Ondas cai 0,96% enquanto volume de US$ 730 milhões ocupa 166º lugar; receita do terceiro trimestre dispara 580% em meio ao aumento de custos

Visão Geral do Mercado

Ondas Holdings (ONDS) caiu 0,96% em 25 de fevereiro de 2026, com um volume de negociação de US$ 730 milhões, classificando-se em 166º em atividade diária de negociação. Apesar da recente queda de preço, a ação apresentou volatilidade significativa ao longo do último ano, disparando 30,31% após os resultados do terceiro trimestre de 2025 devido a um aumento de 580% na receita em relação ao ano anterior. No entanto, as despesas operacionais da empresa quase dobraram para US$ 18,1 milhões no mesmo período, destacando pressões contínuas de custos. O desempenho da ação reflete uma mistura de otimismo em relação a metas agressivas de receita e preocupações com a lucratividade diante do aumento dos gastos.

Principais Fatores

O aumento da receita da Ondas no terceiro trimestre de 2025 para US$ 10,1 milhões, impulsionado pela ampliação de capacidades e aquisições estratégicas nos setores de defesa e segurança, destacou sua trajetória de crescimento. A empresa elevou sua meta de receita para 2025 para pelo menos US$ 36 milhões e estabeleceu uma meta ambiciosa de US$ 110 milhões para 2026, sinalizando confiança em sua plataforma operacional ampliada. O CEO Eric Brock enfatizou uma meta de margem bruta de 50% e uma estratégia agressiva de fusões e aquisições (M&A), que pode acelerar o ganho de participação de mercado. No entanto, as despesas operacionais dispararam para US$ 18,1 milhões no terceiro trimestre de 2025, quase o dobro do nível do ano anterior, levantando preocupações sobre compressão de margens. Analistas observam que, embora o crescimento da receita seja robusto, o caminho da empresa para a positividade do EBITDA até meados de 2026 depende da gestão eficaz desses custos.

O saldo de caixa da empresa de US$ 433 milhões em 30 de setembro de 2025 fornece uma reserva financeira para seus planos de expansão, mas também destaca o equilíbrio entre reinvestir no crescimento e manter a liquidez. Aquisições estratégicas, embora aumentem a receita, exigem integração que pode pressionar a eficiência operacional. Contratos de defesa e segurança, um importante motor de crescimento, trazem riscos atrelados a ciclos orçamentários governamentais e demandas tecnológicas em evolução. Os analistas têm opiniões divergentes, com alguns elevando as metas de preço (por exemplo, Oppenheimer para US$ 16, H.C. Wainwright para US$ 25) com base no potencial de longo prazo, enquanto outros alertam para desafios de lucratividade no curto prazo.

As classificações dos analistas permanecem polarizadas, com uma média de "Compra Moderada" e uma ampla faixa de metas de preço de US$ 5 a US$ 25. Investidores institucionais aumentaram suas participações nos últimos trimestres, refletindo confiança na direção estratégica da empresa, mas vendas internas de 1,4 milhão de ações no valor de US$ 12,1 milhões em três meses sugerem cautela entre os executivos. O beta da ação de 2,46 e um índice preço/lucro de -26,08 indicam ainda maior volatilidade e falta de lucratividade, afastando investidores avessos ao risco.

Desafios fundamentais incluem a integração das recentes aquisições, mitigação de riscos provenientes de contratos governamentais e o equilíbrio entre despesas de P&D e SG&A. Embora a plataforma de banda larga FullMAX da Ondas e os drones de carga pesada a posicionem para crescimento em setores críticos, o caminho para uma lucratividade consistente permanece incerto. A capacidade da empresa de executar sua estratégia de M&A sem se sobrecarregar financeiramente será fundamental. Investidores estão monitorando os próximos marcos de EBITDA e a integração de novas capacidades ao seu modelo operacional para avaliar se a ação pode sustentar o recente impulso.