IonQ sobe 6,23% com volume de US$ 890 milhões, ocupa a 133ª posição no ranking de negociações de ações dos EUA em meio a alta impulsionada por resultados e desafios no setor quântico

Visão Geral do Mercado

IonQ (IONQ) disparou 6,23% em 25 de fevereiro de 2026, fechando acima de sua máxima intradiária, enquanto o volume de negociação saltou para US$ 890 milhões—um aumento de 89,13% em relação ao dia anterior—colocando-a na 133ª posição em volume entre as ações dos EUA. O rali ocorreu após o relatório de resultados divulgado após o fechamento do mercado, no qual as ações subiram mais 7,6%, atingindo US$ 36,19. Apesar do repique de curto prazo, a ação ainda acumula queda de 25% no ano, refletindo uma cautela mais ampla dos investidores diante de controvérsias recentes e desafios estruturais no setor de computação quântica.

Principais Motores

Forte Crescimento de Receita e Impulso Estratégico

A receita da IonQ no quarto trimestre de 2025 foi de US$ 61,9 milhões, superando amplamente as estimativas dos analistas de US$ 40,4 milhões, representando um aumento de 429% ano a ano e superando em 55% o ponto médio da própria orientação da empresa. Esse crescimento foi impulsionado por uma mudança estratégica para a computação quântica baseada em semicondutores e pela expansão para áreas de redes quânticas, sensores e segurança. O CEO Niccolo de Masi destacou que 2025 foi um “ponto de inflexão”, com a empresa triplicando a receita anual e fechando um acordo de US$ 1,8 bilhão com a SkyWater Technology. Esses desenvolvimentos reforçaram o posicionamento da IonQ como uma plataforma quântica full-stack, com uma orientação para 2026 de US$ 235 milhões em receita—bem acima do consenso da FactSet de US$ 191 milhões—o que aumentou ainda mais o otimismo dos investidores.

Prejuízos Crescentes e Desafios Operacionais

Apesar do salto na receita, as perdas da IonQ aumentaram, com um prejuízo de EBITDA ajustado de US$ 67,4 milhões no quarto trimestre de 2025—acima dos US$ 32,8 milhões no quarto trimestre de 2024 e dos US$ 48,9 milhões no terceiro trimestre de 2025. A margem líquida negativa de 1.836% e o retorno sobre o patrimônio de -127% evidenciam a pressão financeira de escalar uma tecnologia nascente. Embora de Masi tenha destacado o avanço na adoção comercial (60% da receita de 2025 oriunda de clientes comerciais), a falta de lucratividade e a dependência de contratos governamentais ainda são riscos. O recente contrato de US$ 151 bilhões com a Agência de Defesa de Mísseis, embora simbólico, ainda não se traduziu em fluxo de caixa de curto prazo, deixando os investidores a ponderar o potencial de longo prazo diante das realidades fiscais atuais.

Acusações de Vendedores a Descoberto e Mudanças de Sentimento

Um relatório de vendedores a descoberto de 4 de fevereiro acusando a IonQIONQ+6.23% de inflar receitas e adquirir empresas menores para impulsionar o crescimento provocou uma queda de 12% nas ações até 25 de fevereiro. A empresa negou as acusações como “falsas e infundadas”, mas se recusou a fornecer uma refutação detalhada, alegando não ter obrigação de responder a relatórios de vendedores a descoberto. Essa ambiguidade agravou a volatilidade em um setor onde a credibilidade é fundamental. A computação quântica, ainda em fase inicial de comercialização, não possui benchmarks lucrativos, tornando tais acusações especialmente prejudiciais. O impacto do relatório persistiu apesar dos fortes resultados da IonQ, refletindo dúvidas remanescentes sobre sua sustentabilidade financeira e governança.

Aquisições Estratégicas e Laços Governamentais

A aquisição da SkyWater Technology pela IonQ—uma das principais fundições de chips quânticos—foi apresentada como um movimento estratégico para garantir independência na cadeia de suprimentos e fortalecer a credibilidade da plataforma. O acordo, avaliado em US$ 1,8 bilhão, está alinhado com as prioridades do governo dos EUA para inovação quântica doméstica, conforme destacado nas declarações de de Masi. Além disso, a seleção da empresa para o contrato SHIELD IDIQ da Agência de Defesa de Mísseis (com teto de US$ 151 bilhões) sinalizou o crescente interesse federal em aplicações quânticas para segurança nacional. Essas iniciativas, no entanto, ocorrem em meio ao ceticismo do setor quanto à escalabilidade da computação quântica e à viabilidade de empresas puramente focadas nesse segmento.

Dinâmica de Mercado e Comparações com Pares

A recente volatilidade da ação reflete dinâmicas mais amplas do setor. Empresas de computação quântica, incluindo a IonQ, operam em um ambiente de alto crescimento e alto risco, onde marcos de receita frequentemente eclipsam a lucratividade. O índice preço/vendas de 142x da IonQ—com base na receita de 2024—destaca o prêmio que os investidores atribuem à sua liderança de mercado, mas também a fragilidade dessa avaliação diante de contratempos operacionais ou reputacionais. Analistas começaram a comparar a IonQ com concorrentes como Quantum Computing Inc. (QBTS), sendo que as métricas e orientações relativas provavelmente moldarão o sentimento de curto prazo. Por ora, o mercado parece equilibrar o ceticismo quanto às finanças da IonQ com o otimismo sobre seu roteiro tecnológico e parcerias governamentais.