23:00, врятовано останнє закриття липня

Останній торговий день липня завершився:

Американський фондовий ринок закрився з загальним зростанням: індекс Dow Jones піднявся на 0,53%, S&P 500 — на 0,7%, Nasdaq — на 1%.

Хоча був ріст, та ніхто не посміхається. Паралельно із зростанням американських акцій розпочався розпродаж державних облігацій США, дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла до 4,73% (переступила небезпечну межу 4,70%); ціна на Brent також продовжила зростати і наблизилася до 90 доларів.

Розпродаж державних облігацій США викликає більше занепокоєння, ніж зростання фондового ринку. Дохідність 10-річних облігацій на певний момент досягла 4,747%, а 30-річних — приблизно 5,25%, що є найвищим показником з 2007 року.

Близько 22:00 за східноазіатським часом відбулась драматична подія — троє членів Федеральної резервної системи, які проголосували проти збереження ставки незмінною (підтримали підвищення ставки), опублікували заяви з відкритим поясненням своєї позиції:

Вони висунули доволі повний пакет політичних рішень: інфляція вже кілька років перевищує цільовий рівень, економіка та ринок праці залишаються стійкими, поточна ставка може не обмежувати попит у повному обсязі, не слід вважати зростання цін на нафту тимчасовим явищем, яке самостійно зникне. Краще не чекати, поки інфляція знову прискориться, а зараз здійснити невелике коригування на 25 базисних пунктів як своєрідну “страховку”. Коротко кажучи, невелике підвищення ставки зараз допоможе уникнути агресивного підвищення надалі.

Після публікації заяв розпродаж державних облігацій США ще більше посилився, дохідність 10-річних облігацій вперше після січня 2025 року перевищила 4,73%, а дохідність 30-річних — вперше з 2007 року перевищила 5,25%. Ймовірність підвищення ставки у вересні на ринку сягнула близько 65%. Тим часом американський фондовий ринок пережив обвал: індекс Nasdaq 100 втратив до 1,8% приросту, S&P 500 миттєво перейшов від зростання на 0,7% до падіння на 0,5%.

· Варто звернути увагу, що після того як у середу Фед залишив ставку незмінною, спочатку знижувалася дохідність короткострокових облігацій США, а довгострокова — зростала. Тоді ринок інтерпретував це як небажання Fed підвищувати ставку найближчим часом, тому дохідність коротких облігацій падала. Але така "відсутність дій" могла ускладнити контроль довгострокової інфляції, що і викликало зростання дохідності довгострокових облігацій.

· Після заяв трьох опозиціонерів у п’ятницю розпродаж поширився: ринок облігацій турбувався не лише про довгострокову інфляцію, а й почав переоцінювати шанси на найближче підвищення ставки.

О 23:00 за східноазіатським часом купівельна активність Amazon за результатами фінансового звіту і відновлення після розбору кредитних плечей знову взяли верх — американські акції були врятовані в останньому липневому закритті.

Однак ринок облігацій не припинив розпродаж, а американський фондовий ринок лише тимчасово обрав не зважати на нього. (Wall Street Intelligence Circle)