitget App
Mag-trade nang mas matalino
Buy cryptoMarketsTradeFuturesEarnSquareMore
Patunay ng mga pangunahing bagay sa gitna ng pagbagsak ng semiconductor! Ulat ng kita ng UMC (UMC.US) sumabog at tinaasan ang kapital na gastusin, AI na mga order ay mula GPU dumaloy sa mga matured na proseso

Patunay ng mga pangunahing bagay sa gitna ng pagbagsak ng semiconductor! Ulat ng kita ng UMC (UMC.US) sumabog at tinaasan ang kapital na gastusin, AI na mga order ay mula GPU dumaloy sa mga matured na proseso

智通财经智通财经2026/07/29 19:51
Ipakita ang orihinal
By:智通财经

Sinabi ng United Microelectronics ngayong Miyerkules na inaprubahan ng kanilang board of directors ang isang plano para sa pagpapalawak, kabilang ang pagdagdag ng kapasidad ng cleanroom sa kanilang pabrika sa Singapore, gayundin ang pagtatayo ng isang bagong wafer plant sa kanilang pangunahing kampus sa Tainan, Taiwan, upang matugunan ang lumalaking demand na pinapagana ng artificial intelligence.

Ayon sa balita mula sa Zhihui Pananalapi APP, inanunsyo ng chip manufacturing giant mula sa Taiwan na UMC (UMC.US) noong Miyerkules ang kanilang ulat ng kita kung saan inaprubahan ng Board of Directors ang isang plano sa pagpapalawak ng kapasidad. Kasama sa plano ang pagdagdag ng kapasidad ng clean room sa malaking planta ng wafer sa Singapore at pagtatayo ng bagong wafer factory building sa kanilang punong-tanggapan sa Tainan Industrial Park sa Taiwan, upang lubos na matugunan ang tumataas na demand sa kapasidad ng semiconductor na pinapagana ng artificial intelligence computing power. Ang pinakabagong kita at pananaw ng UMC ay itinuturing na malaking positibong balita sa fundamentals para sa matinding naapektuhang kapangyarihan ng AI compute supply chain, dahil malaki nitong pinahina ang negatibong pananaw na "umabot na sa rurok ang pangangailangan sa AI computing infrastructure", sapagkat ipinakita ng malakas na resulta ng UMC na ang mga order ay lumalawak mula sa pinakabagong proseso ng AI computing chips patungo sa mga peripheral na chips ng power chain at iba pang mature na prosesong nodo.

Gayunman, para sa ilang mga analyst na may negatibong pananaw sa semiconductor trend, hindi agad maalis ng resulta ng UMC ang pagkabahala ng merkado sa mataas na leverage, overcrowded positions, high valuation, circular financing, return on capital expenditure, at ang pag-usbong ng mga kakumpitensyang Tsino.

Bumaba na ng humigit-kumulang 25% mula sa high noong Hunyo 22 ang Philadelphia Semiconductor Index, at pumasok na ito sa technical bear market; noong Hulyo 28, bumaba ng halos 3.6% ang SMH (US Semiconductor ETF), at bumagsak ng 13.4% at 14.7% ang Samsung Electronics at SK Hynix ng South Korea. Muling bumagsak nang malaki noong Miyerkules ang mga AI-related semiconductor stocks sa Asia at US markets. Dalawang magkasunod na araw na-trigger ang circuit breaker sa South Korea, kung saan ang benchmark KOSPI index ay bumagsak nang mahigit 12% intraday noong Miyerkules at bumaba na ng higit 43% mula sa kamakailang all-time high.

Patunay ng mga pangunahing bagay sa gitna ng pagbagsak ng semiconductor! Ulat ng kita ng UMC (UMC.US) sumabog at tinaasan ang kapital na gastusin, AI na mga order ay mula GPU dumaloy sa mga matured na proseso image 0

Sinabi ni CEO ng UMC na si Wang Shi sa earnings statement: "Ang pagpapalawak ng kapasidad ng clean room ay ipatutupad nang paunti-unti, upang ang UMC ay maaaring mag-deploy ng kapasidad nang may flexibility habang pinananatili ang disiplina sa capital expenditure upang matugunan ang AI computing infrastructure needs ng mga kliyente. Kaya tumaas nang malaki ang 2026 capital expenditure budget sa $2 bilyon." Dagdag pa rito, inaprubahan ng Board ng UMC ang tinatayang $5 bilyong capital expenditure budget para sa 2026 at 2027.

Ipinahayag ni Wang Shi na ang plano sa pagpapalawak ng kapasidad ay sumasalamin sa inaasahan ng kumpanya sa pag-unlad ng industriya sa susunod na limang taon. Binigyang-diin niyang pangunahing driven ito ng optical high-speed connectivity at power products ng AI data centers, tuloy-tuloy na electrification ng mga sasakyan, intelligence, at mga bagong aplikasyon gaya ng humanoid robots.

Sinabi rin ni Wang Shi sa earnings conference call: "Ang mga ganitong trend ng paglago ng industriya, kasama ang pagpasok natin sa advanced packaging, gaya ng logic at memory stacking pati silicon photonics, ay magpapabilis ng growth ng addressable market ng UMC." Inaasahan ng kumpanya na aabot sa $300 milyon ang AI-related revenue ngayong taon at lalampas sa $1 bilyon sa loob ng tatlong taon.

Kumpara sa pinakamalaking foundry at chip manufacturing giant sa mundo na TSMC (TSM.US), higit na nakatutok ang UMC sa mature process node chips (mula 14nm hanggang 28nm at mas mature pang teknolohiya); malawak na nagpapalago naman ang TSMC ng 3nm advanced process capacity at namumuhunan ng malaki sa pinakabagong 2nm at kahit 1nm na teknolohiya upang suportahan ang napakalawak na AI computing capacity demand.

May malaking pagkakaiba ang division of labor ng dalawang malalaking chip manufacturing giants ng Taiwan: Ang TSMC ang direktang gumagawa nang AI accelerators (halos lahat ng global AI chips), CPU at iba pang core computing chips gamit ang 2nm, 3nm, 5nm at iba pang leading process nodes, at nagbibigay ng high-end advanced packaging gaya ng CoWoS; ang UMC ay walang naging kita sa sub-14nm noong Q2, at nakatuon ang core capacity sa 22/28nm at mas mature na proseso at specialty process.

Hindi ang UMC ang pangunahing tagagawa ng Nvidia flagship AI GPU dies, bagkus ay nakatutok ito sa mga power management IC, BCD chips, microcontroller, sensors, network at RF connectivity chips, HDD at flash/DRAM controller chips, silicon photonics chips, interconnects, pati 2.5D/3D advanced packaging backend na mga peripheral key components ng AI server clusters at edge AI systems na kritikal sa AI training/inference demand.

Mula sa investment perspective sa AI compute industry chain, hindi pinapalitan ng UMC ang TSMC sa advanced process na making, kundi inirerepresenta nito ang bagong round ng revaluation ng mature process capacity value kapag lumalawak ang demand mula core processors patungo sa data center power, control, high-performance storage, at optical communication/interconnection.

Spillover ng AI Demand sa Mature Process: Itinaas ng UMC ang Capital Expenditure, Nagpapalawak sa Dalawang Base para Agawin ang Lumalaking AI Compute Demand

Sa pinakahuling reported quarterly earnings, dahil sa malakas na AI demand, umabot sa halos NT$68.73 bilyon (US$2.12 bilyon) ang revenue ng UMC sa Q2, tumaas ng 17% year-on-year; record high ang net profit na tumaas ng 374.7% sa NT$42.26 bilyon.

Ang patuloy na pagpapalawak ng AI inference computing demand ay nagtulak ng malaking pagtaas sa valuation at fundamentals expectation ng UMC, umakyat ng 120% ang stock price nito ngayong taon – malayo sa benchmark Taiwan stock market index na tumaas ng 38.24%. Bumaba ng 9.69% ang presyo ng stock sa Taiwan bago ilabas ang earnings noong Miyerkules. Ang UMC US ADR (UMC.US) ay bumagsak ng mahigit 35% noong Hulyo dulot ng global na pagbagsak ng AI supply chain at semiconductor sector, pero mataas pa rin sa 125% ang taon-taong pagtaas.

Malaki ang in-improve ng operasyon ng UMC noong Q2: NT$68.733 bilyon ang kita, up 17% YOY; NT$22.323 bilyon ang gross profit, up 32.3% YOY; NT$14.95 bilyon ang operating profit, up 38.2% YOY, tumaas ang operating margin mula 18.4% noong nakaraang taon sa 21.8% ngayon, at ang gross margin mula 28.7% naging 32.5%.

Umabot sa 1.129 million 12-inch wafer output ng UMC, tumaas ng 16.8% YOY, tumaas ang utilization rate mula 76% sa 85%, na nagpapakita na ang paglago ay dahil sa tunay na shipment, utilization at product mix improvement, hindi lang dahil sa price fluctuation. Dapat ding markahan na ang netong kita ay tumaas ng 374.7% YOY sa NT$42.26 bilyon, na kinabibilangan ng NT$30.045 bilyon na investment income, kaya hindi dapat lahat i-attribute sa sustained operating growth; mas representatibo ang 38.2% YOY growth sa operating profit at Q2 free cash flow na NT$23.97 bilyon.

Mas makabuluhan bilang industry signal ang forward guidance kaysa historical profit. Inaasahang magtataas ng high-single-digit quarter-on-quarter ang wafer shipment ng UMC sa Q3, matatag ang USD-denominated average selling price, gross margin nasa mid-30%, utilization rate lampas 90% kumpara sa 85% ng Q2; ang capital expenditure sa 2026 ay itinaas sa $2 bilyon, up 25% mula $1.6 bilyon ng 2025, na 90% ay ilalaan sa 12-inch capacity, at ang pagpapalawak ng Singapore P4 clean room at bagong planta sa Tainan, Taiwan ay gagawin nang paunti-unti.

Idinagdag ng management ng UMC na bumalik na malakas ang demand para sa power management ICs, sensors, at microcontrollers sa 8-inch na produkto, 22nm revenue ay 17.5% ng quarterly revenue at record high, 12-inch silicon photonics chips ay unang beses may mass production delivery, at sa 2027 bubuksan ang silicon photonics platform sa mas maraming customers. Ipinapakita nitong ang AI demand ay lumilipat mula advance GPU wafer manufacturing at foundry, patungong power, control, sensing, storage controllers, connectivity, at optical interconnection bilang 'kasamang silicon-based computing chain.'

Fundamental Contradiction sa Chip Crash: Pinatunayan ng TSMC, SK Hynix, Seagate at UMC na Hindi Nagsi-collapse ang AI Demand

Kung pagkakabuklurin ang resulta at hinaharap ng UMC, TSMC, SK Hynix at Seagate, lalong malinaw ang konklusyon: Ang pisikal na demand para sa AI compute infrastructure ay hindi sabay na bumagsak kasama ang presyo ng stock, leverage unwinding at market cleansing.

Ayon sa pinakabagong ulat ng Citigroup, ang arms race ng AI era ay nag-shift mula "sino ang pinakamatalinong modelo" patungong "sino ang may kakayahang mag-expand ng intelligence sa lowest cost, highest efficiency within physical constraints." Ang mga open-weight models gaya ng Kimi K3 ay mabilis na humahabol sa closed-source frontier, ibig sabihin ay umiikli ang uniqueness ng models, ngunit sabay na lumalaki ang params, sequence length at multi-step agent reasoning, kaya lumilipat ang bottleneck mula simple FLOPs patungong HBM capacity at bandwidth, GPU interconnection, cluster scheduling at power access. Sinasabi rin ng Nvidia research na sa paglaki ng model scale, sequence length at batch, ang HBM ang kadalasang pangunahing limiting factor; inasahan naman ng IEA na mas mabilis ang paglaki ng AI data center electricity usage kaysa kabuuang power demand, at mas mahaba ang transmission grid build cycle kaysa data center deployment cycle.

Tumaas ng 36% YOY ang kita ng TSMC sa Q2, 77.4% net profit rise, high performance computing ay 66% ng kita, 7nm at mas advance pang mga proseso ay 77% ng wafer revenue, inaasahang Q3 revenue ay $44.6B-$45.8B, tinaasan ang 2024 capex guidance sa $60B—$64B, at itinaas ang forecast na taunang USD revenue growth sa bahagyang lampas 40%; SK Hynix ay tumaas ng 257% ang kita YOY, 557% increase sa operating profit, nagsimula na ang mass production ng HBM4 at pumirma ng long-term supply agreements sa 10 kumpanya.

Ang Seagate na galing Amerika ay tumaas ng 48.5% YOY ang quarterly revenue, $2.444B to $3.629B, non-GAAP gross margin ay umakyat mula 37.9% to 52.7%, $1B ang free cash flow at naglabas ng forecast na $4.1B ang revenue at $7.30 adjusted EPS sa susunod na quarter. Sabay na lumalakas ang demand para sa advanced AI GPU/TPU/data center CPU logic chips, HBM/server DRAM/NAND, mass HDD storage, at mature at specialty process, isang cross-validation na malawak ang demand ng AI compute.

Kaya, ang pinakabagong kita at pananaw ng UMC ay malaking positibong fundamenta para sa tinamaan ng industry chain ng AI compute, dahil malaki nitong pinahina ang teoryang "umakyat na sa rurok ang demand para sa AI computing infrastructure", dahil ang malakas na resulta ng UMC ay nagpapakitang lumalawak na ang orders mula advance AI process chips papunta sa power chain at iba pang mature nodes na mga peripheral chips.

Ngunit maaaring hindi pa sapat ang pinakahuling resulta ng UMC, TSMC, SK Hynix at iba pa upang agad ibalik ang sigla ng global AI stocks. Hindi pa agad natatanggal ang worries sa high valuation, circular financing, capital expenditure returns, at Chinese competition. Ang tipikal na ebidensya: Kahit record profit na ang SK Hynix, dahil hindi umabot sa sobrang taas ng inaasahan, bumagsak pa rin nang malaki ang presyo ng stock, at bumagsak ng 12.6% ang KOSPI; kahit malaki ang resulta ng TSMC, patuloy pa ring nahirapan ang global chip sector. Hindi 'AI demand' o wala ang pinag-uusapan ng merkado ngayon, kundi kung "magiging sustainable ba ang AI investment return outlook at AI demand growth rate para lampasan ang AI capital expenditure, buwis ng credit market, depreciation at high valuation."

0
0

Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.

PoolX: Naka-lock para sa mga bagong token.
Hanggang 12%. Palaging naka-on, laging may airdrop.
Mag Locked na ngayon!

Baka magustuhan mo rin

Huling tawag sa Apple earnings ni Cook: Pinababaan ng dayuhang palitan at limitasyon sa suplay ang gabay sa kita, "Nagsusumikap dahil sa limitadong suplay chain," "Aktibong sinusuri ang lahat ng opsyon sa suplay"

Ang gabay sa kita ng Apple para sa ika-apat na quarter ay nasa 9% hanggang 11% lamang, mas mababa sa inaasahan ng merkado. Inaasahan ni Apple CFO Kevan na ang kita ng iPhone sa ika-apat na quarter ay maaapektuhan ng mga limitasyon sa supply, at ang paglago ay mapupunta sa humigit-kumulang 15% na dalawang digit na antas ng paglago. Para sa serbisyo, ang paglago, matapos alisin ang 2.5% na epekto ng foreign exchange, ay inaasahang magiging kapareho ng 12% sa ikatlong quarter. Inanunsyo ni Cook na ito ang kanyang huling beses na mangunguna sa financial earnings meeting, at ang papalit na CEO na si John Ternus ang magpapatuloy.

华尔街见闻2026/07/31 08:11

Ang halaga ng power armament race: Tumataas ang gastos ng pagpapatala ng utang ng CoreWeave (CRWV.US), nagsisimula nang mag-ingat ang mga namumuhunan sa “panganib ng pag-renew”

Bagaman matagal nang nasanay ang kilalang kumpanya ng AI cloud computing na CoreWeave sa matinding paggalaw ng stock market, ang kamakailang pag-uga ng capital market ay nagdulot pa rin ng totoong epekto sa mahalagang gastos nila sa debt financing.

智通财经2026/07/31 08:10
Ang halaga ng power armament race: Tumataas ang gastos ng pagpapatala ng utang ng CoreWeave (CRWV.US), nagsisimula nang mag-ingat ang mga namumuhunan sa “panganib ng pag-renew”

Matapos manatiling hindi nagbabago ang Federal Reserve, mabilis na nagsara ang mga pustahan sa pagtaas ng interest rate; malaki ang ibinaba ng open interest ng Federal Funds futures para sa Agosto

Matapos ianunsyo ng Federal Reserve na mananatili ang mga interest rate, ang mga trading na dati'y malaki ang pustahan sa pagtaas ng rate sa Hulyo ay mabilis na bumaligtad, at nagsimula nang sabay-sabay na magsara ng malalaking short positions sa Federal Funds rate futures para sa Agosto.

智通财经2026/07/31 08:05
Matapos manatiling hindi nagbabago ang Federal Reserve, mabilis na nagsara ang mga pustahan sa pagtaas ng interest rate; malaki ang ibinaba ng open interest ng Federal Funds futures para sa Agosto

Overnight US Stocks | Malawakang rebound ng mga teknolohiyang stocks, tumaas nang higit 8% ang Philadelphia Semiconductor Index, nadagdagan ng $450 bilyon ang market value ng Microsoft (MSFT.US) sa isang araw — pinakamataas sa kasaysayan ng isang kumpanya

Pagsapit ng pagsasara, tumaas ang Dow Jones ng 613.92 puntos, katumbas ng 1.19% pagtaas, na nagtala sa 52,208.06 puntos; tumaas ang Nasdaq ng 679.24 puntos, 2.78% pagtaas, nagtala sa 25,122.18 puntos; tumaas ang S&P 500 Index ng 121.48 puntos, 1.66% pagtaas, nagtala sa 7,437.63 puntos.

智通财经2026/07/31 08:04
Overnight US Stocks | Malawakang rebound ng mga teknolohiyang stocks, tumaas nang higit 8% ang Philadelphia Semiconductor Index, nadagdagan ng $450 bilyon ang market value ng Microsoft (MSFT.US) sa isang araw — pinakamataas sa kasaysayan ng isang kumpanya