« Une île pluvieuse avec un système fiscal hostile est difficile à vendre » : l'industrie crypto réagit à la déclaration budgétaire du Chancelier britannique

La crypto a échappé à de nouvelles hausses d'impôts dans la dernière déclaration budgétaire du Royaume-Uni. Cependant, le gouvernement poursuit la mise en place de mesures de déclaration et de réglementation plus strictes afin de renforcer la surveillance du secteur, dans un contexte d'inquiétudes concernant la compétitivité juridictionnelle.

Dans sa déclaration d'automne mercredi, la Chancelière de l'Échiquier britannique Rachel Reeves a évité de nouvelles hausses de l'impôt sur les plus-values qui avaient touché les investisseurs crypto l'année dernière, exposant des plans comprenant la poursuite du gel des seuils d'imposition sur le revenu, des augmentations à venir des impôts sur les dividendes, l'épargne et les revenus immobiliers, ainsi que de nouvelles limites sur les avantages liés au sacrifice salarial pour les retraites. Reeves a également présenté d'autres mesures visant à élargir l'assiette fiscale et à soutenir les services publics.

La déclaration d'automne sert de mise à jour budgétaire intermédiaire pour le gouvernement britannique, utilisée pour réviser les prévisions et définir l'orientation politique avant le budget de printemps complet, où la Chancelière annonce généralement les principales mesures fiscales et de dépenses pour l'exercice financier à venir.

Azariah Nukajam, responsable de la conformité au Royaume-Uni chez Gemini, a salué la décision. "C'est une excellente nouvelle de voir qu'il n'y aura pas d'augmentation des impôts sur la crypto, ce qui signifie que la crypto est traitée comme toute autre classe d'actifs, garantissant qu'elle reste une alternative d'investissement viable à long terme", a-t-elle déclaré à The Block.

Cependant, les récentes annonces législatives et réglementaires, telles que les nouvelles règles proposées pour les entreprises crypto dans le projet d'instrument statutaire, associées à l'annonce budgétaire, indiquent que "des réglementations plus strictes, de type 'finance traditionnelle', et une transparence fiscale accrue vont de l'avant comme prévu", a déclaré Nukajam.

Nukajam a cité l'introduction de l'Ordonnance sur les crypto-actifs en mai, le nombre croissant de lettres d'avertissement envoyées par HMRC aux personnes soupçonnées de sous-paiement, et le prochain régime Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) — un nouveau système mondial de transparence fiscale qui élargira la surveillance et l'échange de rapports sur les transactions crypto des clients à partir de 2026 — comme preuve de l'intention du gouvernement de combler les failles fiscales et d'augmenter les normes de déclaration et de conformité dans l'ensemble du secteur crypto.

Elle a soutenu qu'un environnement réglementaire plus structuré aidera les entreprises qui privilégient la protection des consommateurs et considèrent la réglementation comme faisant partie de l'intégration de la crypto dans la finance britannique traditionnelle, ce qui, à son tour, "attirera l'intérêt institutionnel et renforcera la confiance des consommateurs". 

L'annonce budgétaire fait suite aux changements de l'année dernière sur l'impôt sur les plus-values, qui ont augmenté les taux sur la crypto et d'autres actifs d'investissement de 10% à 20% à 18% et 24%, respectivement, selon la tranche de revenu du contribuable.

Nukajam a déclaré que ces niveaux donnent toujours au Royaume-Uni un avantage concurrentiel sur des juridictions comme l'Espagne, où les taux atteignent 28%, et la France, qui a récemment voté pour classer les grandes détentions crypto de plus de 1,3 million d'euros (1,5 million de dollars) comme "richesse improductive", tout en suggérant que le Royaume-Uni pourrait encore s'inspirer de l'approche allemande concernant les détentions à long terme, où la crypto peut être exonérée d'impôt après un an.

En fin de compte, des politiques fiscales favorables et des régimes réglementaires robustes et interopérables, alignés sur d'autres juridictions, sont essentiels si le Royaume-Uni veut réaliser son ambition de devenir un hub crypto, a-t-elle ajouté.

Inquiétudes concernant la compétitivité du Royaume-Uni

Certains acteurs de l'industrie crypto ont exprimé des inquiétudes plus larges selon lesquelles le Royaume-Uni risque de prendre du retard sur ses rivaux mondiaux malgré des signaux positifs sur le soutien à l'entrepreneuriat dans la déclaration d'automne.

Ben Cousens, cofondateur et PDG d'Antidote, un accélérateur londonien pour la fintech alimentée par Bitcoin, a déclaré que son équipe était encouragée par les plans visant à élargir les dispositifs d'investissement et à consulter sur l'attraction de plus d'entrepreneurs. Il a soutenu que le Royaume-Uni possède toujours les ingrédients pour "mener la prochaine vague d'innovation mondiale", mais a déclaré que cette annonce budgétaire était une occasion manquée "de donner aux fondateurs une raison de construire ici, de se développer ici et de rester ici".

Cousens a déclaré que le gouvernement pourrait aller plus loin en soutenant tactiquement les secteurs appelés à dominer la croissance — y compris l'IA, la fintech et Bitcoin — comme il l'a fait précédemment avec les jeux vidéo et le cinéma, qui ont débloqué croissance et emploi dans les deux secteurs. "Si nous créons le bon environnement pour que des entrepreneurs ambitieux puissent expérimenter et se développer, le Royaume-Uni peut retrouver sa position de meilleur endroit au monde pour construire des technologies transformatrices."

D'autres ont émis des avertissements plus sévères sur la position concurrentielle du Royaume-Uni. Richard Muirhead, cofondateur et président de Fabric Ventures, a déclaré à The Block que le budget "nuit" aux startups technologiques et risque de pousser les fondateurs vers des juridictions offrant de meilleures combinaisons de talents, de qualité de vie, de réglementation et de fiscalité. "Avec tant de cités-États dans cette guerre mondiale pour leur loyauté, une île pluvieuse avec un système fiscal hostile est difficile à vendre", a-t-il déclaré.

"Le capital-risque disponible au Royaume-Uni est déjà inférieur à la moyenne mondiale à chaque étape du parcours du fondateur, de la création à l'introduction en bourse. Avec la déclaration d'automne qui réduit l'incitation même à essayer de rester et de construire, le Royaume-Uni s'engage dans une forme d'auto-sabotage économique", a poursuivi Muirhead, affirmant que les entreprises fintech, IA et Web3 à forte croissance construiront probablement ailleurs. "La prospérité économique et la sécurité nationale du Royaume-Uni dépendent de l'excellence de ses efforts pour trouver, financer et soutenir le top 1 %", a-t-il déclaré.

Dans le même esprit, Adam Simmons, CSO chez Radix, a déclaré que la force traditionnelle du Royaume-Uni en tant que pont entre les États-Unis et l'Europe s'est affaiblie alors que l'approche "hostile à la crypto" de la Financial Conduct Authority pousse les talents à l'étranger.

Citant les chiffres récents de l'Office for National Statistics (ONS) montrant une forte hausse de l'émigration nette à 114 000 en 2024, il a averti que le Royaume-Uni perd les compétences nécessaires pour rivaliser au niveau mondial dans les actifs numériques. Simmons a soutenu qu'un environnement plus favorable pourrait créer des emplois hautement qualifiés et renforcer la demande pour les obligations britanniques via l'émission de stablecoins, positionnant le pays plus fermement dans l'infrastructure future des actifs numériques.