Anthropic-in super IPO-su yaxınlaşır, ABŞ IPO bazarında “qabağa düşmə” dalğası başlayır

AI-unicorn Anthropic, miqyası SpaceX-a bərabər olan tarixi IPO-nu başlatmaqdadır və bu, bütün Amerika yeni səhmlər bazarının ritmini yenidən formalaşdırır. Bir neçə şirkət bu nəhəng əməliyyatdan öncə birinci olaraq listinq olmaq üçün yarışır, lakin pəncərə müddəti məhduddur—Amerikanın Federal Rezervinin faiz qərarı iclası, orta müddətli seçkilər və inflyasiya təzyiqi ard-arda gəldikcə, müvəkkil və emitentin cədvəl mübarizəsi misli görünməmiş dərəcədə mürəkkəbləşir.

Bloomberg-in məlumatına görə, Anthropic IPO üçün açıq müraciət etməyə hazırlaşır və bu listinqdən toplanacaq vəsait SpaceX-in rekord 86.2 milyard dollarına bərabər, bəlkə də, onu aşacaq. Bu nəhəng əməliyyatın yaxınlaşıb olması bəzilərinə və arxasında duran investorlar üçün uzunmüddətli investorlar və suveren sərvət fondlarının diqqətini cəlb etməkdə çətinlik yaradır.

Barclays Amerika səhm kapitalı bazarlarının rəhbəri Rob Stowe qeyd edib: "Sentyabr çox məşğul olacaq və bu oktyabra qədər davam edəcək." O, əmək günü bayramından sonra və seçkilər öncəsi dövrdə listinq pəncərəsinin çox sıx olacağını gözləyir.

Bazarda artıq nəticə var: SpaceX-in listinqindən əvvəl bir ayda, 14 böyük şirkət səhmlərini birinci olaraq bazara çıxardı, lakin bu tələsik listinq olan şirkətlərin listinqdən sonra orta çəkili itkiləri 9.5%-ə çatdı.

Hazırda ABŞ bazarı da gözlənildiyi kimi performans göstərmir—bu il ABŞ IPO-larının orta çəkili geri qaytarma dərəcəsi cəmi 5.6% olub və bu, S&P 500 indeksinin 13%-lik və Nasdaq 100 indeksinin 17%-lik artımından xeyli geri qalır.

Listinq pəncərəsi olduqca sıx, cədvəl mübarizəsi ən gərgin mərhələdə

Əmək günü bayramından noyabr orta müddətli seçkiyə qədər pəncərə onsuz da dar idi; Federal Rezervin sentyabrın ortalarında keçiriləcək faiz qərarı emitentlərin manevr imkanını daha da sıxlaşdırdı. Eyni zamanda, gözləniləndən yüksək inflyasiya rəqəmləri də qeyri-müəyyənliyi artırır və daha çox şirkət bazara tez girib gözləməkdən imtina edir.

Citigroup-un qlobal səhm kapitalı bazarı üzrə həmsədri Doug Adams gözləyir ki, əmək günü bayramı ilə seçkilər dövründə altı şirkət və ya daha çoxu hər biri 1 milyard dollardan çox kapital toplasın. O qeyd edib ki, bir çox iri şirkətlər bazar timingini qiymətləndirir, "onlar təkcə bazarın nə etdiyinə yox, şirkət üçün doğru listinq vaxtının nə olduğuna diqqət yetirirlər."

Hazırda gözləmə sırasındakı şirkətlərin listi xeyli genişdir. Bulud hesablama şirkəti Nscale artıq Anthropic-lə birlikdə listinq sırasına daxil olub; ağıllı sağlamlıq üzüyü istehsalçısı Oura Health Oy ən tez gələcək ayda bir neçə milyard dollarlıq IPO başlata bilər; Private equity dəstəkləyən müvəqqəti enerji xidməti şirkəti Aggreko Plc və günəş enerjisi, enerji saxlama üzrə CoVolt Power Inc. artıq avqustda IPO müraciətini açıq şəkildə təqdim edib və Anthropic-dən əvvəl listinq oluna bilər.

Bununla yanaşı, SoftBank Group-un rəqəmsal infrastruktur şirkəti SB Energy 5 milyard dollardan çox vəsait toplamağı planlaşdırır, Roark Capital-ın sahibi olduğu Inspire Brands Inc. də seçkidən əvvəl bazarı sınaqdan keçirə bilər. Switch Inc. bu ayın əvvəlində gizli IPO müraciəti verib və iyulda yeni dəyər vermə raundunda qiyməti 50 milyard dollara yaxınlaşıb.

AI mövzusu böyük maraqda, mövzuya aidiyyatı olmayan şirkətlər sıxışdırılır

AI bazarın "aylıq mövzusu"na çevrilərkən kapital da fokuslu şəkildə müəyyən sektorlara cəmlənir və mövzuya aidiyyatı olmayan şirkətlər üçün listinq yolu daha da çətinləşir.

Morgan Stanley-yə qlobal səhm kapitalı bazarlarının həmsədri Eddie Molloy açıq deyir: "Mövzuya aidiyyatı olmayan IPO-ların irəliləməsi daha çətindir. Geniş AI infrastruktur ekosistemi və aerokosmik və müdafiə kimi böyük mövzular ətrafında kapital miqdarı çoxdur; əgər siz bu trendlərə aid olmayan orta və kiçik emitentsinizsə, alıcıların diqqətini cəlb etmək daha da çətin olacaq."

Böyük əməliyyatların toplaşması kiçik kapital toplama əməliyyatlarının görünməzliyini artırır. Bank of America-nın vitse-prezidenti və qlobal texnologiya səhm kapitalı bazarları rəhbəri J.D. Moriarty qeyd edir: "Əgər şirkətin miqyası kiçikdirsə, biz daha ehtiyatlı olmağı tövsiyə edirik. Onların bazarın marağını cəlb etməyəcəyi ehtimalı böyükdür, çünki seçmək üçün çox iri əməliyyatlar var."

Bu il baş tutan büyük listinq əməliyyatları da ümumilikdə məyusedici performans göstərib. Bloomberg tərəfindən toplanmış məlumata əsasən, 1 milyard dollardan çox kapital toplayan 16 şirkətdə, listinqdən sonra səhm qiymətlərinin orta çəkili artımı cəmi 4.2% olub və ən böyük 10 IPO əməliyyatı arasında altı şirkətin səhm qiyməti hələ də listinq qiymətindən aşağıdır.

SpaceX-in səhmləri listinqdən sonra cəmi 5%-dən az artıb, SK Hynix Inc.-in rekord səhm qiyməti də təlatümlü olub; hər ikisi investorların AI əməliyyatları üzrə dəyişkən hissləri ilə yaxından əlaqəlidir.

Bazar ab-havası yaxşılaşır, qısa müddətli listinq pəncərəsi yaranır

Bütün təzyiqlərə baxmayaraq, bazarın son sabitliyi emitentlər üçün müəyyən dəstək səbəbi təqdim edir. S&P 500 indeksi iyulun aşağı səviyyəsindən 5.4% bərpa olub, Nasdaq 100 indeksi eyni dövrdə 8%-dən çox artıb və bu, şirkətlərə bazara çıxmaq üçün inandırıcı əsas qurmağa kömək edir.

Biotexnologiya sahəsində müsbət siqnallar ortaya çıxır. Bloomberg Industry Research analitikləri Sam Fazeli və Cindy Wu-nun məlumatına görə, 2026-cı ildə Amerika biotexnologiya IPO-larının orta kapital toplama miqdarı 329 milyon dollara çatacaq, 2018-dən bəri ən yüksək səviyyədədir və son illərdən xeyli üstündür; ilin sonunda 30 IPO baş tutması gözlənilir ki, bu, güclü ilin sonu impulsunu göstərir.

Ümumilikdə, bazar iştirakçıları geniş şəkildə gözləyir ki, Anthropic rəsmi səhnəyə çıxmamışdan öncə sentyabr-oktyabr aylarında sıx listinq dalğası baş verəcək; lakin listinq pəncərəsi yüksək konsentrasiya və rəqabətli olacaq, timing-i doğru seçmək emitent və müvəkkilin əməliyyat uğuruna birbaşa təsir edəcək.