Ang pinakamalaking sorpresa sa paglalistahan ng SpaceX: Maaaring makuha ng mga retail investor ng hanggang isang-kapat ng mga share
Malapit nang maabot ng SpaceX ang pinakamataas na porsiyento ng paglalaan para sa mga retail investor sa kasaysayan ng mga malalaking IPO, inilalagay ni Musk ang mga retail investor sa sentro ng $75 bilyong listing na ito.
Ayon sa ulat ng Financial Times ng Biyernes, sinabi ng mga taong may kaalaman sa usapin na nagnanais si Musk na magreserba ng hanggang isa sa apat na bahagi ng mga share para sa mga retail investor sa SpaceX IPO, na lampas-lampas sa karaniwang 5% hanggang 10% allocation para sa mga retail sa malalaking IPO.
Iniulat din ng Reuters na ang porsiyento ng alokasyon para sa retail ay maaaring umabot hanggang 30%. Ayon sa mga may alam, hindi pa pinal ang porsiyento at maaapektuhan pa rin ito ng demand sa merkado.
Ang pagtutok na ito ay nagdulot ng magkakahalong reaksiyon sa Wall Street. Ang ilang institutional investors ay itinuturing na senyales ng sobrang pagdepende ni Musk sa kaniyang personal na mga fans ang mataas na retail allocation; ang iba naman ay plano nang mag-subscribe sa SpaceX stock at magbebenta kapag ang stock ay naisama na sa mga pangunahing index at pumasok na ang passive funds.
Isang Walang Kaparis na Laki ng Retail Allocation
Maraming aspekto kung saan kakaiba ang retail allocation ng SpaceX IPO na ito. Sa prospectus ng kumpanya, diretsahang binanggit ang limang online broker na namamahala sa distribusyon ng mga stock: SoFi, Robinhood, E*Trade, Schwab at Fidelity—isang bagay na hindi karaniwan. Nagpa-online din ang SpaceX ng isang IPO website, kung saan inilalarawan ang partisipasyon ng retail bilang isang "mahalagang" bagay at ginagabayan ang mga investor na mag-subscribe sa mga nabanggit na platform.
Kasabay nito, nagdagdag ng risk disclosure ang kumpanya sa prospectus, na nagbabala na ang malakihang partisipasyon ng retail investor ay maaaring magdulot ng malulubhang pagbabago sa presyo ng stock. Ang limang online platform ay magsasama-sama ng araw-araw na subscription demand mula sa ordinaryong investor at iaabot ito sa mga underwriter ng SpaceX, kung saan ang Bank of America ang namumuno sa bahagi ng US retail issuance.
Sa usapin ng volume, ang pag-absorb ng $20 bilyon, o higit pa, na SpaceX stock ay kaya namang hawakan ng limang digital broker na ito—dahil higit $10 trilyon ang kabuuang self-directed client assets ng kanilang mga platform.
“Retail Philosophy” ni Musk
Matagal nang nakikitaan si Musk ng pagkiling sa mga retail investor. Noong 2020, nangako siya sa social media na kapag nag-IPO ang SpaceX, sisiguruhin niyang "unang mabibigyan ng pagkakataon" ang mga retail investor. Sa Tesla, siya ang nag-iisang CEO ng malaking tech company na inuna ang mga tanong ng retail investors sa earnings call kaysa sa mga institusyonal na tanong.
"Ang layunin ni Musk ay i-demokratisa ito, kaya gusto niyang isama ang mga retail," sabi ng isang taong may kaalaman sa usapin.
Nagbunga na ang istratehiyang ito sa Tesla. Ayon sa datos ng S&P Capital IQ, humahawak ang mga retail investor ng humigit-kumulang 42% ng outstanding shares ng Tesla—malayong mas mataas kumpara sa 34% ng Apple, na nasa pangalawang puwesto sa "Tech Seven Giants". Ang patuloy na pagpasok ng retail ay nakatulong sa pagtulak ng stock price ng Tesla, pinanatili ang price-to-earnings ratio sa 382x, kahit na bumagal na ang paglago ng kumpanya.
May 240 milyong followers si Musk sa X platform at naging dahilan ang Starship launches para maging pinakakilalang pribadong kumpanya sa buong mundo ang SpaceX. "Ang problema noon ay hindi kulang ang demand ng retail, kundi kulang ang iniaalok ng issuer," ayon kay Anthony Noto, CEO ng SoFi, "Sa ilang aspeto, naging automatic nang natatanggal ang retail dahil wala silang access."
Kasabay ng Init ng Retail, May Pag-aalinlangan sa Institusyon
Sa WallStreetBets forum ng Reddit, nahahati sa dalawang matinding emosyon ang mga retail trader: isang banda ay nag-aalala na baka sila na naman ang "hahawak ng bag" kapag nag-cash out ang mga insider ng SpaceX; sa kabilang banda naman ay natatakot na ma-miss ang pagkakataon ito.
Hati rin ang pananaw ng mga institusyon. "Itinuring na parang basura ang mga retail investor sa merkado, at may paniwalang bibili sila kahit anong presyo," ayon sa isang manager ng maliit na hedge fund. Sa kabila nito, planong bumili ng SpaceX stock ng manager, at magbebenta kapag nai-index na at pumasok na ang passive funds.
Sumulat si Scott Rubner, pinuno ng equity at equity derivatives strategy ng Citadel Securities, ngayong linggo: "Ang retail trader ay naging bagong price-setter sa merkado." Sa mga nakaraang taon, habang patuloy na nagre-record high ang S&P 500 at Nasdaq Composite Index, lalong naging aktibo ang retail, sumabak sa meme stocks, ultra-short options, at leveraged ETF—lahat ng high-risk products.
Naniniwala naman si Anthony Noto na napapansin na ng mga issuer na karapat-dapat lang na makatanggap ang mga retail ng higit pa sa “symbolic allocation” sa IPO, dahil sila ay "mahalagang pinagmumulan ng demand at kapital".
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Nagboto ang Pamilihan ng Sapi sa Pamamagitan ng Kilos: Hindi Napigilan ng Hawkish na Pananalita ni Waller ang Pag-antala ng Pagkilos, Tumalon sa Pinakamataas sa 19 na Taon ang 30-Taong Bonds ng U.S.
Nagpadala ang pamilihan ng mga bono ng malinaw na senyales: Bagamat matigas ang pananalita ni Federal Reserve Chairman Kevin Walsh tungkol sa pagpigil ng implasyon, tila hindi siya nagmamadaling gamitin ang mga kasangkapan ng sentral na bangko upang tuparin ang kanyang mga pangako.
Walang pagbabago sa aksyon ng Federal Reserve ngunit ang tatlong dissenting votes ay nagpapahiwatig ng hawkish na signal; malabo pa rin ang hinaharap ng patakaran sa pananalapi
Bagaman hindi nagtaas ng interest rate ang Federal Reserve sa pagkakataong ito, isang kapansin-pansing katangian ng pulong na ito ay ang malaking pagtaas sa bilang ng mga bumoto ng pagtutol.
Goldman Sachs Korea imbakan na eksperto conference call: DRAM ay patuloy na magtataas ng presyo ngayong taon, HBM presyo ay biglang tataas sa susunod na taon, at ang coverage ratio ng mga long-term contract ay lalong palalawakin
Nagdaos ng isang conference call ang Goldman Sachs kasama ang mga eksperto sa imbakan mula sa South Korea. Inaasahan ng mga eksperto na ang presyo ng tradisyonal na DRAM ay magtatala ng double-digit na pagtaas kada quarter sa ikatlo at ikaapat na quarter ng taon, na pangunahing sinusuportahan ng kakulangan sa suplay. Naniniwala rin sila na may posibilidad na magdoble ang presyo ng HBM sa susunod na taon, habang tinatayang ng Goldman Sachs na tataas ng 87% ang presyo ng HBM ng Samsung kumpara sa nakaraang taon. Samantala, mahigit kalahati ng server DRAM ay naka-lock na sa mahigpit na pangmatagalang mga kasunduan, at hindi magiging matinding banta sa medyo maikli hanggang katamtamang panahon ang pagpapalawak ng produksyon ng mga Chinese storage manufacturer.
Na-break ng Microsoft (MSFT.US) ang "takot sa labis na paggasta sa AI"! Q4 na resulta ay lampas sa inaasahan: Forecast ng pag-usbong sa cloud business ay bumilis, binaba ang kapital na gastusin na pagtataya para sa taong ito
Ang cloud business ng Microsoft ay bumibilis ang paglago, na naabot ang pinakamabilis na antas mula noong 2022, at ang pagbaba ng gabay sa kapital na gastusin ay nagpasigla sa presyo ng stock.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
