PSTG dépasse les attentes de bénéfices et de revenus au quatrième trimestre et commence l'exercice 2027 avec une forte croissance dans l'hyperscale

Pure Storage dépasse les attentes de bénéfices du quatrième trimestre et annonce un rebranding

Pure Storage (NYSE : PSTG) a enregistré un bénéfice par action ajusté de 0,69 $ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2026, dépassant les prévisions des analystes qui étaient de 0,65 $. Ce résultat représente une augmentation significative par rapport aux 0,45 $ par action rapportés sur la même période l’année précédente.

À partir du 5 mars 2026, la société sera connue sous le nom d’Everpure à la Bourse de New York, tout en continuant d’être cotée sous le symbole PSTG.

Chiffre d'affaires record et croissance de l'activité

Le chiffre d'affaires trimestriel a augmenté de 20 % sur un an pour atteindre 1,1 milliard de dollars, dépassant les estimations du consensus de 2,5 % et marquant le premier trimestre à un milliard de dollars pour la société. Sur l'ensemble de l'exercice, le chiffre d'affaires s'élève à 3,7 milliards de dollars, soit une hausse de 16 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance robuste a été alimentée par une forte demande des entreprises, la modernisation des systèmes de stockage hérités, l’expansion des charges de travail IA par les hyperscalers et l’adoption de solutions hybrides et multi-cloud. L’architecture Enterprise Data Cloud (EDC) de la société connaît une adoption rapide, avec plus de 600 clients ayant mis en œuvre Fusion lors de sa première année.

Partenariats stratégiques et acquisitions

Everpure a renforcé sa position sur le marché hyperscale grâce à une collaboration avec SK hynix, fournissant un stockage flash QLC avancé conçu pour les centres de données à grande échelle. Ce partenariat soutient l'expansion d’Everpure dans les grands déploiements. De plus, la société a conclu un accord pour acquérir 1touch, élargissant ainsi les capacités de son EDC en incluant la découverte, la classification, la contextualisation et l’enrichissement des données. Cette opération renforce le rôle d’Everpure dans la gouvernance des données, qui devient de plus en plus essentielle pour la conformité IA et la sécurité des entreprises. L’acquisition devrait être finalisée au deuxième trimestre de l’exercice 2027, sous réserve des approbations habituelles.

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Performance sur le marché et comparaison sectorielle

Malgré les défis persistants tels que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, la fluctuation des investissements dans les infrastructures IA, la concurrence des solutions de stockage natives hyperscaler et la pression sur les prix dans les gros contrats, Pure Storage a maintenu de fortes marges brutes, indiquant une stabilité des prix continue.

Suite à ces résultats trimestriels impressionnants, les actions PSTG ont progressé de 8,6 % pour clôturer à 73,56 $ le 25 février, avec un gain supplémentaire de 6 % en pré-marché. Au cours de l’année écoulée, l’action a progressé de 17,8 %, tandis que l’industrie plus large des appareils de stockage informatique a bondi de 146,4 %.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Faits marquants trimestriels par segment

• Chiffre d’affaires produits : 618 millions de dollars (58,4 % du total), en hausse de 25 % sur un an. Ce segment inclut désormais les royalties provenant des expéditions hyperscale et une part des ventes de logiciels Portworx.
• Services d'abonnement : 440 millions de dollars (41,6 % du total), soit une augmentation de 14 % par rapport à l'année précédente.
• Revenu récurrent annuel (ARR) : Près de 1,9 milliard de dollars, en hausse de 16 % sur un an. La valeur totale des contrats Storage-as-a-Service a augmenté de 28 % pour atteindre 179 millions de dollars, tirée par des contrats rapides inférieurs à 5 millions de dollars.
• Chiffre d’affaires géographique : Le chiffre d’affaires aux États-Unis a atteint 674 millions de dollars (en hausse de 9 %), tandis que les ventes internationales ont progressé de 48 % à 385 millions de dollars, représentant 36 % du chiffre d’affaires total et illustrant les efforts d’expansion mondiale de la société.

Rentabilité et marges

• Marge brute non-GAAP : 71,4 %, contre 69,2 % il y a un an.
• Marge brute produits : 67,3 %, soit une augmentation de plus de 400 points de base sur un an, bien qu'en baisse séquentielle en raison de la composition des expéditions et d'une inflation modérée des coûts. Des ajustements de prix ont été mis en place début février 2026.
• Marge brute des abonnements : 77 %, quasiment inchangée par rapport à l’année précédente.
• Résultat opérationnel non-GAAP : 226 millions de dollars, contre 153 millions l’année précédente, reflétant une solide performance en termes de chiffre d’affaires et de marges.
• Marge opérationnelle non-GAAP : 21,3 %, contre 17,4 % il y a un an, démontrant une rentabilité améliorée grâce à l’échelle et aux flux de revenus récurrents.

Situation financière et retours aux actionnaires

Au 1er février, Pure Storage détenait 1,5 milliard de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables, un montant inchangé depuis le 2 novembre 2025. Le flux de trésorerie d’exploitation pour le trimestre s’est élevé à 268 millions de dollars, contre 208,5 millions l’année précédente. Le flux de trésorerie disponible a atteint 201,5 millions de dollars, contre 152,4 millions l’année précédente.

Au cours du trimestre, la société a racheté 1,7 million d’actions pour 127 millions de dollars. Sur l’exercice 2026, le total des rachats s’élève à 343 millions de dollars pour 5,6 millions d’actions, avec 329 millions restant dans le cadre de l’autorisation de rachat actuelle de 400 millions de dollars. Les rachats ont représenté 56 % du flux de trésorerie disponible sur l’exercice 2026.

Les obligations de performance restantes (RPO) en fin de trimestre s’élevaient à 3,7 milliards de dollars, en hausse de 40 % sur un an, portées par de gros contrats et la vigueur continue des offres Evergreen//Forever et Evergreen//One. Les RPO, qui incluent Storage-as-a-Service et les abonnements Evergreen, ont progressé de 34 %.

Perspectives pour l’exercice 2027

• Pour le premier trimestre de l’exercice 2027, Pure Storage anticipe un chiffre d’affaires compris entre 990 millions et 1,01 milliard de dollars, soit environ 28 % de croissance au point médian.
• Le résultat opérationnel non-GAAP est attendu entre 125 et 135 millions de dollars, soit une croissance d’environ 57 % sur un an au point médian.
• La société prévoit que 47 % du chiffre d’affaires annuel sera généré au premier semestre, en hausse de 2 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.
• La prévision de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année est de 4,3 à 4,4 milliards de dollars, soit une croissance implicite de 18,8 %, avec un bénéfice opérationnel attendu en hausse de 26 % pour atteindre 780 à 820 millions de dollars.

Classement Zacks de PSTG

Performance des sociétés comparables

• Western Digital (WDC) : A publié un bénéfice ajusté de 2,13 $ par action pour le deuxième trimestre de l’exercice 2026, dépassant les estimations et en hausse de 78 % sur un an. Le chiffre d’affaires a atteint 3,02 milliards de dollars, en hausse de 25 %, tiré par la forte demande des centres de données et l’adoption accrue des disques durs à haute capacité.
• Sandisk (SNDK) : A enregistré un bénéfice ajusté de 6,20 $ par action pour le deuxième trimestre de l’exercice 2026, dépassant les attentes de plus de 75 %. Le chiffre d’affaires a bondi de 61,2 % sur un an pour atteindre 3,03 milliards de dollars, avec une légère augmentation des expéditions en bits et une hausse des prix moyens de vente par gigaoctet dans une fourchette de 30 %.
• Teradata (TDC) : A réalisé un bénéfice ajusté de 0,74 $ par action au quatrième trimestre 2025, dépassant les estimations de 35 %. Le chiffre d’affaires a atteint 421 millions de dollars, soit une augmentation de 3 % sur un an, avec un revenu annuel récurrent total de 1,52 milliard de dollars, en hausse de 3 %.

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