Forte pressione su Apple e Nvidia, per sostenere Intel la Casa Bianca usa "tutti i mezzi"

Nel corso dell'ultimo anno, l'amministrazione Trump ha continuato a intervenire profondamente nella gestione e nell'espansione del portafoglio clienti di Intel, facendo pressione su giganti tecnologici come Apple e Nvidia per facilitare una serie di collaborazioni di grande rilievo. Secondo quanto riportato dal Wall Street Journal il 10 luglio, questo rappresenta uno dei casi più diretti di intervento del governo degli Stati Uniti nelle aziende tecnologiche private degli ultimi anni.

Il valore delle azioni Intel è aumentato di oltre quattro volte da quando il CEO Lip Bu Tan è salito in carica a marzo 2025. L'attività dell'azienda ha mostrato un netto miglioramento, ma le sfide restano significative: nei quattro trimestri precedenti, la divisione di foundry di Intel ha accumulato perdite operative per 10,4 miliardi di dollari.

I negoziati sui dazi diventano una “moneta di scambio”, Apple spinta verso Intel

La scorsa estate, il CEO di Apple, Tim Cook, si è recato a Washington per fare pressione sull'amministrazione Trump affinché abbandonasse il piano di imporre un dazio del 100% su tutte le importazioni di semiconduttori. Se attuato, tale dazio avrebbe aumentato direttamente i costi dei prodotti principali di Apple.

Alla fine, Apple ha ottenuto l'esenzione, al prezzo di un impegno a investire ulteriori centinaia di miliardi di dollari negli Stati Uniti. Tuttavia, secondo il Wall Street Journal che cita funzionari governativi, durante l'incontro con Cook, Trump e il Segretario al Commercio Howard Lutnick hanno avanzato un'altra richiesta: che Apple utilizzasse le fonderie di Intel per produrre parte dei suoi chip.

Successivamente, Trump ha annunciato su Truth Social che Apple inizierà a utilizzare chip prodotti da Intel. Ha scritto: "Ho deciso di aiutare Intel, perché abbiamo bisogno di progettare e produrre i nostri chip qui su suolo americano."

Secondo una fonte informata, Apple prevede di affidare a Intel la produzione di chip sia per i MacBook che per gli iPhone. Il report sottolinea che la connessione tra i negoziati sui dazi e l'eventuale collaborazione tra Apple e Intel non era mai stata resa pubblica prima.

Partecipazione azionaria del governo, Nvidia e SpaceX seguono a ruota

Contemporaneamente alle trattative con Apple, il governo statunitense ha preso una misura ancora più diretta: ha convertito 9 miliardi di dollari di sussidi federali nel 10% delle azioni di Intel, diventandone il principale azionista.

Questa mossa ha subito prodotto un effetto emulativo.

Nel settembre scorso, Nvidia ha annunciato un investimento di 5 miliardi di dollari in Intel e l'acquisto dei suoi chip personalizzati per i data center. Il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha definito questa partnership "storica".

Ad aprile di quest'anno, SpaceX di Elon Musk ha annunciato che Intel si sarebbe unita al suo programma di produzione "Terafab", aiutando nella "progettazione, produzione e assemblaggio su larga scala di chip ad altissime prestazioni".

Anche SoftBank Giappone, nell'agosto scorso, ha investito 2 miliardi di dollari in Intel.

Questi afflussi di capitale hanno avuto un impatto significativo. Secondo dirigenti Intel, senza la conversione delle azioni da parte del governo e gli investimenti di Nvidia e SoftBank, l'azienda avrebbe dovuto ridurre drasticamente gli investimenti nell'ultimo anno.

Il coinvolgimento profondo del Dipartimento del Commercio: focus sul progresso della divisione foundry

L'intervento della Casa Bianca non si è limitato a favorire gli accordi commerciali, ma si è esteso anche alla gestione quotidiana dell'azienda.

Secondo quanto riportato, Lip Bu Tan si reca a Washington circa una volta al mese per incontrare funzionari del Dipartimento del Commercio e si sente regolarmente al telefono con il Segretario Lutnick per riferire sui rapporti con i clienti e sui progressi aziendali.

Il "Czar dei chip" del Dipartimento del Commercio, Bill Frauenhofer, veterano del banking d'investimento nei semiconduttori, è coinvolto ancor più da vicino: ogni trimestre riceve aggiornamenti dal CFO di Intel, David Zinsner, e i membri del suo team si incontrano regolarmente sia a Washington che nella sede centrale di Santa Clara in California con dirigenti Intel per monitorare i progressi delle nuove tecnologie di produzione.

I funzionari del Dipartimento del Commercio hanno affermato chiaramente che desiderano che una quota crescente della produzione di chip rimanga negli Stati Uniti, piuttosto che a Taiwan, in Corea o in Giappone. Loro sono particolarmente interessati alla divisione foundry di Intel e stanno promuovendo l'espansione della capacità di packaging avanzato dello stabilimento del Nuovo Messico.

Sia Intel che il governo ritengono che il packaging avanzato rappresenti il miglior punto di partenza competitivo per Intel nei confronti di TSMC. A gennaio, durante la call sui risultati finanziari, il CFO Zinsner ha dichiarato che la divisione foundry dovrebbe generare nei prossimi tempi miliardi di dollari di entrate dal packaging avanzato, "ben più entusiasmante di quanto mi aspettassi".

Le riforme interne di Lip Bu Tan: riduzione dei costi, ristrutturazione e reclutamento dai concorrenti

Oltre all’approvazione del governo, Lip Bu Tan sta portando avanti profonde riforme interne.

Lo scorso settembre, Lip Bu Tan ha riorganizzato la struttura di reportistica di Intel creando il nuovo "Central Engineering Group", reclutando l’ingegnere top dei chip Srinivasan Iyengar da Cadence e integrando la progettazione di chip personalizzati in un unico team.

Ha anche assunto in larga scala dirigenti da concorrenti come Samsung e SK Hynix, affidando maggiori responsabilità all’ingegnere Naga Chandrasekaran — che ha una solida esperienza tecnica nei semiconduttori ed è ora il capo vendite più importante per la divisione foundry.

In termini di strategia sugli investimenti di capitale, Lip Bu Tan ha spostato il focus dagli investimenti in nuovi impianti all'acquisto di apparecchiature di produzione di precisione per aumentare la capacità di prodotti di successo come CPU per notebook e data center.

I risultati iniziano a vedersi. Ad aprile, Intel ha annunciato una crescita del 22% su base annua dei ricavi trimestrali del business dei data center, raggiungendo i 5,1 miliardi di dollari. Google Cloud ha anche annunciato di aver acquistato grandi quantitativi di CPU Xeon di Intel per i carichi di lavoro di intelligenza artificiale. Mark Lohmeyer, vicepresidente di Google Cloud AI e infrastruttura di calcolo, ha dichiarato: "Quando ascoltano i nostri feedback e li attuano, questo ci rende ancora più fiduciosi nel collaborare con loro."

Tuttavia, Intel ha comunque registrato una perdita netta di 3,7 miliardi di dollari nel trimestre.

Fino a dove potrà arrivare il “benestare” del governo statunitense?

Questo sostegno all’industria fortemente orientato dal governo non è esente da critiche.

Scott Lincicome, avvocato esperto di politica commerciale e industriale presso il Cato Institute, avverte che l’intervento deciso della Casa Bianca nelle scelte commerciali di aziende come Apple e Nvidia potrebbe creare un precedente negativo, "specialmente se Intel alla fine non dovesse riuscire a risollevare la sua divisione foundry".

Ha affermato senza mezzi termini: "Essere il prescelto dal governo funziona solo quando produci buoni risultati. Per Lip Bu Tan, il rischio è che appena le cose andranno male, i tempi dei politici saranno molto brevi."

Jacob Feldgoise, senior research analyst presso il Center for Security and Emerging Technology della Georgetown University, è invece più ottimista: "Da un punto di vista tecnologico, Intel sembra guadagnare sempre più credibilità e fiducia. Ogni nuovo impegno da parte dei clienti, ogni nuova innovazione nella produzione, sono tutti segnali positivi."

Resta il grande dubbio del mercato: Intel sarà davvero in grado di trasformare il supporto governativo in un vantaggio competitivo di lungo periodo?