Savdo xavotirlari va ta’minot xavflari kuchaymoqda, Avstraliya-Yangi Zelandiya Banki uzoq muddatli istiqbolda mis narxlari kelasi yil boshida yangi rekord darajaga chiqishini kutmoqda

Huitong tarmog‘i, 3-sentabr — ANZ Bank ta’kidlaydiki, AQShning boj siyosati bo‘yicha noaniqlik mis ta’minotining AQShga tezroq yo‘nalishini rag‘batlantirmoqda, shu bilan birga, konlardan qazib olishga ta’sir etuvchi omillar mavjud va elektrotransport vositalari, yangi energiya infratuzilmasi va sun’iy intellekt bilan bog‘liq investitsiyalar misga bo‘lgan talabning bardoshligini tiklamoqda. Ta’minot qisqa va talab tarkibi yangilangan holatda, mis narxlari kelasi yil boshida avvalgi eng yuqori nuqtasini yangilashi mumkin.

So‘nggi vaqtlarda mis bozori yirik tovar sektorining yana bir diqqat markaziga aylandi. ANZ Bank tahlilchilarining fikricha, AQShning potentsial mis boji siyosati global savdo yo‘nalishlariga uzluksiz ta’sir ko‘rsatayotgan, konlardan ta’minotda tobora ko‘proq qiyinchiliklar yuzaga kelayotgan bir paytda, yangi energiya va elektrlashtirish yo‘nalishi talabining hamon kuchli saqlanib qolayotgani mis narxlarining kelasi yil boshida tarixiy darajani yangilashi ehtimolini oshirmoqda.

Ushbu xulosaning asosiy mantiqi, AQShning potentsial boj siyosati global mis zaxiralarining geografik taqsimotiga o‘zgarishlar kiritayotganidir. Bozor AQSh hukumati kelajakda mis importi qiymatini oshirishi mumkinligidan xavotirda, natijada, savdogarlar va ishlab chiqarish zanjiri sub’ektlari bo‘lak mis zaxiralarini oldindan AQShga jo‘natishga harakat qilmoqda, potentsial tariff xatarlardan qochish uchun. Natijada, AQSh ichidagi zaxiralar to‘ldiriladi, biroq

, va natijada dunyo bozorlarida haqiqiy mavjud zaxiralar bosimi ortadi.

Bu holat qisqa muddatlik voqea emas. Xalqaro Energetika Agentligi oldinroq ta’kidlaganidek, mis bozori shu yili konlardan ta’minot uzilishi, AQSh boj siyosati noaniqligi va elektrlashtirish hamda sun’iy intellekt infratuzilmasi talabi oshishi tufayli har xil bosim ostida qoldi, yil ichida mis narxi bir necha bor ni yangiladi. Shu bilan birga, mis konlarini rivojlantirish jarayoni uzoq muddatli bo‘lib, yangi konlarni izlashdan to ishlab chiqarishga yo‘l yillar talab qiladi va qisqa muddatda yangi quvvatlar bilan ta’minot bo‘shlig‘ini to‘ldirish mushkul.

Ta’minot tarafidagi bosim ham jiddiy ahamiyat kasb etadi. ANZ Bank hisobicha, El-Nino hodisasi Chili konlaridagi ishlab chiqarishga salbiy ta’sir ko‘rsatishi mumkin, Braziliyadagi gidroenergetika xavfi esa tog'-kon sanoatida noaniqlikni oshiradi. Energiya va suv resurslariga tayanadigan mis konlari hamda eritish sanoati uchun kuchli ob-havo va energiya ta’minoti o‘zgarishlari qazib olish, boyitish va eritishdagi ta’siri orqali spot bozor bosimini kuchaytiradi. Mis ta’minoti riski endi alohida konlardagi muammolardan kengroq, tarkibiy inqirozga yuzlanmoqda. Yaqinda Chili mis sanoati logistika xavfsizligidan aziyat chekkan, ba’zi mis mahsulotlari tashish davomida o‘g‘irlangan va bu ham zanjir noaniqligini oshirgan.

Talab tarafida esa an’anaviy iqtisodiy tsikldan farqli xususiyatlar ko‘zga tashlanmoqda. Elektrotransport vositalari, energiya tarmoqlari, yangi energiya infratuzilmalari va data markazlar qurilishi misni ko‘p talab qiladi. Ayniqsa, sun’iy intellekt infratuzilmasining tez tashkil topishi natijasida elektr energiyasi ta’minoti, transformatorlar, kuch tarqatish liniyalari va data markazlaridagi ichki quvvat tizimi uchun misga talab ortib bormoqda. Xalqaro Energetika Agentligi prognozlariga ko‘ra, global energetik tizim yanada elektrlashtirilgani sari, elektr tarmoqlari, elektrotransport vositalari, binolar, sanoat va data markazlari mis iste’molining asosiy manbalariga aylanadi.

Shu orada AQSh ishlab chiqarish sanoatida mis va unga bog‘liq elektr qismlar bilan ta’minot qiyinligi saqlanmoqda. So‘nggi sanoat tadqiqotlari, mis mahsulotlari, elektr detallari va ayrim metallar hamon ta’minotda yetishmovchilik bilan to‘qnash kelayotganini ko‘rsatmoqda, xomashyo narx indeksi yuqoriligi esa mis bozoridagi narx bosimi faqat moliyaviy spekulyatsiyadan kelib chiqmayotganini, balki yetkazib berish zanjiri real muammolari borligini bildiradi. Zaxiralar nuqtai nazaridan, AQSh mis resurslarini avvalroq jamlagani aniq mintaqaviy tafovutlarni yuzaga keltiradi. AQSh import talabi oshishda davom etsa, Yevropa va Osiyo bozorlarida mavjud spot resurslar qisqaradi. AQShda zaxiralar to‘planishi va boshqa bozorlar hisobiga kamayishi natijasida global mis bozorida narx tafovutlari kuchayadi, spot va forward shartnomalar narxining tebranishi ortadi.

Aslida, bu yil mis narxlari allaqachon ancha oshdi. Ma’lumotlarga ko‘ra, LME mis narxi ilgari ga yetib, dollarning zaiflashuvi, konlardagi ta’minot xavotirlari va AQSh boj siyosati tufayli zaxira yig‘ilishining jadal bosimi bilan bog‘liq bo‘ldi. Biroq, mis narxining balandligi talabga jiddiy cheklov keltirishi mumkin. Narxlar oshgani sari, an’anaviy ishlab chiqaruvchi kompaniyalar sotib olishni kamaytirishi, zaxiralarni to‘ldirishni kechiktirishi yoki alyuminiy kabi o‘rinbosar materiallarga o‘tishi mumkin. Shu bois, mis narxi kelasi yil boshida yangi tarixiy rekord o‘rnatishi uchun, taklif qisqa hamda yangi energiya, elektr tarmog‘i va sun’iy intellekt inshootlari kabi tarkibiy talabning o‘sishi asosiy yo‘nalishni belgilaydi.

Bundan tashqari, AQSh boj siyosati o‘zgarishi tufayli narx tebranishiga e’tibor qaratish lozim. Agar bojlar bozor kutganidan past bo‘lsa yoki siyosat keyinga surilsa, oldindan AQShga kirgan mis zaxiralari yana global bozorda paydo bo‘lib, AQShdan tashqaridagi ta’minot bosimini kamaytiradi va qisqa muddatda narxlar tushishi mumkin. Oldinroq ayrim muassasalar ham aytgan edi: tarif noaniqligi yo‘qolgandan so‘ng, bozor yana global ta’minot va talab fundamentaliga e’tibor qilishi mumkin va bu mis narxiga bosim keltiradi.

Shunday qilib, hozirgi mis bozori o‘ziga xos vaziyatni ko‘rsatmoqda: bir tomondan, boj kutilyotgani sababli zaxiralar AQShga oldindan o‘tayapti; ikkinchi tomondan, konlardan ta’minot o‘sishingiz qiyinlashib, yangi energiya, sun’iy intellekt va elektr tarmoqlari sarmoyalari tufayli talab bosimi kuchaymoqda. Bu ikki kuch birlashgan holda mis narxining tarixiy darajani yangilash uchun asos yaratmoqda, lekin ayni vaqtda narx siyosiy o‘zgarishlar va zaxiralarning qayta taqsimlanishiga juda sezgir bo‘lib qolmoqda.

O‘rta muddatli texnik nuqtai nazardan qaraganda, mis narxi kuchli o‘sish tendentsiyasini saqlab qolmoqda. Oldinroq LME narxi dan oshib, tarixiy rekordlar atrofida harakat qilmoqda va bu kuchli bozor tendentsiyasini bildiradi. Agar narx barqaror tarzda 14 ming dollardan yuqorida bo‘lsa va oldingi tarixiy cho‘qqini bosib o‘tadigan bo‘lsa, yangi narx oraliqlariga yo‘l ochiladi; yangi rekorddan so‘ng esa, bozorda savdo hajmi va ochiq pozitsiyalar o‘zgarishini diqqat bilan kuzatish lozim bo‘ladi, oshish barqarorligini baholash uchun.

Qisqa muddatda, mis narxi tez ko‘tarilganidan so‘ng yuqori diapazonda tebranishda turibdi va narx ortidan kirish riski oshdi. Agar korreksiya 13,5 ming – 13,8 ming dollar oralig‘ida ushlab tursa, o‘sish tuzilmasi saqlanib qoladi; agar bu ko‘rsatkich pastga o‘tsa, narx 13 ming dollar atrofidan qo‘llab turish izlanadi. Yuqori tomon 14 500 dollar tarixiy pik nuqtasiga e’tibor qaratiladi, agar samarali o‘tsa, bozor yana trendli o‘sish bosqichiga kiradi; ko‘p martalab o‘ta olmasa, foydani qayd etish natijasida texnik tushish ehtimoli oshadi.


ANZ Bank mis narxining kelasi yil boshida yana rekord o‘rnatishiga ishonmoqda va buning asosi faqat spekulyativ kapital emas: . Qisqa muddatda, boj siyosati hal qiluvchi omil bo‘lib qolmoqda; o‘rta va uzoq muddatda esa, global elektrlashtirish tendensiyasi hamda uzaygan kon rivojlantirish sikli mis narxi bahosini yuqorida saqlab turishi mumkin. Agar AQShdan tashqaridagi bozorlarda zaxiralar kamayishda davom etsa va konlarda ob-havo hamda ishlab chiqarish omillari salbiy ta’sir ko‘rsatsa, mis narxi rekordlarni yana yangilash ehtimoli oshadi.