Globalny kapitał napędza bezprecedensowy wzrost akcji w Ameryce Łacińskiej

Rynki Ameryki Łacińskiej przyciągają rekordowe globalne inwestycje

Międzynarodowi inwestorzy tłumnie kierują środki do akcji spółek z Ameryki Łacińskiej w tempie niespotykanym od ponad dziesięciu lat, windując giełdy w regionie na najwyższe poziomy od lat.

Kraje takie jak Brazylia, Kolumbia i Meksyk odnotowały znaczący napływ kapitału zagranicznego, co przyczyniło się do osiągnięcia przez MSCI EM Latin America Index najlepszego poziomu od jedenastu lat oraz wzrostu o ponad 20% w 2026 roku. To najsilniejszy początek roku od 1991 roku.

Najważniejsze wiadomości z Bloomberg

• Prywatne więzienia stoją w obliczu egzystencjalnego zagrożenia w ramach nowego planu zatrzymań Trumpa
• Jak strefy zagospodarowania przestrzennego zwyciężyły
• Odrodzenie Shakerów wskazuje na coś głębszego niż tradycyjna obsesja
• Projekt sali balowej Białego Domu zatwierdzony przez komisję Trumpa po jednym przesłuchaniu

Ten wzrost zainteresowania podkreśla zmianę nastrojów inwestorów wobec Ameryki Łacińskiej, zwłaszcza w miarę zbliżania się wyborów prezydenckich w Brazylii i Kolumbii. Wielu traderów spodziewa się potencjalnych zmian polityki oraz niższych stóp procentowych w tych krajach. Hossa jeszcze przyspieszyła po tym, jak Sąd Najwyższy USA uchylił szerokie taryfy prezydenta Trumpa, co zostało uznane za kolejny impuls dla akcji latynoamerykańskich.

„Ameryka Łacińska znów przyciąga globalną uwagę na poziomie niespotykanym od ponad dekady” – powiedział Alejo Czerwonko, Dyrektor Inwestycyjny ds. rynków wschodzących Ameryk w UBS Global Wealth Management. „Rynki wschodzące od dawna są niedowartościowane w portfelach, a Ameryka Łacińska w szczególności.”

Podczas gdy inwestorzy dywersyfikują portfele od aktywów amerykańskich i ogólnie interesują się rynkami wschodzącymi, to Ameryka Łacińska wyróżnia się skalą napływów. Malcolm Dorson, starszy zarządzający portfelem w Global X Management Co., zauważył, że zniesienie taryf Trumpa może zwiększyć ryzyka fiskalne i polityczne w USA, osłabić dolara i uczynić aktywa z Ameryki Łacińskiej jeszcze bardziej atrakcyjnymi.

Notowane w USA fundusze ETF odzwierciedlają tę tendencję. BlackRock’s iShares Latin America 40 ETF (ILF) odnotował w samym styczniu napływ ponad 1 miliarda dolarów nowych inwestycji, podnosząc wartość aktywów do około 4,3 miliarda dolarów. iShares MSCI Brazil ETF (EWZ), największy fundusz notowany w USA skoncentrowany na brazylijskich akcjach, zanotował najwyższy miesięczny napływ od ponad dziesięciu lat, stając się najchętniej wybieranym sposobem ekspozycji na Brazylię. Nawet miliarder Stanley Druckenmiller i jego Duquesne Family Office zwiększyli udziały w EWZ tuż przed jego 17-procentowym wzrostem w styczniu.

Zmiany polityczne i reakcje rynku

Część optymizmu wokół Brazylii wiąże się z możliwością zmiany politycznej podczas październikowych wyborów, które mogą przynieść zmianę prezydenta Luiza Inacio Luli da Silvy.

„Wynik jest niepewny, ale jeśli opozycja wygra, potencjał wzrostu może być większy niż spadku w przypadku pozostania Luli” – skomentował Thierry Larose, zarządzający portfelem w Vontobel.

Jednak sytuacja jest złożona. Włączenie się do wyścigu Flavio Bolsonaro, syna byłego prezydenta Jaira Bolsonaro, pod koniec zeszłego roku wywołało wyprzedaż na rynku, ponieważ osłabiło nadzieje, że przyjazny rynkowi gubernator Sao Paulo, Tarcisio de Freitas, wystartuje w wyborach.

Wielu inwestorów czeka do kwietnia, kiedy obecni urzędnicy muszą zrezygnować, by kandydować na prezydenta, zanim podejmą większe decyzje przed wyborami.

W Kolumbii podziały między kandydatami centrowymi i prawicowymi powodują niepewność przed majowymi wyborami prezydenckimi, a lewicowy kandydat prowadzi obecnie w sondażach.

„Zwycięstwo prawicy byłoby ulgą, ale wygrana lewicy może doprowadzić do gwałtownego spadku cen aktywów” – dodał Larose.

Meksyk, mimo że w tym roku nie przeprowadza wyborów prezydenckich, nadal mierzy się z niepewnością w związku z przygotowaniami do przeglądu umowy handlowej z USA i Kanadą.

Inwestorzy lokalni kontra zagraniczni

Inwestorzy zagraniczni coraz częściej omijają ETF-y i kupują bezpośrednio na rynkach lokalnych. Styczeń przyniósł najwyższy poziom zakupów zagranicznych od co najmniej czterech lat w Brazylii, Meksyku i Kolumbii, według danych regulatorów i analityków.

Jednak ten entuzjazm kontrastuje z ostrożnością inwestorów lokalnych, którzy wciąż obawiają się niestabilności politycznej.

„Inwestorzy lokalni zwykle bardziej przejmują się polityką niż ich zagraniczni odpowiednicy” – powiedział Benjamin Souza, szef strategii na Amerykę Łacińską w BlackRock. „Nie oznacza to, że inwestorzy zagraniczni ignorują ryzyka polityczne, ale ostatecznie rynki poszukują najlepszych zwrotów.”

Stopy procentowe i perspektywy gospodarcze

Poza polityką inwestorzy wypatrują okazji w związku z możliwym wkrótce rozpoczęciem obniżek stóp procentowych przez niektóre banki centralne, co może dodatkowo napędzić hossę.

Traderzy oczekują, że bank centralny Brazylii zacznie obniżać główną stopę Selic z obecnych 15%—najwyższego poziomu od prawie dwudziestu lat—począwszy od marca. W Meksyku bank centralny (Banxico) utrzymał w lutym główną stopę na poziomie 7%, przerywając cykl obniżek, który rozpoczął się prawie dwa lata temu.

„Niezależnie czy chodzi o luzowanie polityki pieniężnej, zmiany polityczne czy korzystne trendy surowcowe, pozostajemy optymistyczni wobec regionu” – powiedziała Ola El-Shawarby, zarządzająca portfelem w VanEck, która obecnie ma nadwagę Ameryki Łacińskiej w portfelu.

Najważniejsze nadchodzące wydarzenia

• Meksyk i Indie opublikują dane PKB, a Argentyna przedstawi swój indeks aktywności gospodarczej.
• Dane o inflacji w Brazylii z połowy lutego mogą wesprzeć potencjalną obniżkę stóp o pół punktu procentowego w marcu.
• Banki centralne Nigerii, Korei Południowej i Tajlandii ogłoszą decyzje dotyczące stóp. Rada banku centralnego Kolumbii przeanalizuje dane gospodarcze przed marcowym posiedzeniem.
• Minister finansów RPA Enoch Godongwana przedstawi nowy budżet na rok fiskalny.

Wsparcie reporterskie: Philip Sanders.

Najpopularniejsze z Bloomberg Businessweek

• Orzeczenie Sądu Najwyższego ws. taryf jest po cichu prezentem dla Trumpa
• Jak Jerome Powell zabezpiecza Fed przed Trumpem
• Pastor z Georgii oskarżony o wyłudzenie niemal 24 milionów dolarów z VA
• Milenialsi „stopili” sobie mózgi przed ekranami. Ich dzieci tego nie chcą
• Dlaczego tak trudno opodatkować bilionerów

©2026 Bloomberg L.P.