Tumaas ang posibilidad ng pagtaas ng interes mula 37% hanggang 67% sa loob ng isang linggo, sinabi ng New York Federal Reserve Chairman na ang pagtaas ng yield ng long-term bonds ay nagpapakita ng matatag na ekonomiya.

Ang mga taya ng merkado para sa pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve ngayong buwan ay biglang tumaas sa loob ng isang linggo, ngunit ang talumpati ng isang mataas na opisyal ng Fed ay nagbigay ng kaunting ginhawa sa mahigpit na bond market.

Ayon sa CME Group FedWatch tool, ang posibilidad ng pagtaas ng interest rate ng Fed ng 25 basis points ngayong buwan ay umakyat mula sa 37% isang linggo na ang nakalipas tungo sa humigit-kumulang 67%, tumaas ng halos 30 percentage points.

Ang pagbabagong ito sa mga inaasahan ay sumasalamin sa patuloy na mataas na inflation pressure at sa kabuuan ay malakas na economic data, ayon sa pagtataya ng merkado. Sa isang talumpati noong Miyerkules ng New York Fed President Williams, bahagyang bumaba ang mga inaasahan sa pagtaas ng interest rate, kaya ang yield ng US Treasury ay bahagyang bumaba noong Huwebes at pansamantalang nakahinga ang bond market.

Gayunpaman, sa pangkalahatang pananaw, hindi pa talaga nababawasan ang pressure na nararanasan ng mga bond investor. Nanatili ang presyo ng langis sa itaas ng $90 kada bariles, at ang tumitinding geopolitical tensions sa pagitan ng US at Iran ay lalo pang nagpapalala sa mga alalahanin sa inflation, kaya't nananatiling mahalaga para sa central bank na panatilihin ang mahigpit na monetary policy.

Biglaang pagtaas sa posibilidad ng rate hike: Pinagsamang epekto ng inflation at geopolitical risk

Ang posibilidad ng pagtaas ng interest rate ngayong buwan ay tumaas mula 37% tungo sa 67% sa loob lamang ng isang linggo, na dulot ng ilang magkakaugnay na salik. Nanatiling mataas ang presyo ng langis sa itaas ng $90 kada bariles, at ang lumalalang tensyon sa pagitan ng US at Iran ay nagdadagdag ng pressure sa energy prices. Dahil dito, lumalakas ang pangamba sa outlook ng inflation, na nagpalakas rin ng inaasahan ng merkado na kailangang magpatuloy ang Federal Reserve sa paghigpit ng kanilang monetary policy.

Kasabay nito, ang nalalapit na pag-anunsiyo ng mahahalagang economic data ay nagdudulot ng mataas na antas ng pag-iingat sa merkado. Ang ADP employment data na inanunsyo noong Miyerkules ay mas mababa kaysa inaasahan, subalit mas nakaabang ang merkado sa US nonfarm payroll report na ilalabas sa Biyernes at sa Consumer Price Index (CPI) data na ilalabas sa Setyembre 11.

Ang dalawang datos na ito ay direktang maka-aapekto sa panghuhusga ng Federal Reserve sa policy path, at ito rin ang susi kung lalo pang titibay ang kasalukuyang mga inaasahan sa rate hike.

Ang pahayag ni Williams noong Miyerkules ay nagbigay ng kaunting marginal na suporta sa market sentiment. Sinabi niya na ang pagtaas ng long-term bond yields ay repleksyon ng matatag na pundasyon ng ekonomiya, at hindi basta-basta nakakabit sa pagkawala ng kontrol sa inflation expectations. Binigyang-diin din niyang dapat munang makita ang mas maraming datos bago magpasya tungkol sa interest rates.

Ayon sa mga pagsusuri, itinuring ito ng merkado bilang indikasyon na hindi nagmamadali ang Fed na magtakda ng path ng pagtaas ng interest rate, kaya nagkaroon ng puwang para itama ang sobrang taas na expectations sa rate hike.

Gayunpaman, bahagya lamang napaluwag ng pahayag ni Williams ang market sentiment at hindi nito binago mula sa pundasyon ang mainstream expectation ng rate hike. Ang susunod na dapat bantayan na opisyal ng Fed ay si Governor Waller, na magbibigay ng talumpati sa Huwebes. Noong Hulyo, sinabi ni Waller na maaaring kailanganin ng karagdagang rate hike, kaya maaaring magkaroon ng bagong epekto sa mga market expectations ang kanyang pinakabagong pahayag.

Bukod pa rito, kapansin-pansin na ang patuloy na mataas na presyo ng langis at matibay na inflation expectations, kasama ng mataas na posibilidad ng rate hike ng Federal Reserve, ay nagdudulot parin ng malaking kawalan ng katiyakan para sa bond investors.

Pagkatapos ng pahayag ni Waller, ang nonfarm payroll data sa Biyernes at ang kasunod na CPI report ay magiging mahalagang batayan para sa pagsusuri kung tatagal ang kasalukuyang mga inaasahan sa rate hike, at malaki rin ang magiging impluwensya nito sa direksyon ng bond market sa susunod na yugto.