Założyciel SemiAnalysis: Do 2028 roku większość globalnej mocy obliczeniowej AI będzie należeć tylko do dwóch firm
Twarde AI
Autor | Xu Chao
Edytor | Twarde AI
W najnowszym odcinku znanego podcastu technologicznego Dwarkesh Podcast, założyciel i główny analityk SemiAnalysis Dylan Patel przewiduje: do 2028 roku laboratoria OpenAI i Anthropic mogą bezpośrednio kontrolować 70% do 80% światowego przyrostu mocy obliczeniowej oraz większość efektywnych FLOPs.
Jeszcze poważniejsze skutki prognozowane są na rynku finansowym — ponieważ centra danych AI oferują niezwykłe stopy zwrotu z inwestycji, ekstremalna walka gigantów technologicznych o kapitał podniesie ogólnospołeczną stopę dyskonta i stopy procentowe na rynku obligacji, co może spowodować systemowy wzrost kosztów pożyczek na całym świecie.
Podsumowanie kluczowych punktów
Główne tematy rozmowy obejmują: skrajną koncentrację mocy obliczeniowej, zmiany modeli biznesowych w laboratoriach, wpływ centrów danych AI na koszty pożyczek oraz wpływ na wyceny tradycyjnych aktywów i ryzyko zadłużenia państwowego.
W ciągu minionego roku infrastruktura AI stała się nie tylko głównym motorem wzrostu PKB Stanów Zjednoczonych, ale też fundamentem bezprecedensowej centralizacji mocy obliczeniowej.
Z obliczeń Dylana Patela wynika, że moc obliczeniowa OpenAI i Anthropic rośnie w szybkim tempie, a ich udział w globalnym przyroście jest coraz większy. Do 2028 roku dwie firmy mają dysponować 70%–80% światowego przyrostu.
Ta koncentracja nie wyhamowuje, lecz nabiera tempa. Tradycyjni dostawcy chmury i inne firmy dysponujące odpowiednimi bilansami również budują infrastrukturę obliczeniową i oddają ją w najem czołowym laboratoriom.
Dzięki znacznemu wzrostowi wydajności najnowszych chipów, dominacja liderów oznacza kontrolę nad większością światowej efektywnej mocy obliczeniowej.
Wcześniej koszty działania zaawansowanych modeli były wysokie i laboratoria nie osiągały zysków brutto. Jednak dzięki rozwojowi modeli i efektywności komercyjnej, wzrosła produkcja mocy obliczeniowej i laboratoria mogą łatwiej znosić wysokie ceny za tę moc.
W latach 2024–2029 łączny nakład inwestycyjny globalnego sektora AI ma osiągnąć około 11 bilionów dolarów. Część tych środków zostanie pozyskana poprzez rynek kredytowy. Ponieważ oczekiwane zyski z AI są wysokie, giganci technologiczni mogą akceptować wyższe stopy obligacji, przez co koszt kapitału dla całego społeczeństwa wzrośnie.
Wzrost kosztów pożyczek i wyższego ryzyka bezpiecznych aktywów bezpośrednio wpłynie na globalne wyceny. Tradycyjne aktywa zależne od stabilnych przyszłych przepływów pieniężnych mogą doświadczyć presji na wyceny, a mocno zadłużone kraje staną przed większym ryzykiem refinansowania oraz ryzykiem niewypłacalności.
W przyszłości wiodące laboratoria mogą ograniczyć udział mocy przeznaczonej na komercyjny dostęp zewnętrzny, kierując więcej zasobów na rozwój wewnętrznych modeli i ich rekursywną samooptymalizację. Długoterminowe korzyści z badań wewnętrznych mogą bowiem przewyższać bezpośrednie przychody ze sprzedaży Tokenów zewnętrznemu klientowi.
W rozmowie poruszano także kwestie łańcucha dostaw mocy obliczeniowej, budowy centrów danych, wydatków kapitałowych, ograniczeń regulacyjnych i potencjalnych konsekwencji rozwoju AI dla struktury gospodarczej. Zdaniem rozmówców, trend koncentracji mocy obliczeniowej, kapitału oraz zdolności modelowych może dodatkowo wzmocnić wpływ kilku czołowych laboratoriów na rynek.



Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Premia za ryzyko polityczne znów się otwiera! Kandydaci na prezydenta konfrontują się w kwestiach finansowych, akcje trzech największych francuskich banków spadają.
Z powodu kluczowej debaty zaplanowanej na czwartek, podczas której kandydaci na prezydenta przedstawią swoją wizję kraju, ponownie pojawiły się obawy dotyczące niestabilności politycznej, co doprowadziło do spadku akcji francuskich banków.

Sprzedaż i przychody wzrosły! Lotus Technology (LOT.US) dostawa w pierwszej połowie 2026 roku wzrosła o 39% rok do roku
Lutus Technology odnotował wzrost globalnej dostawy o 39% do 3904 pojazdów w pierwszej połowie roku, a przychody wzrosły o 23%, osiągając 268 milionów USD. Nowy model hybrydowy plug-in For Me napędza wzrost na rynku chińskim i globalnym, a strategia transformacji wieloenergetycznej przynosi znaczące rezultaty.

