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Avanço crucial no IPO da Anthropic: planeja permitir que antigos acionistas realizem lucro e pode estender o período de lock-up; listagem pode ocorrer já no final de setembro

Avanço crucial no IPO da Anthropic: planeja permitir que antigos acionistas realizem lucro e pode estender o período de lock-up; listagem pode ocorrer já no final de setembro

华尔街见闻华尔街见闻2026/08/27 21:31
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Por:华尔街见闻

Segundo relatos, a Anthropic está considerando permitir que acionistas atuais vendam parte de suas ações durante o IPO, ao mesmo tempo que estuda a implementação de um período de bloqueio superior a 180 dias para atender à necessidade de liquidez parcial de investidores iniciais e funcionários, além de controlar a oferta de ações e a volatilidade dos preços após a abertura de capital. A empresa planeja divulgar publicamente o prospecto do IPO após o feriado do Dia do Trabalho nos Estados Unidos, em 7 de setembro, e realizar o Dia do Investidor em meados de setembro. Os mercados de previsão indicam que a probabilidade de a empresa concluir o IPO antes de outubro já subiu para 86%.

O processo de IPO da Anthropic apresentou mais um avanço crucial.

O portal de tecnologia The Information noticiou na quarta-feira, dia 27 (horário da Costa Leste dos EUA), que a Anthropic está considerando permitir que acionistas atuais vendam parte de suas ações no IPO, além de analisar a possibilidade de implementar um período de lock-up superior a 180 dias. O objetivo é atender à necessidade de liquidez de investidores iniciais e funcionários, ao mesmo tempo que controla a oferta de ações e a volatilidade de preços após a abertura de capital.

Segundo a reportagem, a Anthropic planeja tornar público o prospecto do IPO após o feriado do Dia do Trabalho nos EUA, em 7 de setembro. Também está prevista a realização de um Investor Day em meados de setembro para apresentar os detalhes da empresa a potenciais investidores e analistas. Por enquanto, a janela de lançamento do IPO está estimada para final de setembro ou início de outubro, mas a data final ainda pode ser alterada.

O mercado também está com expectativas crescentes para o IPO da Anthropic nos próximos meses. O perfil oficial da Polymarket, uma plataforma de previsão de eventos, publicou na quinta-feira durante o pregão norte-americano que atualmente, o mercado estima em 86% a probabilidade de a Anthropic concluir seu IPO antes de outubro.

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Possibilidade de permitir que acionistas atuais vendam ações no IPO

O The Information noticiou que a Anthropic está considerando permitir que alguns acionistas atuais vendam ações diretamente na emissão do IPO, o que significa que a oferta pública poderá incluir tanto ações novas emitidas pela empresa quanto ações antigas vendidas pelos atuais acionistas.

Ainda não se sabe qual será o volume total dessas ações, nem quais acionistas participarão.

Caso esta proposta seja levada adiante, a Anthropic adotará uma abordagem diferente de algumas das grandes empresas de tecnologia que fizeram IPO este ano. O The Information já relatou que SpaceX e Cerebras não permitiram a venda de ações por acionistas antigos durante seus IPOs, enquanto empresas como CoreWeave e Figma incluíram tal possibilidade em suas ofertas recentes.

No caso da Anthropic, permitir a liquidação de parte das ações de acionistas antigos no IPO pode ajudar a realizar antecipadamente os ganhos acumulados por investidores e funcionários iniciais. Nos últimos dois anos, o valuation da companhia subiu rapidamente, chegando a US$ 96,5 bilhões na rodada mais recente de financiamento em maio deste ano.

No entanto, a venda de ações por insiders durante o IPO também pode passar um sinal negativo ao mercado, levando investidores a interpretarem como uma tentativa dos acionistas iniciais de realizarem lucros no momento da abertura de capital. Por isso, a Anthropic também avalia implementar um lock-up mais rigoroso para reduzir a pressão de venda após a listagem.

Período de lock-up pode ultrapassar 180 dias

The Information afirmou que a Anthropic está considerando impor um período de lock-up superior a 180 dias para pelo menos alguns acionistas.

O período tradicional de 180 dias de bloqueio é comum nos IPOs para evitar que insiders e investidores iniciais vendam suas ações em massa logo após a estreia da empresa, o que poderia impactar negativamente o preço das ações.

Se a Anthropic permitir que parte dos acionistas venda ações durante o IPO e, ao mesmo tempo, implementar um lock-up mais longo para as demais ações, poderá espaçar a oferta e evitar pressão concentrada de vendas tanto logo após a listagem quanto no término do período de lock-up.

Isso é especialmente relevante para a Anthropic. Sendo uma das startups de IA mais valiosas do mundo, tanto o tamanho do IPO quanto o interesse do mercado podem superar largamente o de uma empresa de tecnologia comum. Caso investidores iniciais decidam liquidar grandes volumes logo após o IPO, a volatilidade dos preços pode ser bastante ampliada.

O The Information também já mencionou que a Anthropic avalia exigir que funcionários vendam suas ações usando planos de venda pré-estabelecidos, em vez de depender unicamente das janelas de negociação pós-publicação de resultados. Esta iniciativa também visa garantir um gerenciamento mais ordenado das transações de insiders após o IPO.

Prospecto pode ser divulgado após o Dia do Trabalho nos EUA

Em relação ao cronograma do IPO, The Information afirma que a Anthropic planeja divulgar publicamente seu prospecto logo após o feriado do Dia do Trabalho nos EUA e realizar o Investor Day em meados de setembro.

De acordo com o planejamento atual, a empresa pode realizar o IPO no final de setembro ou início de outubro.

Shay Boloor, da Futurum Equities, também acredita que os documentos do IPO da Anthropic podem ser divulgados já em setembro, com a listagem ocorrendo ao final do mês. Os dados publicados pelo perfil oficial da Polymarket na quarta-feira indicam que o mercado hoje atribui 86% de chance de a Anthropic realizar seu IPO antes de outubro.

Se a Anthropic avançar segundo esse cronograma, seu prospecto se tornará o foco de atenção do mercado nas próximas semanas. Na ocasião, as informações detalhadas sobre crescimento de receitas, lucratividade, investimento em capacidade computacional, estrutura acionária e tamanho da oferta darão ao mercado uma base mais concreta para avaliar o potencial de valorização da empresa.

Mercado aposta em valor acima de um trilhão de dólares

O interesse pelo IPO da Anthropic também se deve ao potencial de ser uma das maiores aberturas de capital de empresas de tecnologia da história.

Segundo projeções do mercado publicadas anteriormente pelo Yahoo Finanças, a Anthropic pode alcançar um valuation de aproximadamente US$ 1 trilhão em seu IPO. The Information relatou ainda que os bancos envolvidos na preparação chegaram a discutir uma avaliação de cerca de US$ 1,5 trilhão, com alguns informantes sugerindo até US$ 2 trilhões.

As apostas nesse valuation são impulsionadas pelas expectativas de crescimento acelerado da receita da Anthropic nos próximos anos.

Em reportagem de 15 de agosto, a Reuters afirmou que o valuation no IPO dependerá em parte das projeções de receita para 2028, e a companhia estima que essa receita poderá chegar a US$ 190 a 200 bilhões em 2028. Até maio deste ano, a receita anualizada da Anthropic era de cerca de US$ 47 bilhões.

Se tais projeções forem incluídas no prospecto do IPO, o mercado de capitais precisará avaliar se a Anthropic conseguirá sustentar esse crescimento acelerado nos próximos anos e se os massivos investimentos em computação poderão, de fato, ser convertidos em retornos comerciais substanciais.

Assim, com a divulgação do prospecto prevista para após o Dia do Trabalho nos EUA, o aguardado "super IPO" da Anthropic está saindo do âmbito das discussões de valuation no mercado privado e entrando, gradativamente, na fase de precificação pelo mercado de capitais público.

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