Renminbi: Bayramdan keyingi ochilishda muvaffaqiyat
Morning FX
Ot yilining birinchi ish kunida, yuan kuchli namoyon bo‘ldi. Tushdan keyin 6.89 va 6.88 asosiy darajalaridan o‘tdi, kun ichida 200 pipsga bahosi ko‘tarildi,yopilish bahosi 2023 yil aprelidan beri eng yuqori darajaga yetdi.
1. Mijozlarning valyuta ayirboshlashi asosiy sabab bo‘lib qolmoqda
Yaqinda e’lon qilingan 2026 yil yanvar oyining valyuta ayirboshlash ma’lumotlari yana yaxshi natija ko‘rsatdi. Yanvar oyida banklar mijozlar nomidan 8,88 milliard dollar ortiqcha valyuta ayirboshladi, bu 2025 yil dekabrdagi 9,99 milliard dollardan biroz past bo‘lsa-da, 2013 yil yanvaridan beri eng yuqori ikkinchi ko‘rsatkichdir.
E’tiborga loyiq jihat shuki,ikki muhim ko‘rsatkich 2010 yildan beri statistikada eng yuqori darajaga chiqdi:
1. Qimmatli qog‘ozlar investitsiyasi bo‘yicha sof valyuta ayirboshlash 2,59 milliard dollar.Bu esachet el investorlari Xitoy aktivlariga bo‘lgan ishonchining tiklanishini aks ettiradiva ular yuan aktivlariga tezkor sarmoya kiritmoqda.
2. Forward (kelishilgan muddatli) sof valyuta ayirboshlash 3,93 milliard dollar.AQSH Federal Rezervining foiz stavkalarini pasaytirish kutilayotgani sababli, USDCNY swap ballari so‘nggi ikki yilga nisbatan ancha yuqorilagan, forward valyuta ayirboshlash xarajatlari esa pasaygan. Bozorda yuan qadrsizlanishi kutilayotgani sababli, eksport qiluvchi kompaniyalar kutish rejimidan voz kechib, kelajakdagi kursni oldindan belgilashni afzal ko‘rmoqda. Bu, shuningdek, yanvardan keyin USDCNY swap ballari bosim ostida bo‘lishini tushuntiradi.
2. Tashqi savdo muhitidagi ijobiy o‘zgarishlar
AQSH Oliy sudi IEEPA bojlarini noqonuniy deb topganidan so‘ng, Xitoy va ayrim rivojlanayotgan davlatlarda bojlar pasaydi. Trump keyinchalik global miqyosda 15% yangi boj joriy qilganini e’lon qilgani bilan, bu avval Xitoyga nisbatan joriy etilgan 20% bojdan (10% o‘zaro boj + 10% fentanil boji) 5% kamdir. Mart oxirida Trumpning Xitoyga tashrifi rejalashtirilgani inobatga olinsa, yaqin orada Xitoyga nisbatan qo‘shimcha boj joriy etilishi ehtimoli kichik, bu esa bozorda ishonch uyg‘otdi.
3. Opsion bozori qanday taxminlarni aks ettirmoqda?
Biroq opsion bozorida go‘yo ziddiyatli signal kuzatilmoqda. Yuan doimiy ravishda qadrlanayotgan bo‘lsa-da, USDCNH RR(Risk reversal)baribir o‘sishda davom etmoqda (USD Call Putga nisbatan qimmatroq),SPOT va RR dinamikasida tafovut yuzaga keldi.
Muallif fikricha, RR o‘sishinibozorda yuan qadrsizlanishiga bo‘lgan kutish sifatida oddiy talqin qilib bo‘lmaydi, bu asosan chet el investorlari Xitoy aktivlariga sarmoya kiritayotganda valyuta riskini xedj qilish zarurati bilan bog‘liq.
Yuqorida ta’kidlanganidek, qimmatli qog‘ozlar investitsiyasi bo‘yicha sof valyuta ayirboshlash rekord darajaga yetdi, ko‘plab xorijiy fondlar Xitoy aktivlariga sarmoya kiritmoqda. Yuan aktivlariga ega xorijiy investorlar uchun asosiy tavakkal – yuan kursining kelajakda pasayib, aktiv qiymatining kamayishi. Ushbu tavakkaldan himoyalanish uchun ular opsion bozorida USD Call sotib oladilar, bunday majburiy xedj xaridlari Call narxini yuqoriga ko‘taradi, natijada RR o‘sadi.
RR o‘sishi valyuta ayirboshlovchi mijozlar uchun yaxshi xedj imkoniyatidir. Risk reversal ayirboshlash kombinatsiyasi (call sotish + oddiy sotib olish) orqali ayrim foiz risklarini oldindan belgilash mumkin.
4. Xulosa
Yuan qadrlanishining sabablari – bir tomondan valyuta ayirboshlash talabining kuchayishi, ikkinchi tomondan tashqi savdo muhitining yaxshilanishidir. Opsion bozorida USDCNH RR o‘sishi hamchet el sarmoyalarining Xitoyga kirib kelishidagi xedj ehtiyojini bilvosita tasdiqlaydi. Valyuta ayirboshlovchi mijozlar RR o‘sishidan foydalanib,risk reversal ayirboshlash kombinatsiyasi orqali ayrim forward valyuta ayirboshlash risklarini oldindan belgilashlari mumkin.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
AQSh va Eron o‘rtasidagi vaziyat inflyatsiya xavotirini qayta kuchaytirdi, Brent nefti narxi 95 dollarga chiqdi, global obligatsiyalar bozori kuchli sotuvga uchradi, Koreya fond bozori 4% ga tushib ketdi
AQSh va Eron o'rtasidagi harbiy to'qnashuvlar yana avj oldi, neft narxlari keskin oshdi, inflyatsiya xavotirlari va foiz stavkalarini oshirish kutilmalari ham bir vaqtning o'zida kuchaydi. AQSh, Yaponiya va Avstraliya davlat obligatsiyalari bozorlarida daromadlar oxirgi o'n yil, hatto bir necha o'n yildagi eng yuqori ko'rsatkichlarga chiqdi. Janubiy Koreya indeksining pasayishi 4% gacha kengaydi, SK Hynix va Samsung Electronics aksiyalari ham 4% dan ko‘proq qiymatini yo‘qotdi. Brent nefti 1% ga oshib, bir barreli 95,61 dollarga yetdi, dizel narxi so‘nggi to‘rt oy ichidagi maksimal darajaga chiqdi, Yevropa tabiiy gaz narxlari esa 2023 yildan shu tarafdagi eng yuqori nuqtasiga etdi.
Apple rahbariyatidagi o‘zgarishlar “narxi” aniqlandi: Ternus 75% ulush bilan S&P 500 ko‘rsatkichiga garov tikadi, Cook maoshini kamaytirib, barqaror o‘tishni ta’minlaydi
Apple’ning yangi CEO’si John Ternus’ning 2027 moliyaviy yil uchun maqsadli ish haqi jami taxminan 58 million dollarni tashkil qiladi, shundan 55 million dollarlik aksiya mukofoti 75% to’g’ridan-to’g’ri S&P 500 indeksining natijasiga bog’langan. Ijrochi direktorlikka o’tgan Tim Cook’ning yangi ish haqi rejasi maqsadli jami taxminan 47 million dollarni tashkil qiladi, shundan 45 million dollarlik aksiya mukofotining yarmi umumiy bozor natijasiga bog’langan.
Yangi Zelandiya markaziy banki ketma-ket ikki marta foiz stavkasini oshirdi, global markaziy banklar “ma'lumotlarga asoslangan qisqarish” bosqichiga kirdi! “Yanada balandroq va uzoqroq” bozorda asosiy narxlash yo‘nalishiga qaytdi
Yangi Zelandiya Markaziy banki ketma-ket ikkinchi marta asosiy foiz stavkasini oshirdi, bu esa pastroq rag'batlantiruvchi siyosat muhitiga o‘tish va inflyatsion bosimni jilovlashga qaratilgan. Bozordagi umumiy kutilyotganidek, Yangi Zelandiya Rezerv Banki Pul-kredit siyosati qo‘mitasi chorshanba kuni Wellington’da rasmiy naqd pul stavkasini 0,25 foiz bandga ko‘tarib, 2,75% ga yetkazdi. Yangi Zelandiya Rezerv Bankining eng so‘nggi prognozlariga ko‘ra, yil oxirigacha yana 0,25 foiz bandga oshirish ehtimoli mavjud.
Kripto narxlari
Ko'proq
