JPMorgan: bitcoin supera ouro e prata em desempenho, mostrando resiliência em fluxo de capital e momentum
Odaily reportou que a JPMorgan afirmou que, diante da saída de capital de ETF, deterioração da liquidez e desalavancagem institucional, ouro e prata estão sob pressão, enquanto o Bitcoin demonstra maior resiliência e entradas de capital relativamente estáveis. Os ETFs de ouro registraram uma saída líquida de quase 11 bilhões de dólares nas três primeiras semanas de março, e houve também um recuo significativo em fundos relacionados à prata. Combinado ao aumento das taxas de juros e ao fortalecimento do dólar, isso enfraqueceu os preços dos metais preciosos. Enquanto isso, os fundos de Bitcoin continuam apresentando entradas líquidas, com o momento do mercado gradualmente melhorando.
Em relação ao desempenho dos preços, o Bitcoin caiu para a faixa de 60 mil dólares, acompanhando outros ativos de risco no início do conflito geopolítico, mas estabilizou-se rapidamente e atualmente oscila entre 68 mil e 70 mil dólares, indicando que o capital de longo prazo retornou ao mercado após o pânico para sustentar o preço.
Além disso, os dados de posições e momento também mostraram divergências: as posições institucionais em futuros de ouro e prata caíram significativamente desde o início do ano, enquanto as posições em futuros de Bitcoin mantiveram-se estáveis. Os fundos de acompanhamento de tendência passaram de uma posição “sobrecomprada” em metais preciosos para níveis abaixo do neutro, agravando a pressão de queda; já o Bitcoin recuperou-se da faixa de sobrevenda, aliviando a pressão vendedora. Os indicadores de liquidez mostram que a amplitude do mercado de ouro caiu para níveis inferiores aos do Bitcoin, e a liquidez da prata enfraqueceu ainda mais. A JPMorgan acredita que essa mudança destaca como o Bitcoin está gradualmente demonstrando características diferentes dos ativos tradicionais de proteção em meio ao atual ambiente macroeconômico e geopolítico.
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