Katta burilish! Qattiq "hawk" Waller to‘satdan "goose"ga aylandi, sentabrda foiz stavkalarini oshirish kutilmalari pasaydi, oltin narxi tik ko‘tarildi

Huitong tarmog‘i, 3-sentabr, xabar qiladi—— Waller eng mashhurdan shaffofga, so‘ngra e’tiborsiz qolib, hayratga soladigan holatga yetdi.

Federal zaxira tizimi sentabriy yig‘ilishi oldidan, bozor umuman xavotirli (qattiq) kutish kayfiyatida, lekin bitta Federal zaxira asosiy rasmiyining pozitsiyasining to‘satdan o‘zgarishi bozor ritmini butunlay buzdi.

Doimiy ravishda o‘z pozitsiyasini o‘zgartirib kelgan, bir paytlar bozor tomonidan haqoratlangan Federal zaxira tizimi a’zosi Kristofer Waller eng so‘nggi chiqishida kutilmagan holda kuchli "dovul" (yumshoq siyosatni yoqlovchi) signal berdi va ilgari foiz stavkalarini oshirish tarafdori sifatida ko‘rilgan Waller endi oshirishni to‘xtatishni qo‘llab-quvvatladi. Bu esa bozorning oshirishga qilgan tikishlarini sovutdi, AQSh davlat obligatsiyalari daromadliligi pasaydi, dollar zaiflashdi va oltin narxi keskin o‘sdi.

Bir paytlar Federal zaxira raisligi uchun asosiy nomzod, so‘ng raqobatda mag‘lub bo‘ldi, nufuzi yo‘qoldi

Joriy yilda Federal zaxira tizimi raisligi uchun kurash boshida Waller shubhasiz yetakchi nomzod edi.

Uning kasbiy bilimlari chuqur, siyosiy tafakkuri yetilgan, Oq uy bilan o‘rta masofani saqlagan, mustaqil fikrli va Wall Street instituti tomonidan yuqori e’tirof etilgan bir shaxs edi. O‘sha paytda bozor uni Federal zaxira raisiga aylanish ehtimoli eng yuqori deb ko‘rardi.

Lekin vaziyat tez orada o‘zgardi va sobiq Federal zaxira a’zosi Kevin Warsh kuchli raqobat qilib yuqoriga ko‘tarildi. Warshning siyosiy bashoratlari to‘g‘riligiga bozor ishonchi oshib, uning raislikka tikilgan ehtimoli hatto 87 foizga chiqdi va Wallerni ortda qoldirdi. Uchrashuvdagi bu mag‘lubiyat Wallerning bozorga ta’siri uchun burilish nuqtasi bo‘ldi.

Pozitsiyasi ko‘p marta o‘zgardi, bozorda so‘zi qadrsizlandi

Raislik uchun imkoniyatni boy bergandan so‘ng, Wallerning monetar siyosati borasidagi pozitsiyasi to‘liq barqaror emas edi; ba’zida inflyatsiyaga qarshi qat’iy pozitsiyani olgan, ba’zan iqtisodiy barqarorlikni muhim deb bilgan va pozitsiyasi juda o‘zgaruvchan edi.

Bunday doimiy o‘zgarishlar bozorga aniqlik bermadi va asosiy tashkilotlar uning chiqishlarini Federal zaxiraning asosiy siyosiy ko‘rsatkichi sifatida ko‘rmay qo‘ydi. Natijada Wallerning bozordagi so‘zi qadrsizlanib bordi va unga nisbatan qiziqish ancha pasaydi.

Yaqinda inflyatsiya ko‘rsatkichlari barqaror emasligi hamda ko‘plab Federal zaxira rasmiylari qattiq (hawkish) signal bergan vaziyatda, bozor Wallerning oldingi pozitsiyasini davom ettirishini taxmin qilgan (sentabrda foiz stavkasi oshirilishini yoqlagan). Hech kim uning pozitsiyasini to‘satdan o‘zgartirishini kutmagan edi.

Kutilmagan katta burilish! O‘zgacha "hawk" endi "dovul"ga aylandi

Lekin eng so‘nggi chiqishida, Waller bozor kutganidan mutlaqo farqli harakat qilgan holda resmi ravishda dovul pozitsiyasiga o‘tdi va hozirda Federal zaxiraning qattiq tarafdorlari orasida pozitsiyadan chekinishini aniq bildirgan birinchi asosiy rasmiyga aylandi.

Waller ochiq aytdiki, inflyatsiya hali ham Federal zaxira siyosiy maqsadi bo‘lgan 2 foizdan ancha yuqorida, biroq bozorda deflyatsiyaning aniq belgilarini ko‘rsa bo‘ladi va inflyatsiya pastga tusha boshlagan.

U o‘z fikrini asoslash uchun asosiy ko‘rsatkichlarni keltirdi — Federal zaxira afzal ko‘radigan inflyatsiya ko‘rsatkichi uch oylik oʻsishi fevraldagi 4,76 foizdan hozirda 3,05 foizga, juda katta va tez sur’atda pasaygan. U shuningdek, ayrim statistik usullar hozirgi inflyatsiyani haddan tashqari yuqori deb baholashini, kelgusida ma’lumotlar tuzatilsa, yil boshidagi inflyatsiya ko‘rsatkichlari yana pasayishini kutyapti va bu haqiqiy inflyatsion bosim bozor tasavvuridan eng yaxshi ekanini ta’kidladi.

Bu borada, u aniq siyosiy pozitsiyani bayon qildi: "Tinchlikka imkon berilgani kabi, deflyatsiyaga ham imkon berish kerak". Agar yaqin ikki hafta ichida e’lon qilinadigan CPI va PPI kabi asosiy inflyatsiya ko‘rsatkichlari ijobiy yo‘nalishda davom etsa, u sentabr yig‘ilishida foiz stavkasini o‘zgartirmaslikni to‘liq qo‘llab-quvvatlashini bildirdi.

U ochiq aytdiki, bir marotaba 25 bazaviy punktga foizni oshirish inflyatsiyani tezda 2 foizlik maqsadga olib kelmaydi, data chiqishini kutib, qisqacha kuzatish eng yaxshi yo‘l.

Ammo Waller butunlay foizni oshirish eshigini yopgani yo‘q, u hali ham ma’lumotga asoslangan qarorlarni saqlab turadi.

U ta’kidladi, agar avgust inflyatsiyasi oshib, inflyatsiyaning pasayishi qayta teskari bo‘lsa, u pozitsiyasini o‘zgartirib, foizni biroz oshirishni va siyosatni qat’iylashtirishni qo‘llab-quvvatlaydi, ya’ni Federal zaxiraning an’anaviy "ma’lumotlarga bog‘liq" printsipiga sodiq qoladi.

Bozor darhol qayta baholadi: Foiz oshirish kutishlari sovuydi, oltin narxi keskin o‘sdi

Ushbu ehtimol kutilmagan dovul burilish bozorga tezkor zanjirli ta’sir ko‘rsatib, dam olishdan avvalgi qattiq kayfiyatini butkul o‘zgartirdi.

Faiz bozorida, CME Federal zaxira kuzatuvi vositalariga ko‘ra, bozor sentabrda Federal zaxira foiz stavkasini oshirishi ehtimolini bir kunda 12 foiz punktga kamaytirib, oshirish taxminlari tez pasaydi.

Amerika davlat obligatsiyalari daromadliligi ham pasaydi, 10 yillik obligatsiyalar 4 darajaga (bazaviy punkt) tushib, hozirda 4.754 foiz, bozor bosimi qisqa muddatda yengillashdi.

Valyuta va qimmatbaho metall bozorida esa eng kuchli reaktsiya yuz berdi: dollar indeksi tubsiz qulab, oltin esa keskin o‘sib, bir kun ichida 2 foizgacha oshib, qisqa muddatli kuchli ko‘tarilish bilan to‘g‘ri chiziqda o‘sdi.

Bozorning tahlili oddiy: Foiz oshirish umidlari pasaydi, AQSh obligatsiya daromadliligi tushdi, bu esa foizsiz oltinni ushlab turish xarajatini ancha kamaytirdi va dollar zaiflashgani fonida, oltin narxining keskin tiklanishiga sabab bo‘ldi.

Kelgusidagi asosiy indikator: Inflyatsiya ma’lumotlari final yo‘nalishini belgilaydi

Umuman olganda, Wallerning bu chiqishi to‘liq yumshoq siyosat emas, balki shartli tarzda foiz oshirishni to‘xtatish bo‘lib, asosiy e’tibor faqat inflyatsiya ko‘rsatkichlariga qaratilgan.



Agar inflyatsiya pasayishda davom etsa, ushbu oltin narxining o‘sish trendlari yana davom etishi mumkin; agar inflyatsiya kutilmaganda ortsa, Waller va Federal zaxira umumiy pozitsiyasi yana qattiqlashishi mumkin va bozor ham tezda qayta moslashadi.


(Spot oltin grafigi, manba: Yihuitong)

GMT+8 soat mintaqasida 21:42 da, spot oltin hozirda 4471 dollar/untsiyani tashkil qilmoqda.