Ang mga stock ng memorya sa US stock market ay muling lumakas, bakit tumaas ng 26% ang Sandisk?

Noong Hulyo 30, malaki ang pagtaas ng US stock market AI at semiconductor. Kabilang dito, ang Sandisk ay nakabuo ng mataas na volatility na V-shaped recovery matapos ang pagbagsak, ngunit malayo pa bago mabawi ang pagkalugi nitong Hulyo.

Noong Hulyo 30 (oras ng Amerika), malakas ang rebound ng US stock market, kung saan ang artipisyal na intelihensiya (AI) at semiconductor ang naging pangunahing linya.

Ang Dow Jones Industrial Average ay nagtapos sa 52,208.06 puntos, tumaas ng 613.92 puntos, pagtaas na 1.19%; ang S&P 500 ay nagtapos sa 7,437.63 puntos, nadagdagan ng 121.48 puntos, pagtaas ng 1.66%; at Nasdaq Composite Index ay nagtapos sa 25,122.18 puntos, umangat ng 679.24 puntos, pagtaas na 2.78%.

Malinaw ang pagkakaiba ng takbo ng "Pitong Higante". Malaki ang tinaas ng Microsoft ng 15.51%, nagtapos sa $451.10, kung saan ang malakas na financial report at pagtaas ng cloud business ay nagpaalis ng pangamba ng merkado hinggil sa AI capital expenditure. Umangat ang Nvidia ng 2.65%, Amazon ng 3.90%, Tesla ng 3.53%; ngunit bumaba ang Apple ng 1.41%, Alphabet (parent company ng Google) ng 0.91%, at Meta Platforms (parent company ng Facebook) ng 7.95%.

Ang memorya at AI semiconductor ang nanguna sa pagtaas. Umangat ang Micron ng 18.36%, nagtapos sa $874.66; Sandisk tumaas ng 25.99%, nagtapos sa $1,279.96; Western Digital tumaas ng 15.37%, Seagate ng 11.41%, Broadcom ng 4.73%. Ang iShares Semiconductor ETF ay tumaas ng 8.50%, ang Philadelphia Semiconductor Index ay halos 8% ang itinaas sa araw na iyon.

Matapos ang pagbagsak, nakabuo ang Sandisk ng mataas na volatility na V-shaped recovery, ngunit malayo pa ito sa pagbawi ng July losses. Umabot ito sa pinakamataas na $1,365 sa loob ng araw, pinakamataas na tumalon ng 34.37% mula sa nakaraang closing, nagtapos sa $1,279.96, isang pagtaas na $264.1 sa isang araw.

Ang kasalukuyang rebound ay mula sa buong industriya ng AI at semiconductor, hindi dahil sa Sandisk lamang na naglabas ng major positive news. Ayon sa financial report ng Microsoft, malakas ang pagtaas ng Azure, muling naniwala ang merkado na ang AI investment ng malalaking tech companies ay nagiging kita at tubo, kaya napasabay ang pagsipa ng mga shares ng storage, processor, at semiconductor equipment stocks.

Dagdag pa rito, kahit sa hanay ng chip stocks o memory stocks, ang pagtaas at pagbaba ng Sandisk noong mga nakaraang wave ay pinakamalaki. Batay sa closing price ng Hunyo 30 na $2,273.73, kahit pa tumaas ng 26% noong Hulyo 30, hanggang sa araw na iyon ang stock price ay kabuuang bumagsak ng 43.71%. Sa madaling salita, ang biglang pagtaas ngayon ay mas nagsasaayos lamang ng naunang pagbagsak, hindi pa bumabalik sa dating presyo o price center.

Kumpirmadong ia-anunsyo ng Sandisk ang Q4 at buong taon na resulta para sa fiscal year 2026 sa ika-5 ng Agosto. Sa nalalapit na earnings window, ang profit-taking ng mga short sellers, pagbili ng mga investors sa dip, at hedging ng options ay madaling magpalakas sa isa't isa.

Ang pinakabagong quarterly income at kita ng Microsoft ay parehong lumampas sa inaasahan ng merkado, tumaas ng 43% taon-taon ang kita mula Azure at iba pang cloud services, at ang cloud revenue ng Microsoft ay tumaas ng 27% at umabot sa $59.3 bilyon; sinabi rin ng kumpanya na hindi nagbago ang forecast para sa capital expenditure sa 2026. Para sa industriya ng memory, ang halaga ng kumpol ng datos na ito ay: ang pinakamalaking AI infrastructure buyer sa mundo ay patuloy sa pagpapalawak ng compute power, at ang mga dagdag na server ay hindi lamang nangangailangan ng GPU kundi pati na rin ng high bandwidth memory (HBM), server DRAM, at enterprise-grade na SSD. Dati, may pangamba sa merkado na magbabawas ng investment ang mga cloud provider, ngunit ang resulta ng Microsoft ay pansamantalang nagpaalis ng pangambang ito.

Kailangan ng HBM ng mas kumplikadong stacking at packaging, na kumukuha ng mas malaking wafer capacity; inuuna ng mga manufacturer ang kapasidad para sa HBM at server DRAM na lalong nagpapaliit sa supply ng tradisyonal na DRAM at NAND flash. Ayon sa Bloomberg at mga nasa industriya, higit 20% pa rin ang kakulangan ng global basic wafer supply kumpara sa demand, at maaaring tumagal ng ilang taon ang sitwasyong ito. Ito rin ang pangunahing dahilan kung bakit kayang panatilihin nina Micron, SK Hynix, at Samsung ang kanilang presyong kapangyarihan.

Hindi pa rin naaalis ang babala ng biglang pagbagsak noong Hulyo. Noon ding unang kalahati ng taon, ang mga memory stock ay umakyat na parang parabola, ang presyo ay nangangahulugan ng sobrang taas ng inaasahang kita. Sa mga pinaka-pinangangambahang isyu ng merkado kamakailan: una, tumataas nang tumataas ang AI investment ng Microsoft, Meta, Alphabet, at Amazon, ngunit ang free cash flow at return on investment ay hindi pa lubusang nakikita; pangalawa, pinapabilis ng Samsung, SK Hynix, at Micron ang pagpapalawak ng produksyon kaya posibleng lumuwag ang supply pagkatapos ng 2027 at maapektuhan ang bargaining power nila; pangatlo, ang expansion at pag-lista sa merkado ng Chinese memory manufacturer na ChangXin Memory ay nagpa-reassess ng kompetisyon sa mature DRAM field. Bukod pa dito, ang mataas na interest rate at pagtaas ng long-term US bond yield ay pinagpapalagay ding magpapaigting ng valuation pressure sa high-volatility tech stocks.

Mamamahayag Zhou Zimo