加密貨幣交易模型GSR將其bitcoin配置削減至17%，重押solana

GSR 作為一家加密貨幣做市商，已將其 Core3 模型投資組合中比特幣（BTC）的權重下調至 16.9%，這是其追踪的三種資產中最低的。該公司將 Solana（SOL）的權重提升至 43.6%，成為該模型中的最大持倉。Core3 是 GSR 每週再平衡的信號投資組合，反映該公司交易台在比特幣、以太坊（ETH）和 Solana 之間的相對強弱判斷。該模型並不持有客戶資金，而是將 GSR 的短期市場觀點轉換為讀者可追蹤的權重。Solana 超越以太坊成為最大權重資產以太坊的權重下降至 39.5%，Solana 則成為最大持倉，此前這一位置在 8 月 5 日 GSR 上一次再平衡時屬於以太坊。這一變動主要追蹤短線價格走勢，而非長期收益表現。Solana 在過去一週上漲 2.98%；同期比特幣下跌 1.02%，以太坊下跌 0.20%，這些均基於再平衡背後的表現數據。從更長時間來看，Solana 依然是三者中表現最弱的。年初至今下跌約 36.69%，過去一年更是下跌 60.80%。這種短線動能與長線跌幅的差距反映了 Core3 的設計理念。該模型偏好近期的相對強勢而非綜合歷史表現，這讓它可增持全年跌幅最大的資產。Solana 在過去 12 個月下跌了 60%。比特幣目前價格約為 $63,513。其 30 天波動率為 26.82%，在三種資產中最低，這通常會令風險調整模型下比特幣權重較高。但 GSR 本週則採取了相反做法，選擇入場近期上漲動能更強的資產，而非走勢更平穩的那個。Solana 在 Solana Markets 頁面上的價格約為 $76，其 60 天波動率高達 48.84%，在三者中居冠，比比特幣的 29.49% 高近 19 個百分點。這種最大配置配合最高波動率，令 Solana 成為 Core3 近期回報的決定性因素。一個落後於自身基準的模型這次再平衡發生時，Core3 的表現在同樣追踪這三種資產的簡單等權重策略之後。Core3 在過去一年虧損 70.28%，而等權重籃子則為 63.44%。年初至今下跌 35.58%，基準組合則下降 32.22%。過去這段期間，GSR 的主動調整增加了風險，卻未帶來更多回報。至於新近偏重 Solana 的配置能否縮小這一差距，還是會拉大落後，則取決於本週 SOL 的動能能否延續至下次再平衡。