Les 5 principales questions d'analystes qui se sont démarquées lors de la conférence sur les résultats du quatrième trimestre de Booking

Résultats du quatrième trimestre de Booking : Points clés à retenir

La performance de Booking Holdings au quatrième trimestre a entraîné une baisse du cours de son action, même si le chiffre d'affaires et les bénéfices ajustés ont dépassé les prévisions des analystes. La direction a attribué la croissance de l'entreprise à une forte demande de voyages à l'échelle mondiale et à une augmentation des dépenses en marketing digital, notamment en Asie et aux États-Unis. Le PDG Glenn Fogel a souligné l'expansion continue du programme de fidélité Genius et l'adoption de l'IA générative dans le support client comme des moteurs importants. Le directeur financier Ewout Steenbergen a fait remarquer que les dépenses de service client ont diminué tandis que les réservations ont augmenté d'environ 10 %.

Devriez-vous envisager d’acheter BKNG maintenant ?

Vous vous demandez si Booking est actuellement un investissement judicieux ?

Points forts du quatrième trimestre de l’exercice 2025 de Booking

• Chiffre d'affaires : 6,35 milliards de dollars, dépassant l'estimation de 6,13 milliards de dollars (croissance annuelle de 16 %, 3,6 % au-dessus des attentes)
• BPA ajusté : 48,80 $, conforme aux projections des analystes
• EBITDA ajusté : 2,20 milliards de dollars, supérieur à l'estimation de 2,11 milliards de dollars (marge de 34,6 %, 3,9 % au-dessus des prévisions)
• Marge opérationnelle : 32 %, stable par rapport au trimestre de l'année précédente
• Nuits de chambre réservées : 285 millions, soit une augmentation de 24 millions par rapport à l'an dernier
• Capitalisation boursière : 128,9 milliards de dollars

Bien que les remarques préparées de la direction soient toujours enrichissantes, la séance de questions-réponses non scénarisée avec les analystes révèle souvent les détails les plus intéressants — soulevant parfois des sujets délicats ou des questions complexes. Voici les questions qui nous ont le plus marqués ce trimestre :

Top 5 des questions des analystes lors de l’appel sur les résultats du T4

• Mark Stephen Mahaney (Evercore) : A interrogé la durabilité de la hausse des dépenses marketing. Le PDG Glenn Fogel a répondu que l'entreprise reste flexible dans ses investissements marketing, cherchant à équilibrer les dépenses à court terme avec la valeur de la marque sur le long terme.
• Lee Horowitz (Deutsche Bank) : S'est renseigné sur l'impact économique et la vitesse de déploiement des fonctionnalités d'IA agentique de Booking. Le directeur financier Ewout Steenbergen a mentionné des signes précoces de recherches plus rapides, de meilleurs taux de conversion et de moins d'annulations, tout en notant que l'échantillon reste limité et qu'aucun calendrier de déploiement n'a été communiqué.
• Eric Sheridan (Goldman Sachs) : A demandé des précisions sur la trajectoire et les investissements dans le programme de fidélité Genius. Fogel a souligné que la fidélisation reste une priorité centrale, les membres Genius représentant une part croissante des réservations, et a laissé entendre de futures améliorations sans pour autant donner de détails.
• Alex Brignall (Rothschild & Company) : A cherché à obtenir des éclaircissements sur les partenariats de Booking avec les fournisseurs de grands modèles de langage et sur son avantage concurrentiel. Fogel a soutenu que la complexité des systèmes de paiements et de fournisseurs de Booking le distingue, rendant difficile pour les concurrents une intégration poussée des LLM.
• Trevor Young (Barclays) : A posé des questions sur les perspectives des hébergements alternatifs et le potentiel de reprise de la croissance. Fogel et Steenbergen ont mis en avant les investissements en cours dans ce secteur, en particulier l'expansion de l'offre, sans toutefois indiquer d'objectif de croissance précis.

À surveiller lors des prochains trimestres

Pour l'avenir, les analystes de StockStory suivront plusieurs facteurs : l'adoption et la monétisation des outils alimentés par l’IA et des fonctionnalités Connected Trip de Booking, l'efficacité des investissements continus en Asie et aux États-Unis, et la capacité de l'entreprise à maintenir les améliorations opérationnelles issues de son programme de transformation. D'autres points d'attention incluent les améliorations du programme de fidélité Genius et les progrès dans les hébergements alternatifs.

L’action Booking se négocie actuellement à 4 070 $, contre 4 270 $ avant la publication des résultats. Est-ce le bon moment pour acheter ou vendre ?

Les meilleures actions pour chaque environnement de marché

Construire un portefeuille résilient implique de regarder au-delà des gagnants d'hier. Se concentrer sur quelques actions populaires peut augmenter le risque lorsque les marchés évoluent.

Découvrez les entreprises qui alimentent la prochaine vague de croissance dans notre Top 5 des actions de croissance pour ce mois-ci. Cette liste soigneusement sélectionnée met en avant des actions de grande qualité qui ont généré un rendement de 244 % au cours des cinq dernières années (au 30 juin 2025).

Parmi les performances remarquables figurent des noms bien connus comme Nvidia (+1 326 % de juin 2020 à juin 2025) et des sociétés moins connues telles qu'Exlservice, qui a atteint un rendement de 354 % sur cinq ans. Commencez dès aujourd'hui votre recherche du prochain grand gagnant avec StockStory.