Ціни на золото знову демонструють "американські гірки", інститути: у короткостроковій перспективі золото залишається на етапі корекції

Джерело: China Business Journal

Репортаж журналіста Qin Yufang з Гуанчжоу

З серпня міжнародна ціна золота знову демонструє "американські гірки". Після трьох тижнів безперервного зростання, від 25 серпня ціна золота почала різко падати. 2 вересня Лондонське спот-золото відкрилася на рівні 4330,6 долара за унцію, протягом сесії ціна опустилася до близько 4285 доларів, максимальне падіння майже 1%. 3 вересня на відкритті ціна золота знову перевищила 4400 доларів за унцію. За останній місяць максимальний відкат Лондонського спот-золота становив майже 9%.

Аналіз ринку загалом вважає, що агресивна заява голови Федеральної резервної системи Walsh на світовому зібранні центральних банків щодо інфляції зупинила майже місячне зростання золота.

Головний аналітик Shanghai Xirang Industrial Jiang Shu відзначив, що з початку серпня зниження цін на нафту, слабші за очікування дані з ринку праці США, а також річне зниження CPI у США у липні все вказує на ослаблення очікувань щодо підвищення долара, що підняло ціну золота. Однак підсумкова промова голови Federal Reserve Walsh на щорічному зібранні центральних банків наприкінці серпня підвищила очікування щодо підвищення долара, і тому ціна золота відкотилась назад.

На думку Jiang Shu, в останні місяці міжнародна ціна золота часто була нестабільною, навіть заходила у "американські гірки". Причина цього полягає у коливаннях очікувань щодо підвищення долара, які міняються залежно від двох ключових невизначеностей: по-перше, це невизначеність у суперечці між США та Іраном, що впливає на очікування щодо цін на нафту і, як наслідок, ускладнює прогнозування інфляції у США; по-друге, це невизначеність у політичних вподобаннях нового голови Federal Reserve Walsh, адже Walsh не буде повністю повторювати політику попередника, що змушує очікування щодо підвищення долара постійно змінюватись залежно від його заяв.

В цілому, згідно з останнім дослідженням Cinda Futures, нинішня ціна золота поступово опускається з близько 4700 доларів до близько 4300 доларів, пробиваючи декілька рівнів підтримки, що означає переоцінку довгої позиції з минулого періоду. Однак ринок звертає увагу на те, чи змінять поточні дані щодо зайнятості цього тижня сценарій підвищення ставки — це одні з останніх даних для довгих ставок.

Керуючий золотим ETF Boshi Fund Wang Xiang додатково підкреслив, що після Jackson Hole конференції увага ринку може переміститися на дані щодо занятості у серпні та інфляції. "Подальша динаміка даних може вплинути на силу корекції золота, але боргові проблеми США, фіскальні ризики та потреба у диверсифікації активів можуть допомогти золоту закласти середньострокову основу, а цінність розміщення активів після корекції може ще більше проявитись."

Cinda Futures також очікує, що ціна золота в короткостроковій перспективі буде знижуватись, оскільки попереднє довге позиціювання залежало від сприятливого процентного середовища, а його зміна, разом з яструбиними заявами Walsh та новим зростанням цін на нафту, робить вересневе підвищення ставки ключовою темою ринку. Золото поки ще у фазі корекції.

Для інвесторів Jiang Shu нагадує, що очікування підвищення долара, спричинені суперечкою між США та Іраном, іще не повністю зникли. Інвесторам варто терпляче зачекати завершення вересневого засідання Federal Reserve і однозначних ознак перепроданості за технічними щоденними індикаторами золота, перш ніж купувати. Не слід спиратися на минулорічну стратегію "тільки ріст, без падінь", інакше можна купити на локальному піку і страждати від волатильності.

Відповідальний редактор: Zhu Henan