Prezes Goldman Sachs: Inflacja to „największy czynnik ryzyka” w obecnej gospodarce
29 maja John Waldron, prezes i dyrektor operacyjny Goldman Sachs, podczas konferencji Bernstein Strategic Decisions w Nowym Jorku stwierdził, że inflacja jest „największym pojedynczym czynnikiem ryzyka” dla obecnej gospodarki, a także jego osobistym powodem największej obawy. Waldron, będący drugą najważniejszą osobą w Goldman Sachs po CEO Davidzie Solomonie, ostrzegł, że jeśli globalne długoterminowe stopy procentowe będą nadal rosnąć, zwiększy to ogólny koszt kapitału i ograniczy wydatki konsumenckie, prowadząc do szeroko zakrojonych skutków gospodarczych. Biuro Analiz Ekonomicznych USA (BEA) poinformowało w czwartek, że bazowy indeks cen PCE, będący preferowanym wskaźnikiem inflacji przez Rezerwę Federalną, wzrósł w kwietniu rok do roku o 3,8%, osiągając najwyższy poziom w 2023 roku i znacznie przekraczając cel Fed na poziomie 2%. W rezultacie rynek obligacji ponownie włączył alarm: obecne stopy procentowe mogą nie być wystarczające, by powstrzymać inflację. Według danych CME FedWatch wyceny rynkowe wskazują, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym roku wzrosło do 50,5%, przekraczając szansę utrzymania obecnych poziomów, która wynosi 49%. Kluczowym czynnikiem przyczyniającym się do obecnej uporczywej inflacji jest fakt, że boom infrastrukturalny napędzany przez AI jest niewrażliwy na stopy procentowe, co osłabia efekt wysokich stóp w ograniczaniu popytu.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
1,9%! Inflacja w Japonii osiągnęła w lipcu najwyższy poziom w tym roku, a ceny energii i świeżej żywności przyspieszyły.
Ceny energii po raz pierwszy od listopada 2025 roku wzrosły, a konflikty na Bliskim Wschodzie podniosły koszty ropy naftowej, przekraczając możliwości rządowych subsydiów. Inflacja hurtowa w lipcu osiągnęła 7,2%, przy czym rachunki za prąd były największym czynnikiem wzrostu, co pokazuje, że koszty energii szybciej przechodzą z sektora produkcji do konsumpcji. Ceny świeżej żywności wzrosły o 7% w porównaniu z tym samym okresem zeszłego roku, prawie dwukrotnie więcej niż w poprzednim miesiącu. Mocne dane potwierdzają oficjalne ostrzeżenia i wzmacniają oczekiwania rynku dotyczące szybszego zacieśniania polityki monetarnej przez Bank Japonii.
Departament Skarbu USA „kupuje obligacje, aby obniżyć stopy procentowe”, lecz szkodzi dolarowi? Citi znacząco obniża prognozę dolara na trzy miesiące, twierdząc, że przed wyborami śródokresowymi nie należy stawiać na wzrost tej waluty.
Wraz z tym, jak rynek stopniowo przyswaja oczekiwania dotyczące łagodniejszego stanowiska Federal Reserve, czynniki związane z wyborami śródokresowymi oraz informacje o możliwym zwiększeniu wykupu obligacji skarbowych przez amerykański Departament Skarbu, zespół strategii walutowej Citi w ostatnim czasie stał się pesymistycznie nastawiony do krótkoterminowych perspektyw dolara.
Japoński bazowy CPI na lipiec przyspiesza drugi miesiąc z rzędu; rynek obstawia 80% prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Bank Japonii we wrześniu.
Kluczowy wskaźnik cen w Japonii przyspiesza wzrost już drugi miesiąc z rzędu, co zwiększa prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii w najbliższym czasie. Jednocześnie rynek spekuluje, że bank centralny może podjąć takie działania już we wrześniu.
Czy po trzęsieniu ziemi o sile 7 stopni zawsze następują wstrząsy wtórne? Po ogromnych stratach AI w lipcu, fundusze hedgingowe zostały ponownie dotknięte w środę.
Według danych Goldman Sachs, systematyczne fundusze long-short odnotowały w środę jednodniowy spadek o 1,4%, a „Pure Momentum” indeks Morgan Stanley po raz pierwszy od pięciu lat zanotował ponad 4% spadku w ciągu jednego dnia. Zapalnikiem była rozszerzona emisja obligacji przez amerykański Departament Skarbu oraz gwałtowny wzrost akcji Moderna. Eksperci branżowi przyrównali obecną sytuację do „wstrząsów wtórnych po trzęsieniu ziemi o magnitudzie 7”, wskazując na synchroniczne delewarowanie, ograniczanie ekspozycji na ryzyko przez różne strony, co wzmacnia zmienność rynku i tworzy negatywną spiralę sprzężenia zwrotnego.
Ceny krypto
Więcej
