O Bitcoin ficou preso abaixo de $100.000. Os traders estão coçando a cabeça. Os analistas estão divididos. E os fãs de cripto estão entre esperançosos e frustrados. Mas, de acordo com Matt Hougan, CIO da Bitwise, essa desaceleração não significa que o mercado de alta acabou. Na verdade, ele acredita que faz parte de um momento raro de mercado que pode ser lembrado como um dos pontos de virada mais importantes do Bitcoin.
Os atrasos do governo desaceleraram as coisas
Parte da pausa veio do governo dos EUA ter paralisado temporariamente suas operações. Durante esse período, muitas aprovações, registros de ETF e documentos relacionados a cripto foram adiados. Produtos como XRP, Litecoin, Solana e Hedera ETFs foram tecnicamente aprovados, mas novos registros não puderam avançar.
Agora que o trabalho do governo voltou, Hougan espera uma enxurrada de novas aprovações de ETF, lançamentos de produtos e acesso institucional. Segundo ele, isso é “nada além de ventos favoráveis” para o mercado cripto. Em outras palavras, o mercado pode em breve receber um impulso significativo.
A “barreira psicológica” dos $100K
Mesmo com boas notícias chegando, o Bitcoin continuou batendo nos $100.000 e recuando. Por quê? Hougan diz que esse nível se tornou um marco psicológico. Muitos holders de longo prazo, alguns que nunca haviam vendido antes, decidiram que finalmente era hora de realizar parte dos lucros.
Curiosamente, grande parte dessas vendas nem apareceu diretamente nas negociações de Bitcoin. Em vez disso, os holders usaram opções para vender o potencial de alta, o que permitiu lucrar sem acionar impostos. Mas o efeito foi o mesmo: menos impulso de alta. Pense nisso como uma onda oculta de vendas que desacelerou o preço.
Fadiga cripto e trauma de ciclos
Os investidores ainda carregam cicatrizes emocionais de quedas passadas — do FTX a meme coins que falharam. Pessoas que sobreviveram a vários ciclos desde 2013 estão ainda mais cautelosas, tentando evitar outro mercado de baixa de vários anos. Esse medo desacelerou grandes apostas e manteve a energia otimista baixa.
A falta de um boom claro das altcoins também fez o mercado geral parecer mais fraco, reduzindo o entusiasmo e a atividade de negociação.
Ainda otimista, mas paciente
Apesar da pausa, Hougan não está preocupado. Ele não acredita que o Bitcoin atingiu seu topo definitivo. Ele acredita que a antiga teoria do ciclo de quatro anos está perdendo força, e que o mercado começará a reagir a novos fundamentos: mais dinheiro institucional, regulamentações mais claras, ativos tokenizados e acesso global a ETFs.
Ele chega a chamar esse período de “presente para investidores de longo prazo”, porque a força subjacente do mercado está mais forte do que nunca. Assim que a pressão vendedora restante diminuir e a demanda institucional aparecer, o Bitcoin pode entrar em uma grande fase de alta — pegando os céticos de surpresa.
