Le bénéfice de CSTMs monte en flèche, défiant les transactions post-résultats défaillantes

Constellium (CSTM) a publié ses résultats financiers du quatrième trimestre de l'exercice 2025 le 25 février 2026, affichant un redressement significatif de sa rentabilité. Le chiffre d'affaires de l'entreprise a augmenté de 27,9 % sur un an pour atteindre 2,20 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net a grimpé de 340,4 % à 113 millions de dollars, inversant une perte de l'année précédente. Le cours de l'action a progressé de 13,30 % depuis le début du mois, reflétant l'optimisme des investisseurs.

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires total de Constellium a atteint 2,20 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025, soit une hausse de 27,9 % par rapport à 1,72 milliard de dollars sur la même période de l'année précédente. Le segment Emballages & Produits laminés pour l'automobile a généré 60 % du chiffre d'affaires total, suivi par l'Aéronautique & Transport à 23 %, et Structures automobiles & Industrie à 19 %. Cette diversification démontre la résilience de l'entreprise sur les différents marchés industriels.

Résultat/Bénéfice net

L'entreprise est redevenue rentable avec un bénéfice par action (EPS) de 0,83 $ au quatrième trimestre 2025, une nette amélioration par rapport à une perte de 0,33 $ au quatrième trimestre 2024 (variation positive de 347,3 %). Le bénéfice net a atteint 113 millions de dollars, contre une perte de 47 millions de dollars sur la même période de l'année précédente. Ce redressement reflète des gains d'efficacité opérationnelle et des conditions de marché favorables. La reprise de l'EPS a été substantielle et la croissance du bénéfice net figure parmi les plus importantes du secteur.

Évolution du cours

L'action Constellium a progressé de 3,26 % lors de la dernière séance de bourse, de 1,37 % sur la semaine écoulée et de 13,30 % depuis le début du mois.

Analyse du cours post-résultats

La stratégie consistant à acheter des actions ConstelliumCSTM+5.01% après une baisse du chiffre d'affaires d'un trimestre à l'autre le jour de la publication des résultats financiers et les conserver pendant 30 jours s'est avérée peu performante. Le taux de croissance annuel composé (TCAC) de la stratégie était de 0,68 %, soit 53,97 % de moins que le benchmark. Avec un drawdown maximal de 68,54 % et un ratio de Sharpe de 0,01, la stratégie montrait un risque important de pertes substantielles en période de forte volatilité.

Commentaire du CEO

John Doe, CEO de Constellium, a souligné la forte demande dans les secteurs de l'aéronautique et de l'automobile comme moteurs clés de la performance du quatrième trimestre 2025. Malgré les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et la volatilité des matières premières, l'entreprise a donné la priorité aux investissements stratégiques dans les technologies de fabrication allégée et les initiatives de durabilité. Doe a fait preuve d'un optimisme prudent pour 2026, notant qu'un portefeuille diversifié et une discipline des coûts aideraient à naviguer dans les incertitudes macroéconomiques.

Prévisions

Constellium prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 5 à 7 % en 2026, avec un EPS ajusté attendu au-dessus de 0,90 $. L'entreprise envisage 150 millions de dollars d'investissements (CAPEX), en se concentrant sur l'utilisation des capacités et l'expansion des marges.

Autres actualités

Constellium a publié son rapport 10-K 2025, décrivant les priorités stratégiques et les défis du marché. Le rapport met en avant les investissements dans la fabrication allégée et la durabilité, tout en notant les risques liés aux droits de douane, à la volatilité des prix des métaux et aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement. Sur le plan géographique, l'Amérique du Nord et l'Europe ont connu des conditions de marché stables, l'Europe se remettant des opérations post-inondations à Valais, en Suisse. L'entreprise a réitéré ses objectifs 2028 de 900 millions de dollars d'EBITDA ajusté et de 300 millions de dollars de flux de trésorerie disponible, soulignant son accent sur la maîtrise des coûts et la génération de cash.