Mengikuti langkah Samsung, apakah semua proses produksi TSMC akan naik harga 10~15%?

Permintaan kuat untuk chip AI kini sedang membentuk ulang struktur harga di pasar foundry global. Setelah Samsung Electronics menaikkan harga layanan foundry lebih dulu, pasar memperkirakan pemimpin industri TSMC akan segera mengikuti, berencana untuk menaikkan harga 10% hingga 15% pada semua node prosesnya, menandakan bahwa para produsen chip papan atas memasuki siklus baru ekspansi margin keuntungan berkelanjutan.

Keterbatasan kapasitas adalah katalis langsung bagi gelombang kenaikan harga kali ini. Menurut laporan TrendForce dan Nomura Securities, TSMC telah menyelesaikan putaran negosiasi harga baru dengan pelanggan pada pertengahan tahun ini, menerapkan kenaikan harga hingga 15% untuk proses 3 nanometer (N3) tertentu yang sangat diminati di paruh kedua tahun ini. Paling lambat awal 2027, TSMC juga berencana untuk menaikkan harga 5% hingga 10% lagi untuk proses N2, N3, dan N5 yang canggih.

Ekspektasi kenaikan harga dengan cepat merembet ke pasar modal, mendorong institusi Wall Street secara signifikan menaikkan valuasi TSMC. Citi, Bank of America, dan Macquarie secara berturut-turut menaikkan target harga TSMC, dengan tertinggi diperkirakan mencapai 4.200 dolar Taiwan. Secara umum, institusi berpendapat bahwa permintaan AI yang kuat dan kenaikan kekuatan harga jual akan langsung meningkatkan profitabilitas jangka panjang TSMC dan rantai pasokannya.

Gelombang baru kekuatan harga ini dimulai dari Samsung. Menurut Reuters, Samsung telah menaikkan harga foundry untuk proses 4 nanometer dan 5 nanometer sebesar 10% hingga 15% sejak Juli, sedangkan proses 8 nanometer yang lebih matang juga naik hampir 10%. Dipengaruhi oleh limpahan permintaan dari TSMC, bisnis foundry Samsung yang lama merugi kini mencapai titik balik penting.

Kapasitas Darurat, TSMC Naikkan Harga Produk Foundry Secara Menyeluruh

Kapasitas proses canggih TSMC saat ini sudah penuh. Data pasar menunjukkan bahwa chip proses N2 dan N3 hampir seluruhnya dipesan oleh Apple dan Nvidia. Untuk memenuhi permintaan prosesor desktop Nova Lake generasi baru yang akan keluar awal 2027, kompetitor Intel selain menggunakan proses 18A miliknya, juga akan memperluas pesanan chip proses N2X ke TSMC, semakin memperparah keterbatasan kapasitas.

Di tengah pasokan yang tidak mampu memenuhi permintaan, strategi kenaikan harga TSMC mulai merambah ke seluruh lini produknya. Menurut laporan riset pasar, selain kenaikan tajam pada proses N3, chip proses matang seperti N12, N16, dan N28 yang selama tiga tahun tidak mengalami penyesuaian juga akan naik hingga 10%. Ini berarti mulai paruh kedua tahun ini, TSMC akan menaikkan harga seluruh chip foundry miliknya secara bertahap dan menyeluruh.

Laporan Citi Securities menilai, didukung oleh permintaan masif dari raksasa teknologi global terhadap chip AI, utilisasi kapasitas proses canggih TSMC akan tetap tinggi. Khususnya permintaan rigid dari chip N2 dan N3 akan menopang harga foundry TSMC yang tetap naik hingga 2027. Diketahui, harga awal setiap wafer N2 TSMC telah mencapai 30.000 dolar AS, menikmati premium 10% hingga 20% dibanding N3.

Investasi Modal Tertinggi Sepanjang Masa, Wall Street Naikkan Proyeksi Laba Secara Signifikan

Untuk memperlebar gap teknologi dan skala dari Samsung serta Intel, TSMC tengah mempercepat ekspansi kapasitas produksi.

Laporan CLSA memperkirakan, investasi modal TSMC akan mencapai 80 miliar dolar AS pada 2027 dan meningkat lagi menjadi 90 miliar dolar AS pada 2028. Tahun ini, belanja modal TSMC sudah dinaikkan ke rekor tertinggi senilai 52 hingga 56 miliar dolar AS, dan pada bulan Juli mengumumkan tambahan investasi 265 miliar dolar AS di Amerika Serikat, merencanakan pembangunan beberapa pabrik wafer dan fasilitas advanced packaging di Arizona.

Kekuatan harga dan ekspansi kapasitas yang masif membuat institusi keuangan global secara bulat optimis terhadap prospek laba TSMC. Bank of America, Goldman Sachs, dan Citi secara konsensus memperkirakan laba per saham (EPS) TSMC untuk tahun 2026 hingga 2028, dengan 2026 diprediksi menembus batas 100 dolar Taiwan, dan 2028 mencapai 170 hingga 200 dolar Taiwan. Semua institusi memberikan peringkat “beli” atau “overweight”, dengan target harga rata-rata antara 3.700 hingga 3.800 dolar Taiwan.

Sentimen optimis di pasar modal turut merambat ke rantai pasokan industri. Meski harga saham TSMC baru-baru ini turun ke 2.375 dolar Taiwan karena koreksi Indeks Semikonduktor Philadelphia (AS), institusi menilai di tengah pendapatan yang terus mencetak rekor baru dan ekspektasi penyesuaian harga 10% hingga 15% secara menyeluruh, saat ini merupakan waktu tepat untuk mengakumulasi saham di harga rendah.

Pada saat yang sama, ekspansi TSMC telah mendorong pendapatan perusahaan rantai pasokan seperti peralatan semikonduktor, material, dan bisnis ruang bersih (clean room) bertumbuh dua digit dalam tujuh bulan pertama tahun ini, sehingga visibilitas industri diperkirakan melampaui 2027.

Samsung Jadi yang Pertama Naikkan Harga, Proses Canggih dan Matang Kompak Terkatrol

Menurut Reuters, Samsung Electronics pada Juli telah menaikkan harga untuk beberapa pesanan baru jasa foundry proses canggih, dengan kenaikan hingga 15%.

Secara rinci, chip proses 4 nanometer (SF4) untuk pelanggan daratan Tiongkok dan Amerika Serikat mengalami kenaikan harga 10% hingga 15%, harga wafer proses 5 nanometer SF5 juga naik 10% hingga 15%, sedangkan harga proses 8 nanometer juga naik hampir 10%.

Dari perspektif struktur pasar, kenaikan harga Samsung kali ini sangat bermakna sebagai sinyal penting. Menurut data Counterpoint, pada kuartal pertama 2026, pangsa pasar foundry global TSMC sekitar 73%, Samsung sekitar 7%, dan SMIC sekitar 5%. Sejak 2022, bisnis foundry Samsung terus merugi dan belum secara efektif memperkecil jurang dengan TSMC.

Basis pelanggan bisnis foundry Samsung bertumbuh pesat, memberi pondasi kuat bagi langkah kenaikan harga. Tesla dan Apple tahun lalu menandatangani perjanjian produksi chip dengan Samsung; pada Juli tahun ini, Samsung mengumumkan kerja sama produksi chip AI dengan Broadcom; CEO Nvidia Jensen Huang juga menyatakan pada Maret bahwa Samsung akan mem-produksi prosesor AI inference terbaru mereka; sementara saat ini Google juga sedang bernegosiasi dengan Samsung untuk memakai proses SF4 dalam produksi chip mereka.

Samsung memproyeksikan, proses canggih akan menyumbang lebih dari setengah pendapatan foundry tahun ini, dengan porsi untuk AI dan komputasi performa tinggi (HPC) melebihi 30%, jauh di atas 15% hingga 20% pada akhir 2025. Lini produksi SF4 di Pyeongtaek, Korea Selatan, telah berjalan penuh sejak akhir tahun lalu, memproduksi chip logika untuk pelanggan seperti Qualcomm dan juga chip dasar untuk high-bandwidth memory (HBM) milik Samsung sendiri.