米国株式先物見通し | 三大株価指数先物はまちまち、米国7月小売売上高が今夜発表、SanDisk（SNDK.US）はプレマーケットで6%以上続伸

プレマーケット動向

1. 8月14日（金）の米国株式市場プレマーケットで、米国主要3指数先物はまちまちの動きとなっています。記事執筆時点で、ダウ先物は0.14%安、S&P500指数先物は0.12%高、ナスダック先物は0.28%高となっています。

2. 記事執筆時点で、ドイツDAX指数は0.90%上昇、イギリスFTSE100指数は0.01%下落、フランスCAC40指数は0.05%上昇、ユーロ・ストックス50指数は0.29%上昇しています。

3. 記事執筆時点で、WTI原油は0.48%上昇し81.64ドル/バレル、ブレント原油は0.18%上昇し87.23ドル/バレルとなっています。

市場ニュース

中間選挙がAIブル相場の分岐点に？バンカメのHartnett：共和党が上院を守ればAI株は2027年まで“急騰”の可能性バンカメのHartnett氏は、2026年の中間選挙が米株AIブル相場の重要な分岐点となると指摘しています。共和党が上院を守り、テキサス州知事Abbottが再選する場合、AIへの資本投資は継続し、米株特にAIセクターは2027年まで“急騰”する可能性があります。逆の場合、市場は10%以上の大幅下落が予想されます。現在は利益やAI投資が強気の支えとなっていますが、ポジションが極端に偏っており、債券利回りの急騰が主なリスクとなっています。

“ビッグベアリッシュ”投資家スティーブ・アイスマン：AnthropicとOpenAIはAI取引の“アキレス腱”である。市場はOpenAIとAnthropicのIPOを熱望していますが、有名なショート投資家スティーブ・アイスマン氏の見方では、この2つのAI大手こそAI取引全体の中で最も脆弱なパートです。彼によると、テックジャイアントの約70%のAI収益はこの2社に由来しており、中国の安価なモデルが価格競争を引き起こせば、大きな問題が発生するとのことです。市場はAnthropicのIPO（時価総額2兆ドルか）を心待ちにしていますが、アイスマン氏は上場後の詳細なデータ公開を待つべきであり、現時点の懸念は“噂話”に過ぎないとしています。

日銀が最速で9月利上げか、以降の利上げペースも加速との報道。関係筋によると、日銀は最速で9月に利上げを行い、その後は年2回程度よりも早いペースで金融引き締めを進めることを検討しているとのことです。これは中東での紛争によるインフレ圧力、世界的なAI需要の価格押し上げ、円安傾向への懸念が強まっていることを反映しています。先月の米日による異例の為替介入後も、円安トレンドは反転していません。“早期利上げの兆し”が見え始めており、9月17日から18日の政策決定会合で利上げの可能性が高く、かつ今後はさらなる利上げペースの加速が示唆されています。

AIインフラ債券が「資金吸収のブラックホール」に、実質利回り上昇―世界経済・株式市場に「資本不足」リスクも。AI企業や各国政府の債券発行加速により、主要国のインフレ調整後の実質借入コストの市場指標が過去10数年で最高水準に達しています。これにより株式市場や世界経済のリスクが高まっています。インフレ連動債（TIPS）で測定される米国30年実質利回りは、2008年の金融危機以来の高水準に近いです。30年米国債の名目利回りも2007年以来の最高を記録。米国10年国債利回りも18カ月ぶりの高値となっています。この傾向は米国だけでなく、イギリス、ドイツの10年実質利回りも過去10年以上の高い水準です。

OpenAIの年率収益が400億ドル突破！IPO前夜にさらなる成長が加速。関係筋によると、OpenAIの直近年率収益は400億ドルを超え、2025年末から倍増したとのことです。直近数カ月はAIプログラミングソフトウェア事業の急成長が収益増をけん引。サブスクリプション売上や立ち上げたばかりの広告事業の勢いも増しています。さらにOpenAIの主要な消費者向けサービスも伸び続けています。

個別銘柄ニュース

SanDisk（SNDK.US）、プレマーケットで6%超上昇を継続。SanDiskは最近のインベスターデーで、長期契約によるストレージ需要の持続的成長見通しを発表しました。現在、SanDiskは8社のデータセンター顧客と契約済みで、これら長期契約は2027会計年度で約50%、2028年度は約3分の2の出荷ビット量をカバーしており、最低収益コミットメントは最大939億ドル、付随する金融保証は165億ドルにのぼります。これに基づき、SanDiskは2028年度から2030年度の財務枠組みを示し、売上高は二桁台の伸び、粗利益率約80%を見込んでいます。さらに、2030年のエンタープライズデータセンター向けフラッシュメモリTAMは1.2ZBに達するとし、AI推論が新たな成長ドライバーになると述べています。

米国株ドローン関連銘柄、全面高騰。金曜日の米国プレマーケットで、ドローン関連銘柄が全面高となり、Unusual Machines（UMAC.US）は15%以上上昇しました。報道によると、米国大統領のTrump氏が13日に告示を出し、米国は輸入ドローンおよび部品に対し10%から100%の関税を課すことになりました。この新たな関税措置は9月3日から施行されますが、それほど影響のない部品や米国国防総省の免除を受けた製品・部品の新たな関税措置は2027年2月9日からとなります。

市場の期待水準が天井に！Applied Materials（AMAT.US）でも“事実売り”の呪縛：AI設備需要堅調だがQ3決算後株価下落。木曜の引け後、Applied Materialsの決算は全面的に市場予想を上回り、売上高は91.2億ドルで予想の90億ドルを大きく超え、企業史上最高を記録。調整後EPSは3.50ドルでこれも新記録。GAAP売上総利益率は50.3%で前年比1.5ポイント上昇、13四半期連続での改善。しかし、プレマーケットで同社株価は約5%下落。この“好決算・悪株価”という値動きは、AI設備セクターが1年間で株価倍増を果たした後、市場が前例のない厳しい基準で決算を見るようになったことを反映しています。

AMD（AMD.US）が史上最大の47.5億ドル社債発行。AMDは現地時間13日、47.5億ドルの社債発行を実施しました。これは同社として過去最大規模で、8月17日に発行完了予定です。分析によると、本社債発行は半導体企業が資本市場への依存度を高め、AI関連投資・データセンター拡張・製造プロジェクト推進を急いでいることを示しています。最近、AMDはAnthropicやMicrosoft（MSFT.US）との多様な協業を発表し、それにより同社のチップ利用範囲が拡大します。市場予測では、AMDの今年の売上高は2025年比で47%増となり、510億ドル突破が期待されています。

Apple（AAPL.US）が中国市場についにAIピースを追加 ― Alibaba（BABA.US）と端末側AIを共同開発。関係筋によると、Appleは中国市場特化型の大規模言語モデルを開発、これは従来の第三者モデル依存による中国向けAI機能のサポート戦略を転換したことを意味します。このAI大規模言語モデル（LLM）はAppleと中国のクラウド/EC大手Alibabaが共同開発し、Alibabaのテクニカルサポートでトレーニングされました。Apple、Alibabaとも報道についてコメントはしていません。

Lam Research（LRCX.US）、研究開発を大規模拡大！今後5年で30億ドルをラボネットワーク拡充に投資。半導体製造装置サプライヤーのLam Researchは今後5年間で研究開発ラボへの投資として30億ドルを投じる計画を発表。複数拠点での拡張によって研究能力を50%超拡大する見込み。同社は、顧客と取り組む近年の協力モデルがプロセス開発サイクルを従来の約40%、つまり最大で2.5倍速に短縮したと説明しています。

Agora（API.US）、7四半期連続のGAAP黒字―第2四半期売上18%増の4,040万ドル。Agoraの2026年第2四半期の総売上高は4,040万ドルで、前年同期の3,430万ドルから18.0%増加しました。これはライブショッピングや金融サービス領域へのリアルタイムインタラクションサービスの拡大によるものです。純利益は220万ドル（前年同期は150万ドル）。今四半期の基本および希薄化後ADS1株当たり純利益はそれぞれ0.03ドルおよび0.02ドル（前年同期はそれぞれ0.02ドルおよび0.01ドル）となりました。GAAP基準で7四半期連続の黒字です。

RLXテクノロジー（RLX.US）、2026年第2四半期純収益前年比14.8%増 ― 多角的商品ラインで展開加速8月14日、RLXテクノロジーは2026年第2四半期の未監査決算を発表。2026年第2四半期の純収益は人民元10.105億元（1.489億ドル）で、前年同期比14.8%増。米国基準外での第2四半期純利益は人民元2.388億元（3,519万ドル）、前年同期は2.912億元。

主要経済指標・イベント日程予告

北京時間20:30：米国7月小売売上高月次、カナダ6月製造業売上高月次。

北京時間22:00：米国8月ミシガン大学消費者信頼感指数速報値。

翌日01:00（北京時間）：米国8月14日までの週の全米稼働リグ数。