AQSh Stablecoin qoidalari global likvidlikni bo‘lib yubormoqda, CertiK ogohlantirdi
Amerika Qo‘shma Shtatlarining yangi stablecoin doirasidagi GENIUS Act qonuni, blockchain auditor CertiKning yangi hisobotiga ko‘ra, AQSh va Yevropa likvidligi o‘rtasida keskin tafovut yaratmoqda. Ushbu qonun AQSh emitentlari uchun uzoq kutilgan aniqlikni ta’minlasa-da, u, shuningdek, Amerika va Yevropa Ittifoqi stablecoin bozorlarini global miqyosda ajratishni tezlashtirmoqda.
Qisqacha
- GENIUS Act AQShda birinchi birlashtirilgan stablecoin doirasini yaratadi, zaxiralarni kuchaytiradi va daromad keltiruvchi tokenlarni taqiqlaydi.
- Yevropaning MiCA qoidalari esa emitentlardan zaxiralarning ko‘p qismini Yevropa Ittifoqi banklarida saqlashni talab qiladi, bu esa konsentratsiya xavfi haqida xavotir uyg‘otadi.
- CertiK ikki tizim global stablecoin likvidligini AQSh va Yevropa Ittifoqi havzalariga ajratayotganini ogohlantirmoqda.
GENIUS Act: Aniq Qoidalar, Bo‘lingan Likvidlik
GENIUS Act, Prezident Donald Trump tomonidan iyul oyida imzolangan, AQShda to‘lov stablecoinlari uchun birinchi federal qoidalar to‘plamini belgilaydi. U qat’iy zaxira talablarini joriy etadi, daromad keltiruvchi stablecoinlarni taqiqlaydi va emitentlarni AQSh moliyaviy tizimiga yanada chuqurroq integratsiya qiladi.
CertiK’ga ko‘ra, ushbu qoidalar aniqlik olib keladi, biroq likvidlik oqimlarini ham o‘zgartiradi. Yagona global stablecoin bozori o‘rniga, AQSh o‘zining “alohida likvidlik havzasini” shakllantirmoqda, bu Yevropa Ittifoqidan ajralgan.
Bu o‘zgarish global stablecoin likvidligining birinchi yirik tuzilmaviy bo‘linishini anglatadi. CertiK bu holat chegaralararo to‘siqlar, mintaqalar o‘rtasida sekinroq hisob-kitob va AQSh hamda Yevropa Ittifoqi bozorlarida potentsial arbitraj imkoniyatlarini yuzaga keltirishi mumkinligini ogohlantiradi.
Yevropa MiCA Qoidalari Tafovutni Kuchaytiradi
Yevropa Ittifoqining MiCA rejimi GENIUS Act bilan ayrim o‘xshashliklarga ega, masalan, to‘liq nominal qiymatda qaytarish va daromad taqiqi, biroq u yangi cheklovlarni ham joriy etadi.
Asosiy masala shundaki, MiCA emitentlardan zaxiralarning asosiy qismini Yevropa Ittifoqi banklarida saqlashni talab qiladi.
Tether bosh direktori Paolo Ardoino bu “tizimli xavflar”ni keltirib chiqarishi mumkinligini, chunki Yevropa banklari fraksion zaxira amaliyotidan foydalanishini ta’kidladi.
Boshqa soha vakillari MiCA kichik emitentlar uchun to‘siqlarni oshiradi, muvofiqlik va kapital talablarini bajarishni qiyinlashtiradi, deb hisoblaydi. Bu Yevropa stablecoin sektorida konsolidatsiyani tezlashtirishi mumkin.
Na MiCA, na GENIUS Act global almashinuvchanlikni saqlashni maqsad qilmagan. Aksincha, har ikkisi ham tartibga solish nazorati va moliyaviy barqarorlikka e’tibor qaratadi, AQSh esa strategik dollar ustunligini ham ko‘zlamoqda.
AQSh Stablecoin Siyosatidagi Dollar Strategiyasi
AQSh rasmiylari stablecoinlar endilikda milliy moliyaviy strategiyaning bir qismi ekanini ochiq aytishgan. Moliya vaziri Scott Bessent joriy yil boshida ma’muriyat stablecoinlardan AQSh dollarining ustunligini mustahkamlash uchun foydalanishini bildirgan edi.
Bu yondashuv stablecoinlarni davlat siyosatining vositasi sifatida ko‘radi, tartibga solish aniqligini geosiyosiy ustunlikka aylantiradi. Natijada: stablecoin tizimi tobora mintaqaviy chiziqlar bo‘ylab bo‘linmoqda.
Xulosa: Stablecoinlar uchun Bo‘lingan Kelajak
CertiK tahlili aniq tendensiyani ko‘rsatadi: global stablecoin bozorlari mintaqaviy segmentatsiyaga tomon harakat qilmoqda. GENIUS Act va MiCA o‘z bozorlarini barqarorlashtirishi mumkin, biroq ular birgalikda global likvidlikni bo‘lib yuboradi va yangi to‘siqlarni yuzaga keltiradi.
Ushbu bo‘linish doimiy bo‘lib qoladimi yoki yo‘qligi esa chegaralararo doiralar qanchalik tez moslashishi va emitentlar ikki mutlaqo turli tartibga soluvchi muhitda harakatlana olishiga bog‘liq bo‘ladi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Tramp Venesuela neft shartnomasi e'lon qilingach, Chevron (CVX.US), Eni (E.US) boshchiligida o'nlab milliard dollarlik ishlab chiqarish bitimlari tuzildi
Chevron va Eni bir qator bitimlarga boshchilik qilmoqda, bu Venesuela neft ishlab chiqarishini oshirishga qaratilgan.
Hukumat foiz xarajatlaridan AI moliyalashtirish xarajatlarigacha, global uzoq muddatli foiz stavkalari keskin oshib, iqtisodiy xaritani yangilamoqda, fond bozori “immuniteti” sinov ostida
Butun dunyo bo‘ylab obligatsiyalar narxining keskin pasayishi butun iqtisodiyotda qarz olish xarajatlarini oshirmoqda, bu esa hukumatlar, korxonalar va iste’molchilarni yuqori qarz uzoq muddat saqlanishi mumkinligi haqiqatiga duch kelishga majbur qilmoqda.
AI “kapital bozori”: Katta kompaniyalar “naqd pul oqimi” yetarli bo'lmaganda
Morgan Stanley ta’kidlashicha, texnologiya gigantlarining AI qurollanish poygasi moliyalashtirish inqirozini keltirib chiqarmoqda: Amazon va Google'ning erkin pul oqimi salbiyga o‘tdi, Meta ham tez orada salbiyga aylanadi. Yirik kompaniyalar majburiy ravishda aksiyalarni qayta sotib olishni qisqartirishga, yangi aksiyalar chiqarishga va katta miqdorda obligatsiyalar chiqarishga majbur bo‘ldi, balansdagi qarzlar 770 milliard dollarga yetdi; bundan ham xavflisi, balansdan tashqari berilgan 3,1 trillion dollarlik va’dalarda xavf yashirinmoqda. Buxgalteriya noaniqligi haqiqiy og‘irlikni yashirib qo‘ymoqda, agar AI'dan olinadigan foyda ko‘tarilib borayotgan mablag‘ xarajatlarini qoplay olmasa, bu hisoblash quvvati bo‘yicha beozorlik inqiroz bilan yuzlashishi mumkin.
Kripto narxlari
Ko'proq
