Le géant de la distribution dépasse les prévisions grâce à une évolution technologique

La saison des résultats du quatrième trimestre touche à sa fin, mais cela ne signifie pas que cette semaine manquait de gros titres. Le géant de la distribution Walmart était au premier plan avec une nouvelle annonce de résultats solide.

Walmart a publié ce matin ses résultats du quatrième trimestre fiscal, clôturant une année solide avec des performances supérieures aux attentes tant en termes de chiffre d'affaires que de bénéfices, grâce à une demande des consommateurs résiliente et une exécution omnicanale.

L'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires total de 190,7 milliards de dollars, en hausse de 5,6% sur un an (4,9% à taux de change constants), dépassant l'estimation consensuelle Zacks de 190,05 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action a atteint 0,74 $, dépassant légèrement les attentes de 0,73 $ et affichant une augmentation de 12,1% par rapport au même trimestre de l'année précédente.

Ces résultats interviennent alors que Walmart intensifie ses efforts dans l’IA, avec des investissements dans l'optimisation de la chaîne d'approvisionnement, l'analyse prédictive et des outils d'achat personnalisés, positionnant le distributeur davantage comme une entreprise technologique que comme un acteur traditionnel du commerce physique.

Approfondir la publication de Walmart

Cela marque le deuxième trimestre consécutif de dépassement des attentes pour Walmart, renouant avec sa longue histoire de surperformance grâce à la filiale américaine qui domine par ses prix compétitifs et sa commodité, tandis que les marchés internationaux ont contribué via Flipkart et Walmex.

La croissance des ventes comparables est restée solide, avec les ventes comparables de Walmart U.S. en hausse de 4,6% (hors carburant), portées par une augmentation de 2,6% des transactions et une hausse de 2% du panier moyen. Les ventes mondiales d'e-commerce ont bondi de 24%, stimulées par les commandes honorées en magasin, l'expansion de la marketplace et une croissance mondiale de la publicité de 37% (y compris VIZIO). Les tendances d'adhésion ont été un point fort avec une augmentation de 15,1% des revenus issus des cotisations de membres à l'échelle mondiale.

Walmart a annoncé un nouveau programme d'autorisation de rachat d'actions de 30 milliards de dollars, renforçant ainsi son objectif de création de valeur pour les actionnaires. Le trimestre a également vu une augmentation du dividende de 5%, à 0,99 $ par action annuellement, marquant la 53e année consécutive de hausse.

« Les dividendes continuent de faire partie de notre approche diversifiée de rendement du capital. Nous sommes fiers d’augmenter notre dividende annuel pour la 53e année consécutive. Cette décision témoigne de notre confiance continue dans la performance de notre entreprise et notre dynamique future », a déclaré John David Rainey, vice-président exécutif et directeur financier de Walmart.

Les mises à jour des perspectives ont apporté de l’optimisme, avec des ventes nettes prévues en hausse de 3,5 à 4,5% et un résultat d'exploitation en hausse de 4 à 6% pour le premier trimestre de l'exercice 27. Pour l'ensemble de l'exercice 27, la croissance totale des ventes nettes est également attendue entre 3,5 et 4,5%, et la croissance du résultat d'exploitation ajusté entre 6 et 8%—deux prévisions relevées par rapport aux fourchettes précédentes. Cela reflète la confiance dans la dynamique des fêtes qui devrait se poursuivre, avec un e-commerce attendu en croissance dans une fourchette de 20% et des segments internationaux apportant une contribution significative.

Ces résultats soulignent la position de leader de Walmart dans le secteur de la distribution, avec le dynamisme de son activité numérique et de ses adhésions lui conférant un avantage concurrentiel dans un environnement sensible aux prix. L'approche de l'entreprise privilégie une valeur inégalée combinée à une commodité accrue, incluant la collecte accélérée le jour même et une livraison plus rapide.

Performance du titre Walmart

Walmart WMT a connu une légère baisse en début de séance jeudi, mais s'est redressé en milieu de journée avec des actions repassant en territoire positif. Le mouvement d’aujourd’hui semble davantage lié aux conditions générales du marché, traduisant des attentes élevées plutôt que des problèmes fondamentaux, et pourrait constituer un point d’entrée pour les investisseurs à long terme.

L’action a largement surperformé cette année, en hausse de plus de 13% tandis que le marché plus large montre des signes de rotation. Walmart est actuellement classé #3 (Conserver) par Zacks, reflétant des attentes équilibrées après la récente solidité du titre.

Pour l'industrie de la distribution dans son ensemble, la performance de Walmart souligne un récit de résilience, où les leaders omnicanaux prospèrent grâce à la commodité et à l'accessibilité. Les investissements dans l’IA pour la gestion des stocks et la personnalisation devraient encore accroître l'efficacité, positionnant Walmart pour gagner des parts de marché face à des concurrents comme Target dans les catégories discrétionnaires.

Conclusion

Les résultats trimestriels sont de bon augure pour Walmart à l’avenir, témoignant de son adaptabilité dans un paysage de dépenses des consommateurs hiérarchisé où la recherche de valeur persiste à tous les niveaux de revenu. L’accent mis sur les adhésions et la publicité—désormais des activités à plusieurs milliards de dollars—génère des revenus récurrents à fortes marges, amortissant les éventuels impacts tarifaires ou une conjoncture économique plus molle.

Bien que la faiblesse des achats discrétionnaires persiste, la vigueur des produits essentiels et du e-commerce suggère une reprise progressive des consommateurs, susceptible de dynamiser le secteur si les conditions macroéconomiques se stabilisent. Cela pourrait inciter les concurrents à accélérer les investissements numériques et les programmes de fidélité, favorisant l’innovation dans la distribution face aux défis de la chaîne d’approvisionnement et à l’évolution des préférences.

Dans l’ensemble, le rapport de Walmart confirme son rôle de baromètre du secteur de la distribution, naviguant dans l’incertitude avec une exécution constante.