Preocupações com contratos da NFL levam BofA a rebaixar ações da Fox em dois níveis

Fox Enfrenta Desafios em Meio às Negociações com a NFL

A National Football League continua fortalecendo sua influência sobre os telespectadores americanos, uma tendência que pode criar dificuldades para a Fox Corp. enquanto ela se prepara para negociações de contrato, de acordo com o único analista de Wall Street com uma perspectiva negativa sobre a ação.

Na quarta-feira, o Bank of America rebaixou a Fox, liderada por Lachlan Murdoch, de "compra" para "desempenho abaixo do mercado" e fixou um preço-alvo de US$ 45 — o menor entre os principais analistas. A preocupação é que a forte dependência da Fox na programação da NFL possa levar a negociações que reduzam os lucros em até 20%.

“A NFL representa o conteúdo mais valioso disponível atualmente”, escreveram os analistas liderados por Jessica Reif Ehrlich. “Independentemente de como as negociações se desenrolem, a incerteza sobre o contrato com a NFL provavelmente pesará sobre o preço das ações da Fox até que um acordo seja alcançado.”

Ao contrário de seus concorrentes, a Fox focou em esportes ao vivo e notícias, especialmente após vender a 21st Century Fox para a Disney, em vez de investir pesadamente em streaming. Embora empresas como Disney e Comcast também possam sentir os efeitos de novos acordos com a NFL, seus portfólios de negócios mais amplos poderiam ajudar a absorver qualquer impacto negativo, segundo o Bank of America.

Às 14h07 em Nova York, as ações da Fox haviam caído 4,3%. Entre os analistas acompanhados pela Bloomberg, há nove recomendações de compra, treze de manutenção e apenas o Bank of America recomenda venda. Desde o início do ano, as ações da Fox acumularam queda de 27%.

Com as ligas esportivas atraindo grandes audiências e os direitos de mídia se tornando cada vez mais valiosos, os times ganharam maior poder de negociação. Segundo relatos recentes, a NFL deverá iniciar em breve discussões para atualizar seus contratos de transmissão e streaming avaliados em US$ 110 bilhões.

A Fox pode se encontrar em desvantagem se entrar nas negociações cedo. De acordo com Ehrlich, nenhum outro programa é tão crucial para a Fox quanto os jogos da NFL aos domingos. Se a Fox perder ou enfraquecer sua parceria com a NFL, sua posição tanto na mídia tradicional quanto digital seria significativamente prejudicada.

Ehrlich também alertou que um aumento antecipado nas taxas de direitos pode representar riscos de longo prazo para empresas de mídia tradicionais.

“Mais gigantes da tecnologia com grande poder financeiro estão entrando na disputa por esportes ao vivo premium,” observou Ehrlich. “As emissoras tradicionais agora enfrentam escolhas difíceis: pagar taxas muito mais altas para manter sua participação de mercado, aceitar termos contratuais menos favoráveis ou correr o risco de perder totalmente os direitos.”

Possíveis Consequências para a Fox

Se a Fox perder os direitos de transmissão da NFL, a empresa poderá enfrentar desafios duradouros, especialmente em relação às taxas de retransmissão e à receita publicitária, segundo analistas.

Por enquanto, a incerteza contínua em torno das renovações de contratos deve continuar pressionando as ações da Fox, disse Ehrlich.

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