Esta noite! Prévia do PCE de maio: dados de inflação estão chegando! Onde está o ponto de virada para as ações dos EUA?

Wall Street acredita que a receita de serviços de transação do Pinduoduo no segundo trimestre ficou muito aquém devido ao impacto da remoção da isenção fiscal da União Europeia sobre a Temu, pressionando os lucros de curto prazo. No entanto, a empresa aumentou ativamente o suporte aos comerciantes domésticos (100 bilhões), além dos investimentos em cadeia global de suprimentos e marcas próprias, construindo uma barreira competitiva de longo prazo. As três principais instituições financeiras mantêm a classificação "compra". O Goldman Sachs acredita que o negócio doméstico é resiliente, e a avaliação extremamente baixa já reflete totalmente os riscos de curto prazo; o Jefferies afirma que o modelo autônomo aprofunda a cadeia de suprimentos nas fábricas, construindo barreiras competitivas profundas; o Morgan Stanley afirma que, ao recusar competir no varejo instantâneo e focar no e-commerce principal, a empresa demonstra determinação estratégica.

Antes do relatório financeiro da Nvidia em 26 de agosto, o mercado já precificou totalmente o desempenho robusto. No entanto, os verdadeiros pontos de suspense estão em duas linhas principais: se a arquitetura Rubin conseguirá replicar ou até superar a velocidade de ascensão da Blackwell, e, por trás do superpedido de US$ 600 bilhões atrelado à OpenAI, como eventuais dívidas serão registradas e quem assumirá o risco de um único locatário por 20 anos. As respostas a essas questões redefinirão a lógica de avaliação da Nvidia.

O bilionário investidor Stanley Druckenmiller publicou um artigo criticando publicamente sua ex-aluna, a Secretária do Tesouro dos Estados Unidos, Janet Yellen, pela ampliação do programa de recompra de títulos do Tesouro de longo prazo, classificando essa medida como um "erro". Segundo ele, os atuais dados de inflação, emprego e déficit não justificam a contenção dos rendimentos; a iniciativa, na essência, é um controle de preços e não uma gestão de liquidez, servindo apenas para subsidiar o adiamento fiscal e corroer a credibilidade dos títulos do Tesouro americano. Além disso, destacou que as tentativas históricas de controle dos rendimentos jamais tiveram um desfecho positivo.