В связи с высоким спросом на вычислительные мощности, выручка Nebius во втором квартале выросла на 454% по сравнению с прошлым годом, а продажи облачных AI-решений взлетели на 514%｜финансовый отчет

Компания AI облачной вычислительной инфраструктуры Nebius отчиталась о впечатляющих результатах второго квартала: выручка выросла на 454% в годовом выражении до 582,3 миллиона долларов, превысив рыночные ожидания, котировки акций в ходе торгов поднимались более чем на 23%. Сигнал о неизменно высоком спросе на инфраструктуру для AI-вычислений усилился после того, как конкурент CoreWeave накануне повысил собственный годовой прогноз.

Выручка AI облачного бизнеса взлетела на 514% — до 575 миллионов долларов, что составляет около 98% общего квартального дохода компании и стало основным драйвером роста. В прогнозе на весь год Nebius подтвердил ориентир по выручке на 2026 год, ожидая годовой доход на уровне 3–3,4 миллиарда долларов и сохраняя цель по годовому доходу от операций в 7–9 миллиардов долларов.

Генеральный директор Nebius Аркадий Волож отметил, что компания успешно превращает сильный спрос в «рост, обеспеченный контрактами и прибылью», и добавил, что все поставленные на квартал цели не только выполнены, но во многих случаях и превышены.

Крупные контракты и рост цен на вычисления

В текущем квартале компания Nebius добилась прорывных результатов на контрактном рынке. Было заключено четыре ключевых облачных AI-контракта: среди клиентов — Reflection, Cohere, одна американская компания Neolab и крупная американская компания в сфере количественной торговли, средняя стоимость каждого контракта превысила 1 миллиард долларов. Общая стоимость четырех контрактов выросла почти в четыре раза по сравнению с предыдущим кварталом, а стоимость контрактов с новыми клиентами увеличилась более чем в девять раз за год.

Цены на вычислительные мощности также выросли. Волож сообщил, что цена на первой емкостной аукционной продаже была на 15% выше максимальной исторической цены на Blackwell GPU; Chief Revenue Officer Marc Boroditsky добавил, что эта цена на 20% выше, чем внутренняя расчетная цена на линейке Blackwell.

На сегодняшний день, годовая стоимость долгосрочного контракта на один мегаватт мощности составляет примерно 20–25 миллионов долларов, а краткосрочные (до шести месяцев) достигли 40–50 миллионов долларов за мегаватт, и в ряде сделок цена была еще выше.

Волож подчеркнул, что по нынешним контрактным условиям компания способна продать всю плановую мощность до 2027 года, однако руководство решило удержать часть предложения, чтобы получить на краткосрочных контрактах большую реальную выгоду.

Рост прибыли и параллельное увеличение капитальных затрат

Показатели прибыльности также существенно улучшились. Скорректированный показатель EBITDA во втором квартале составил 236,2 миллиона долларов против убытка 21 миллиона долларов год назад; маржа скорректированной EBITDA выросла с 32% в первом квартале до 41%. В сегменте AI-облачных услуг скорректированная EBITDA равна 286 миллионам долларов, а маржа достигла 50%.

Финансовый директор компании Дадо Алонсо пояснил, что совокупная маржа группы ниже, чем в AI-облачном бизнесе, поскольку Nebius продолжает инвестировать в ранние направления, такие как платформа автономного вождения Avride и образовательная платформа TripleTen.

Параллельно ускорился рост капитальных затрат. В этом квартале они составили около 5,7 миллиарда долларов, что выше прогноза аналитиков в 4,7 миллиарда долларов, причем основные средства были направлены на закупку GPU и строительство дата-центров. По состоянию на конец июня на балансе компании было 8,042 миллиарда долларов в денежном эквиваленте, а чистый приток денежных средств от операционной деятельности составил 2,246 миллиарда долларов, что разительно контрастирует с прошлогодним оттоком в 167,8 миллиона долларов.

Годовая цель по контрактным мощностям увеличена до 5 гигаватт

Высокий спрос стимулирует Nebius к ускоренному расширению инфраструктуры. Компания повысила целевой показатель подписанных контрактов на потребление электроэнергии к концу 2026 года с более чем 4 ГВт до 5 ГВт и планирует ежегодно добавлять более 1 ГВт начиная с 2027 года.

Ожидается, что большая часть подписанного объема будет введена в эксплуатацию в ближайшие два—три с половиной года. Однако Nebius подчеркивает, что между моментом подписания контрактов и фактическим поступлением выручки существует временной лаг: для запуска необходимы тестирование дата-центров, строительство сетевой инфраструктуры и интеграция клиентов.

Для поддержки масштабного строительства компания привлекает финансирование с помощью клиентских предоплат, долговых инструментов и партнерских программ. По прогнозу Nebius, в течение 2026 года компания получит более 9 миллиардов долларов в виде предоплат от клиентов, а общий объем принятых клиентских обязательств уже превысил 40 миллиардов долларов.

В июле компания оформила долговое финансирование под залог активов на сумму 775 миллионов долларов по ставке SOFR плюс 250 базисных пунктов, под обеспечением GPU-инфраструктурой и одним инвестиционным контрактом с клиентом.

Кроме того, развивается “легкая” партнерская модель — строительство и эксплуатацию дата-центров осуществляют партнеры, а Nebius предоставляет комплексную платформу и клиентскую базу. По словам Воложа, компания уже получила десятки заявок на такое сотрудничество, и ожидается, что первые дополнительные мощности по этой схеме появятся уже в 2027 году.

Усиление конкуренции, баланс спроса и предложения мощности — главный драйвер

Несмотря на появление новых игроков вроде xAI на рынке AI-облаков, руководство Nebius с оптимизмом оценивает перспективы спроса. Волож отметил, что нынешний спрос на AI-вычислительные мощности существенно превышает предложение, и у компании есть все основания рассчитывать на реализацию всей плановой мощности до 2027 года по текущим ценам и условиям.

Как сообщил Reuters со ссылкой на аналитика Emarketer Джейкоба Бурна, невзирая на растущую конкуренцию и сохраняющееся увеличение спроса на AI-облачную инфраструктуру, главным вопросом становится — сможет ли этот спрос выйти за пределы AI-сектора и сформировать более разнообразную и устойчивую клиентскую базу.

Компания Nebius с 2024 года работает как независимый игрок, выделившись из российского интернет-гиганта Yandex, и уже заключила партнерства с такими технологическими гигантами, как Nvidia, Microsoft и Meta.

В прогнозе на 2026 год компания ожидает капиталовложения в размере 20–25 миллиардов долларов, скорректированную маржу EBITDA на уровне 40% и планирует объявить официальный прогноз на 2027 год чуть позже в этом году.