Падение Russell 2000, акции развивающихся рынков бьют рекорды после решения суда по тарифам: что движет рынками в пятницу?

Уолл-стрит вынесла неоднозначный вердикт в пятницу после того, как Верховный суд отменил глобальные тарифы президента Donald Trump, оказав давление на американские малые компании и одновременно подтолкнув акции с международной экспозицией и развивающиеся рынки к новым максимумам.

Индекс Russell 2000 снизился на 0,4%, отставая от более широкого рынка, в то время как ориентированный на технологии и глобальный Nasdaq 100 вырос на 0,5%.

В историческом решении суд постановил, что Международный закон о чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) не предоставляет президенту полномочий вводить тарифы, обосновав свою позицию принципами разделения властей.

«Основатели предоставили 'только Конгрессу' право вводить тарифы в мирное время», — написал суд. «Вся власть по налогообложению принадлежит Конгрессу».

Судьи не рассмотрели вопрос о необходимости возмещения более 130 миллиардов долларов, уже собранных в виде тарифов по чрезвычайным декларациям.

Инвесторы восприняли это решение как относительный минус для компаний малого и среднего бизнеса, ориентированных на внутренний рынок. Многие малые компании выигрывали от повышенных импортных пошлин, которые защищали их от иностранной конкуренции.

Поскольку тарифы теперь юридически ограничены и могут быть отменены, конкурентное давление со стороны зарубежных производителей может усилиться.

В то же время развивающиеся рынки резко выросли. iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSE:EEM) подскочил более чем на 1% до рекордного максимума, выводя этот класс активов на путь к девятой подряд недельной прибыли — самой длинной полосе успеха с 2005 года.

Движения рынка в пятницу происходили на фоне сложной макроэкономической ситуации. ВВП США вырос всего на 1,4% в годовом выражении в четвертом квартале 2025 года, что значительно ниже роста в 4,4% в предыдущем квартале и ожиданий на уровне 3%.

Тем временем индекс личных потребительских расходов за декабрь вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, подняв годовой показатель до 2,9%. Базовый индекс PCE — предпочитаемый Федеральной резервной системой индикатор инфляции — также увеличился на 0,4% за месяц, подняв годовой показатель до 3% и превзойдя прогнозы в 2,9%.

Президент Trump резко раскритиковал решение вскоре после его публикации, назвав его «позором» и заявив, что у него «есть запасной план по тарифам».

Добавляя еще один уровень геополитической неопределённости, Trump также заявил, что США могут рассмотреть возможность ограниченного военного удара по Ирану.

Результаты пятницы на основных индексах США, ETF

Топ-5 лидеров роста Russell 1000 в пятницу

Топ-5 аутсайдеров Russell 1000 в пятницу