Morgan Stanley abaisse l'objectif de cours de Las Vegas Sands (LVS) à 66 $ en raison de faibles résultats à Macao

Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS) fait partie des 14 meilleures actions de consommation discrétionnaire à acheter en ce moment.

Le 11 février, Morgan Stanley a réduit son objectif de cours sur Las Vegas Sands de 1,5 % à 66 $ (contre 67 $ auparavant), tout en maintenant sa recommandation Égal Pondération sur l’action. La société a cité de meilleurs résultats que prévu pour les opérations à Singapour (compensés par des résultats plus faibles que prévu à Macao) suite à la publication des résultats du quatrième trimestre 2025 de Sands, comme raison de ce changement d’objectif de cours.

Sands a publié ses résultats du quatrième trimestre 2025 le 28 janvier, avec en titre une augmentation de 49,6 % en glissement annuel du bénéfice net ajusté attribuable à 579 millions de dollars (contre 387 millions de dollars). Sur une base par action diluée, le bénéfice a progressé encore plus rapidement, de 57,4 % en glissement annuel, atteignant 0,85 $ (contre 0,54 $), alors que la société a racheté pour 500 millions de dollars d’actions ordinaires (~1,2 % des actions en circulation) au cours du 4

Cette forte croissance des bénéfices a été principalement tirée par la croissance des activités de la société à Singapour (Marina Bay Sands). L’EBITDA ajusté des propriétés a augmenté de 50,1 % en glissement annuel pour atteindre 806 millions de dollars (contre 537 millions de dollars). Cette surperformance s’explique principalement par la croissance du volume de jeux et l’expansion de la marge EBITDA (+310 points de base en glissement annuel à 50,3 %), complétées par une variance positive du taux de hold (taux de hold effectif de 4,36 % contre taux de hold attendu de 3,90 %).

En revanche, les opérations à Macao ont été à la traîne. L’EBITDA ajusté des propriétés a progressé de 6,5 % en glissement annuel pour atteindre 608 millions de dollars (contre 571 millions de dollars). Cette sous-performance s’explique principalement par un volume de jeux plus faible et une contraction de la marge EBITDA (-270 points de base en glissement annuel à 29,5 %), partiellement compensés par une variance positive du taux de hold (taux de hold effectif de 3,92 % contre taux de hold attendu de 3,30 %).

Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS) est un promoteur de propriétés de destination, opérant à Macao (The Venetian Macao, The Londoner Macao, Parisian Macao, The Plaza Macao, Four Seasons Macao, et Sands Macao) et à Singapour (Marina Bay Sands). La société est basée à Las Vegas, Nevada, et a été fondée en août 2004 par Gary Adelson.

Bien que nous reconnaissions le potentiel de LVS en tant qu’investissement, nous pensons que certaines actions liées à l’IA offrent un potentiel de hausse plus important et présentent moins de risques de baisse. Si vous recherchez une action IA extrêmement sous-évaluée qui pourrait également bénéficier considérablement des droits de douane instaurés sous l’ère Trump et de la relocalisation industrielle, consultez notre rapport gratuit sur la meilleure action IA à court terme.