AUD: Từ mạnh nhất đến yếu nhất

Morning FX

Kể từ đầu năm nay, đô la Úc từng là đồng tiền nổi bật nhất, ngay cả khi chiến tranh Mỹ-Israel bùng nổ vào tháng 3, AUDUSD đã đạt mức cao mới trong bối cảnh khắc nghiệt, gần 0.72 và mức tăng trong năm vượt quá 6%. Tuy nhiên, kể từ tuần trước, AUDUSD liên tục giảm trong 6 phiên, từ trên mức 0.7 xuống 0.6830, ghi nhận mức hiệu suất tháng tệ nhất kể từ tháng 12 năm 2024.

1. Tại sao đô la Úc lại chuyển từ "mạnh nhất" sang "yếu nhất" một cách nhanh chóng?

• Tâm lý phòng ngừa rủi ro tác động: Căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục leo thang, thị trường chứng khoán toàn cầu có hiệu suất không tốt,risk offlà động lực chính khiến đô la Úc đảo chiều từ mức cao.

• Lợi thế cơ bản bị suy giảm: Trước đó AUD tăng mạnh nhờ nền tảng cơ bản vững chắc của Úc và lập trường diều hâu của Ngân hàng Dự trữ Úc. Tuy nhiên, vào tháng 3, Ngân hàng Dự trữ Úc chỉ tăng lãi suất với tỷ lệ hẹp 5-4, bất đồng trong ủy ban tăng lên, cộng thêm CPI tháng 2 của Úc không đạt kỳ vọng, làm suy yếu niềm tin thị trường vào chính sách tiếp tục nâng lãi suất. Đáng chú ý là gần đây các ngân hàng trung ương Âu-Mỹ đều chuyển sang diều hâu, làm giảm đáng kể lợi thế so sánh diều hâu của Úc, trường hợp rõ nét nhất là sau khi ECB chuyển sang diều hâu, EURAUD bật tăng mạnh.

• Ảnh hưởng từ thuộc tính hàng hóa: Gần đây kim loại công nghiệp giảm mạnh đã ảnh hưởng rõ rệt tới đô la Úc, nhưng kể từ tuần này, xu hướng yếu của đô la Úc đã vượt xa phạm vi tác động của kim loại công nghiệp, AUDUSD và chỉ số kim loại công nghiệp Bloomberg bắt đầu phân kỳ.

2. Triển vọng sắp tới, AUD có thể phục hồi như thế nào?

Dù AUDUSD đã giảm hơn 300 pip từ mức cao, nhưng dữ liệu vị thế CFTC cho thấy AUD vẫn ở trạng thái mua ròng, do đó cả các cặp trực tiếp và chéo của AUD vẫn còn khả năng giảm thêm.

Trong ngắn hạn, kết hợp yếu tố kỹ thuật, ngưỡng 0.68 từng là kháng cự sẽ tạo hỗ trợ cho AUDUSD, nhưng trước khi tình hình Trung Đông sáng tỏ và tâm lý rủi ro toàn cầu cải thiện, tác giả cho rằng AUDUSD khó phục hồi mạnh, vùng dao động có thể nằm trong khoảng 0.68-0.7.

Nhìn về trung dài hạn, một khi xung đột Mỹ-Israel kết thúc, xét từ góc nhìn tâm lý rủi ro phục hồi và kỳ vọng nâng lãi suất Âu-Mỹ giảm, đô la Úc đều sẽ hưởng lợi, dự đoán sẽ thể hiện tốt hơn euro, nhân dân tệ và các đồng tiền phi Mỹ khác. Do đó, tác giả vẫn chọn chiến lược đặt lệnh mua trung dài hạn khi AUDUSD chạm đến khu vực 0.68.