追隨三星，台積電所有製程，漲價10~15%？

AI晶片的強勁需求正在重塑全球晶圓代工市場的定價格局。在三星電子率先上調代工服務價格後，市場預期產業龍頭台積電將全面跟進，計劃對其所有製程節點實施10%至15%的漲價，這標誌著頂尖晶片製造商正步入利潤率持續擴張的新週期。

產能緊缺是推動本輪漲價的直接催化劑。據TrendForce與野村證券報告指出，台積電已於今年年中與客戶完成新一輪價格談判，針對下半年供不應求的特定3奈米（N3）製程實施了最高15%的漲價。最遲至2027年初，台積電還計劃在此基礎上，對N2、N3與N5等先進製程進一步上調5%至10%的價格。

漲價預期迅速傳導至資本市場，促使華爾街機構大幅上調台積電的估值。花旗、美國銀行及麥格理等機構紛紛上調台積電目標價，最高看至4200元新台幣。機構普遍認為，AI剛性需求與定價權的提升，將直接增厚台積電及相關供應鏈的長期獲利表現。

這一輪定價權的回歸始於三星。據路透社消息，三星已於7月對其4奈米和5奈米製程的代工價格上調10%至15%，成熟的8奈米製程價格也上漲近10%。受台積電產能溢出效應影響，三星長期虧損的代工業務迎來了重要轉折。

產能告急，台積電全面上調代工報價

台積電先進製程產能目前已處於滿載狀態。市場數據顯示，其N2與N3製程晶片幾乎被蘋果與英偉達全數預訂。為應對2027年初推出的新一代Nova Lake桌面處理器需求，競爭對手英特爾除使用自家18A製程外，也將擴大向台積電採購N2X製程晶片，進一步加劇了產能緊張的局面。

在先進產能供不應求的背景下，台積電的漲價策略正向全線產品蔓延。據市場調查報告，除了N3製程的顯著提價外，連續三年未作調整的N12、N16、N28等成熟製程晶片也將一併補漲，最高漲幅上看10%。這意味著台積電自今年下半年起，將逐步且全面地調漲旗下所有代工晶片價格。

花旗證券報告認為，受惠於全球科技巨頭對AI晶片的強勁拉貨，台積電先進製程產能利用率將維持高檔。特別是N2與N3晶片的剛性需求，將支撐其代工價格到2027年穩定走高。據悉，台積電N2每片晶圓的起售價已高達30,000美元，較N3享有10%至20%的溢價。

資本支出創新高，華爾街大幅上調獲利預期

為拉大與三星及英特爾的技術與規模差距，台積電正在加速擴產。

里昂證券報告指出，台積電2027年資本支出預估將達800億美元，2028年將擴大至900億美元。今年，台積電資本支出已上調至520億至560億美元的歷史新高，並於7月宣布加碼美國投資至2,650億美元，計畫在亞利桑那州設立多座晶圓廠及先進封裝廠。

強勁的定價能力與產能擴張促使外資大行一致看好其獲利前景。美銀、高盛與花旗等對台積電2026年至2028年的每股收益（EPS）達成普遍共識，預計2026年將突破100元新台幣大關，2028年挑戰170至200元新台幣。各家機構給出的評級均為「買進」或「優於大盤」，目標價中樞在3,700至3,800元新台幣之間。

資本市場的樂觀情緒也延伸至產業鏈。儘管台積電股價近期受美股費城半導體指數回檔影響，一度跌至2,375元新台幣，但機構認為，在營收連續創歷史新高及全面調價10%至15%的預期下，目前是逢低布局的良機。

與此同時，台積電的擴產計畫已帶動半導體設備、材料及無塵室等供應鏈企業今年前7個月營收實現雙位數增長，行業整體能見度已延伸至2027年之後。

三星打響漲價第一槍，先進與成熟製程同步上調

據路透社報導，三星電子已於7月對部分先進製程代工服務的新訂單實施提價，最高漲幅達15%。

具體而言，4奈米製程（SF4）晶片對中國大陸及美國客戶的漲幅為10%至15%，5奈米SF5製程晶圓價格同樣上漲10%至15%，8奈米製程價格亦上漲近10%。

從市場格局來看，三星此次提價具有重要的訊號意義。根據研究機構Counterpoint數據，2026年第一季，台積電在全球代工收入中的市場佔有率約為73%，三星約為7%，中芯國際約為5%。三星代工部門自2022年以來持續虧損，長期未能有效縮小與台積電的差距。

三星代工業務的客戶陣容正在快速壯大，進一步鞏固了其提價底氣。特斯拉和蘋果去年相繼與三星簽署晶片製造協議；今年7月，三星宣布與博通達成AI晶片生產合作；英偉達CEO黃仁勳則在今年3月表示，三星將為其新款AI推理處理器提供代工服務。此外，Google目前也在與三星就使用SF4製程生產晶片進行談判。

三星預計，先進製程將占今年代工收入的逾半數，AI及高效能運算應用的占比將超過30%，高於2025年底的15%至20%。三星位於韓國平澤工廠的SF4生產線自去年底以來一直滿負荷運轉，為高通等客戶生產邏輯晶片，同時也為三星自身的多層高頻寬記憶體（HBM）晶片生產基礎晶片。