Ações da KLA sobem 2,66% com demanda por IA e ocupam a 80ª posição em atividade de negociação

Visão Geral do Mercado

As ações da KLA (KLAC) dispararam 2,66% em 25 de fevereiro de 2026, superando as tendências mais amplas do mercado. O volume de negociação do dia atingiu US$ 1,34 bilhão, marcando um aumento de 33,52% em relação ao dia anterior, posicionando KLACKLAC+2,66% em 80º lugar em atividade de negociação em todo o mercado. O desempenho da ação está alinhado com sua trajetória desde o início do ano, que teve um ganho de 104,1% nos últimos 12 meses, superando significativamente o retorno de 24,4% do setor de Computação e Tecnologia da Zacks.

Principais Fatores

Os ganhos recentes da KLA estão ancorados no forte crescimento de seu negócio de embalagem avançada, impulsionado pela crescente demanda por chips de IA e computação de alto desempenho (HPC). Em 2025, a empresa reportou US$ 950 milhões em receita de sistemas, um salto de 70% ano a ano, atribuído principalmente ao ganho de participação de mercado e inovações em controle de processo em embalagem avançada. Espera-se que esse impulso persista em 2026, com a empresa prevendo um crescimento de meados a altos dígitos, impulsionado por investimentos em tecnologias de controle de processo orientados por IA. O mercado de embalagem avançada, atualmente avaliado em US$ 11 bilhões, está se expandindo mais rapidamente do que o segmento principal de equipamentos de fabricação de wafers (WFE), que deve atingir US$ 120 bilhões em 2026, acima dos US$ 110 bilhões em 2025.

O foco estratégico da empresa na integração heterogênea de chips — uma técnica que permite módulos multi-chip para IA e HPC — abriu novas fontes de receita. As ferramentas de controle de processo da KLA são essenciais para gerenciar a complexidade desses pacotes avançados, que exigem tolerâncias mais restritas e maior precisão. Essa vantagem tecnológica posiciona a empresa para capitalizar o mercado de embalagem avançada de US$ 12 bilhões, que está projetado para crescer em ritmo semelhante ao segmento principal de WFE em 2026. Contudo, desafios de curto prazo persistem: o aumento dos custos de DRAM para computadores de processamento de imagem integrados nos sistemas da KLA e gargalos na cadeia de suprimentos devem pressionar as margens brutas. Impactos tarifários podem ainda reduzir a lucratividade em aproximadamente 100 pontos-base no curto prazo.

Apesar desses obstáculos, a orientação de receita da KLA para o terceiro trimestre fiscal de 2026, de US$ 3,35 bilhões (± US$ 150 milhões), reflete confiança em seu mix de produtos. A Estimativa de Consenso da Zacks para o trimestre é de US$ 3,37 bilhões, sinalizando um crescimento anual de 9,9%. No entanto, a avaliação das ações continua sendo uma preocupação, com um índice preço/vendas futuro de 12 meses de 13,17X, significativamente superior à média do setor de 6,38X. Essa sobrevalorização é agravada por uma Nota de Valor Zacks de F, indicando possível precificação incorreta em relação aos pares.

A pressão competitiva da ASML e da Applied Materials (AMAT) também pode atenuar o crescimento de longo prazo. As ferramentas de litografia EUV da ASML e as inovações em semicondutores orientadas por IA da AMAT estão corroendo a participação da KLA no mercado de controle de processo. A ASML, em particular, se beneficia de uma base instalada crescente de sistemas, impulsionando receitas de serviços e upgrades de alta margem. Enquanto isso, a dominância da AMAT em tecnologias de deposição, gravação e inspeção a posiciona para capturar uma fatia maior do boom na fabricação de chips de IA e HPC. A capacidade da KLA de manter sua liderança em embalagem avançada dependerá de sua habilidade de diferenciar suas ofertas e sustentar investimentos em P&D em meio ao aumento da concorrência.

O sentimento dos investidores permanece cautelosamente otimista. KLAKLAC+2,66% detém uma classificação Zacks Rank #2 (Compra), com estimativas consensuais de ganhos para o ano fiscal de 2026 projetadas em US$ 36,58 por ação — um aumento de 2,5% nos últimos 30 dias e crescimento de 9,9% em relação ao ano fiscal de 2025. Entretanto, o prêmio de avaliação das ações e as pressões de margem de curto prazo sugerem uma perspectiva mista. Analistas destacam o forte posicionamento da empresa em infraestrutura de IA e integração heterogênea como vetores de crescimento de longo prazo, mas alertam que riscos de execução e a dinâmica competitiva podem limitar o potencial de valorização no curto prazo.