なぜ史上最大級の暴落が起きたのか、いつが買い時なのか

Chainfeeds ガイド：

なぜ今回の清算はこれほど激しかったのか？市場の底に到達したのか？律動 BlockBeats は複数の市場トレーダーや著名KOLの見解をまとめ、マクロ環境、流動性、市場心理などの観点からこの壮大な清算を分析した。ご参考までに。

出典：

BlockBeats

見解：

Mindao：10月11日、DeFiプロトコルdForceの創設者MindaoはSNSで、今回の暴落はLunaの崩壊と似ている点があり、それは大手取引所が違法なステーブルコインを高LTVの担保として受け入れ始めたことで、リスクが取引所間で拡大したことだと述べた。当時はUST、今回はUSDeであり、「安定性」＋高い担保率が多くの人を惑わせた。違法なステーブル資産を担保に導入する際、最悪の組み合わせは市場価格をフィードしつつ高い担保率を許可することだ。加えてCEX自体が完全に開かれたアービトラージ環境を持たず、アービトラージ効率が低いため、リスクがさらに拡大する。LSD系資産も同様の問題に直面している。これらの資産は実際には「安定性」の衣をまとったボラティリティ資産だ。

Haotian：正直なところ、1011の今回のブラックスワン事件は、もともと楽観的だった業界観察者の私に、少し絶望的な気配を感じさせた。もともと、暗号業界は現在「三国志」のような状況で、神々が戦い、小口投資家がそのおこぼれにあずかると思っていたが、今回の大暴落を経て、その根本的なロジックを紐解くと、そうではないことに気づいた。率直に言えば、技術派がイノベーションを進め、取引所がトラフィックを集め、ウォール街が資金を配置し、三者がそれぞれの役割を果たしていると思っていた。私たち小口投資家は、タイミングを見て技術革新に乗り、ホットな話題に便乗し、資金が流入したら突撃すれば、多少は利益を得られると考えていた。しかし、1011の大暴落を経験して、私は突然、この三者は実は秩序ある競争をしているのではなく、最終的には市場内のすべての流動性を刈り取っているのではないかと気づいた。

Kyle：現在の市場心理を見ると、前回このような状況が発生したのはFTXやCelsiusの崩壊時だった。今回の暴落は基本的に「サイクル終焉級のイベント」と言えるが、今回はBTCとETHが驚くほど安定している。暗号産業コンプレックスの進化は確かに驚くべきものだが、アルトコインは明らかに同じ悲劇を繰り返している——過去数ヶ月間、私は繰り返し警告してきたが、ここまで惨烈になるとは思わなかった。要するに、今は「ベスト」な底値買いのタイミングではないが、「買うべき」時期であることは間違いない。極度の恐怖はすでに解放され、市場は底を築いているが、まだ下落余地があるかもしれない。長期的に見れば、私たちは間違いなく天井よりも底に近い。今は資産選択が極めて重要で、多くのプロジェクトは二度と回復できないかもしれない。