Deyarli to‘qqiz xonali amalga oshmagan foydaga ega bo‘lgan Whale nima uchun HyperLiquid’da savdo qilishni to‘xtatganini ochiqladi
Original Article Title: Qiyin Shaxsiy Qaror
Original Article Author: @TheWhiteWhaleV2
Translation: Peggy, BlockBeats
Tahririyat eslatmasi: 10.10 voqeasidan so‘ng, kripto sanoati og‘riqli, ammo zarur bo‘lgan o‘z-o‘zini tahlil qilish jarayonidan o‘tdi. Markazlashtirilgan birja muvaffaqiyatsizligi butun tarmoq bo‘ylab likvidatsiya zanjirini keltirib chiqarishi mumkin bo‘lsa, biz ishonadigan “markazsizlashtirish” aslida qanday bosimga dosh bera oladi?
Ushbu maqola muallifi kripto savdosida katta tajribaga ega bo‘lgan taniqli treyder bo‘lib, platforma X’da 70 000 dan ortiq kuzatuvchiga ega va $100 millionlik savdo natijasiga erishishni maqsad qilgan. Joriy yil avgust oyiga kelib, uning HyperLiquid’dagi ochiq e’lon qilingan umumiy daromadi $95 millionga yetgan, boshqa platformalardagi natijalarni qo‘shganda esa jami “$100 milliondan oshganini” bildirgan. Oktabr oyiga kelib, uning faoliyatidagi P&L ijobiy bo‘lib, “yil davomida sakkiz xonali foyda”ni saqlab qolgan.
Biroq, 10.10 kuni u butun tarmoq bo‘ylab likvidatsiya zanjirida birinchi marta likvidatsiyaga uchradi va bir martalik yo‘qotish $62 million atrofida bo‘lib, taxminan 62% pasayishni tashkil etdi. Shunga qaramay, u “hali ham foydada” ekanini ta’kidladi va HYPE tokenlarini sotish kabi usullar bilan pozitsiyasini qayta tiklashda davom etdi.
U ilgari HyperLiquid asoschisi Jeff’ni “kripto sohasidagi Nobel mukofoti sovrindori” deb maqtagan edi, biroq bugun u HyperLiquid’dan ketishni tanladi. Uning fikricha, bu qaror hafsalasi pir bo‘lgani uchun emas, balki qadriyatlarining o‘zgarishi sababli qabul qilingan. U sohani “protokolni himoya qilish”dan “foydalanuvchini himoya qilish”ga, nol yomon qarzdan haqiqiy ahamiyatga ega risk buferi mexanizmiga o‘tishga chaqirdi. Axir, yetuk moliyaviy tizim hech qachon “omad” va “umid”ni yakuniy xavfsizlik tarmog‘i sifatida ko‘rmaydi.
Quyida asl maqola keltirilgan:
Protokol o‘lmagan, lekin foydalanuvchilar o‘lgan
Men shaxsiy qaror qabul qildim: HyperLiquid’da endi savdo qilmayman.
Men aynan “shaxsiy” so‘zini ta’kidlashni istayman — va bu juda qiyin qaror bo‘ldi. Men hech kimdan meni ergashishni so‘ramadim; faqat qadriyatlarim rivojlanishiga muvofiq harakat qilishni tanladim.
Ko‘plab odamlar bu yo‘ldagi fikrlarim evolyutsiyasiga guvoh bo‘lishdi. Inson sifatida biz rivojlanishimiz, o‘zimizni tahlil qilishimiz, eski doiralarni tark etib, yaxshiroq yangi doiralar qurishimiz kerak.
Va bilaman, ko‘pchilik protokolga hissiy bog‘lanmaslik kerakligini aytadi. Lekin HyperLiquid men uchun boshqacha edi. Jeff bozor uchun juda zarur bo‘lgan narsani amalga oshirdi. U “strukturaviy adolat” muammosini ko‘tarib chiqdi va butun soha uchun yaxshiroq muloqotni boshladi. U va HL jamoasi kripto tarixida o‘z izini qoldirishga loyiq. Ularning yozishda davom etishini chin dildan istayman.
Lekin, agar siz meni yetarlicha uzoq vaqt kuzatgan bo‘lsangiz, men idealist ekanimni, ehtimol haddan tashqari idealist ekanimni ham bilasiz. Miyamdagi o‘sha qismini o‘chira olmayman: voqealarni qanday bo‘lsa, shunday ko‘radigan va har doim qanday bo‘lishi kerakligini talab qiladigan qismini.
10-oktabr kuni ko‘plab yangi kelganlar sohaning haqiqiy holatini ko‘rdi. Yetarlicha uzoq vaqt bo‘lganlar uchun esa bu shunchaki eslatma edi: bu ekotizim hali ham zaif, hali ham oson boshqariladigan.
Qanday qilib markazlashtirilgan birja global likvidatsiya zanjirini ishga tushirib, barcha protokollarning narxini qisqa muddatga buzib yuborishi mumkin? Bu “qora oqqush” emas; bu dizayn xatosi.
Keling, o‘sha kun voqealarini qisqacha eslaymiz:
Binance o‘zining oracle’dan foydalandi — bu esa stablecoin’larning peg’dan chiqishiga olib keldi. Bu nisbatan kichik, boshqariladigan likvidatsiya zanjirini ishga tushirdi. Haqiqiy tartibsizlik esa ularning API’si sirli tarzda oflayn bo‘lib qolganda boshlandi. Delta-neutral market maker’lar birdan asosiy OTC’da hedj qila olmay qoldi. Hedj qila olmagach, ular likvidlikni ham CEX, ham DEX’dan olib chiqishga majbur bo‘lishdi. Likvidlik yo‘qoldi va narxlar bir zumda qulab tushdi.
Va butun soha-chi? Bir ovozdan bayram. “Nol defolt!” “Mukammal likvidatsiya bajarildi!”
Ajoyib, protokollar o‘lmagan, lekin foydalanuvchilar o‘lgan.
Protokollarni himoya qilish muhim, bu aniq. Lekin “protokolni himoya qilish” va “treyderlarni himoya qilish” bir xil emas. Agar biz kengroq qabul qilinishini, yuqoriroq legitimlikni va kripto sohasining regulyatsiya tomonidan bo‘g‘ilmasdan o‘sishda davom etishini istasak, tizimli darajada haqiqiy iste’molchi himoyasini qurishimiz kerak.
TradFi’da circuit breaker’lar, market maker majburiyatlari, strukturaviy himoya choralari bor. Kripto sohasida nima bor? Umid. Va qo‘llanma: “Omadingizni bersin!”
Xo‘sh, nega men HyperLiquid’dan ketdim? Chunki men bu dizayn xatolarini faol hal qilayotgan jamoalarni qo‘llab-quvvatlashni tanladim, muammolarni faqat kuzatib turishni emas.
Men Jeff va Core 11’dan yana bir a’zo bilan gaplashdim. Ular buni hozirgi yo‘l xaritasining bir qismi deb hisoblamaydilar. Bu ularning tanlovi, men hurmat qilaman.
Lekin aytish kerakki, hech kimda mukammal yechim yo‘q, sehrli tayoq ham yo‘q. Men uchun muhim narsa: kim yechim tomon harakat qilmoqda, kim muammolarga ko‘z yumayotgani emas.
10/10 kuni ko‘plab odamlarni yo‘qotdik. Haqiqiy hayotlar tugadi. Haqiqiy oilalar parchalandi.
Sabab shunchaki... bitta subyekt global narxlarni boshqarishiga imkon bergan dizayn xatosimi? Kripto sohasi buni e’tiborsiz qoldira olmaydi.
Foydalanuvchilarni himoya qilish faqat “omad”ga tayanmasligi kerak
Endi savol tug‘iladi: kim haqiqatan ham navbatdagi “Binance uslubidagi falokat”dan qochish uchun himoya mexanizmini qurmoqda?
Solana’da men faqat bittasini topdim. Drift’ning likvidatsiya himoyasi sehr emas, mukammal ham emas, lekin u haqiqiy. Eng muhimi, u samaradorligini isbotladi.
U tekshiradi: “Oracle narxi 5 daqiqalik TWAP’dan 50% dan ko‘proq og‘ishganmi?”
Agar shunday bo‘lsa, likvidatsiyani vaqtincha to‘xtatadi. Aynan shu oddiy mantiq ko‘plab odamlarni qutqardi.
Yolg‘on breakout’lar filtrlab tashlanadi. Sug‘urta fondi esa ekstremal holatlarni qoplaydi.
Bu katta falsafiy inqilob emas, lekin ratsionallik sari muhim qadam.
Men Jeff kabi aqlli emasman, eng yaxshi sanoat darajasidagi yechimni bilaman deb da’vo ham qilmayman. Lekin men foydalanuvchiman va foydalanuvchilar o‘z mablag‘lari bilan ovoz beradi.
Sohada tez-tez bir ibora takrorlanadi: “Protokolni himoya qilish — treyderlarni himoya qilish.” Lekin bu to‘liq manzara emas. Mashina haydovchisiz to‘liq tizim emas. Ikkalasi ham birdek muhim, ajoyib simbiotik munosabatni tashkil qiladi.
Bu maqola men uchun yurakni ezadigan maktubga o‘xshaydi.
Bu Drift uchun reklama emas. Bu ko‘proq yurakni ezadigan ajralish. Muhabbat yo‘qolgani uchun emas, balki siz nihoyat har xil yo‘nalishda ketayotganingizni anglaganingiz uchun.
HL har doim mening hikoyamning bir qismi bo‘lib qoladi. Boshqalar mendan qayerda savdo qilishni so‘rasa, u hali ham tavsiya ro‘yxatimda bo‘ladi.
Lekin endi, men oldinga intilish vaqti keldi — qadriyatlarim sari, ideallarim sari.
Va chin dildan minnatdorchilik bildiraman, Jeff va jamoaga aytaman: “Hech bo‘lmaganda, Parij bizniki bo‘lib qoladi.”
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
AQSh va Eron o‘rtasidagi vaziyat inflyatsiya xavotirini qayta kuchaytirdi, Brent nefti narxi 95 dollarga chiqdi, global obligatsiyalar bozori kuchli sotuvga uchradi, Koreya fond bozori 4% ga tushib ketdi
AQSh va Eron o'rtasidagi harbiy to'qnashuvlar yana avj oldi, neft narxlari keskin oshdi, inflyatsiya xavotirlari va foiz stavkalarini oshirish kutilmalari ham bir vaqtning o'zida kuchaydi. AQSh, Yaponiya va Avstraliya davlat obligatsiyalari bozorlarida daromadlar oxirgi o'n yil, hatto bir necha o'n yildagi eng yuqori ko'rsatkichlarga chiqdi. Janubiy Koreya indeksining pasayishi 4% gacha kengaydi, SK Hynix va Samsung Electronics aksiyalari ham 4% dan ko‘proq qiymatini yo‘qotdi. Brent nefti 1% ga oshib, bir barreli 95,61 dollarga yetdi, dizel narxi so‘nggi to‘rt oy ichidagi maksimal darajaga chiqdi, Yevropa tabiiy gaz narxlari esa 2023 yildan shu tarafdagi eng yuqori nuqtasiga etdi.
Apple rahbariyatidagi o‘zgarishlar “narxi” aniqlandi: Ternus 75% ulush bilan S&P 500 ko‘rsatkichiga garov tikadi, Cook maoshini kamaytirib, barqaror o‘tishni ta’minlaydi
Apple’ning yangi CEO’si John Ternus’ning 2027 moliyaviy yil uchun maqsadli ish haqi jami taxminan 58 million dollarni tashkil qiladi, shundan 55 million dollarlik aksiya mukofoti 75% to’g’ridan-to’g’ri S&P 500 indeksining natijasiga bog’langan. Ijrochi direktorlikka o’tgan Tim Cook’ning yangi ish haqi rejasi maqsadli jami taxminan 47 million dollarni tashkil qiladi, shundan 45 million dollarlik aksiya mukofotining yarmi umumiy bozor natijasiga bog’langan.
Yangi Zelandiya markaziy banki ketma-ket ikki marta foiz stavkasini oshirdi, global markaziy banklar “ma'lumotlarga asoslangan qisqarish” bosqichiga kirdi! “Yanada balandroq va uzoqroq” bozorda asosiy narxlash yo‘nalishiga qaytdi
Yangi Zelandiya Markaziy banki ketma-ket ikkinchi marta asosiy foiz stavkasini oshirdi, bu esa pastroq rag'batlantiruvchi siyosat muhitiga o‘tish va inflyatsion bosimni jilovlashga qaratilgan. Bozordagi umumiy kutilyotganidek, Yangi Zelandiya Rezerv Banki Pul-kredit siyosati qo‘mitasi chorshanba kuni Wellington’da rasmiy naqd pul stavkasini 0,25 foiz bandga ko‘tarib, 2,75% ga yetkazdi. Yangi Zelandiya Rezerv Bankining eng so‘nggi prognozlariga ko‘ra, yil oxirigacha yana 0,25 foiz bandga oshirish ehtimoli mavjud.
Kripto narxlari
Ko'proq
