Mengikuti jejak Samsung, semua lini produksi TSMC akan naik harga 10~15%?

Permintaan kuat untuk chip AI kini sedang merombak pola penetapan harga di pasar foundry (jasa manufaktur chip) global. Setelah Samsung Electronics lebih dulu menaikkan harga layanan foundry-nya, pasar mengantisipasi bahwa pemimpin industri, TSMC, akan mengikuti secara menyeluruh, berencana menerapkan kenaikan harga 10% hingga 15% pada semua node prosesnya, menandakan produsen chip terkemuka telah memasuki siklus baru perluasan margin keuntungan yang berkelanjutan.

Keterbatasan kapasitas produksi menjadi katalis langsung dari kenaikan harga kali ini. Menurut laporan dari TrendForce dan Nomura Securities, TSMC telah menyelesaikan negosiasi harga dengan para kliennya di pertengahan tahun ini, melakukan kenaikan harga hingga 15% khususnya untuk proses 3 nanometer (N3) yang sangat diminati pada paruh kedua tahun ini. Paling lambat awal 2027, TSMC juga berencana, menaikkan harga 5% hingga 10% untuk proses-proses canggih seperti N2, N3, dan N5 di atas harga baru tersebut.

Ekspektasi kenaikan harga dengan cepat merambah ke pasar modal, mendorong lembaga-lembaga Wall Street menaikkan valuasi TSMC secara signifikan. Citi, Bank of America, dan Macquarie secara berturut-turut menaikkan target harga TSMC, dengan tertinggi hingga 4.200 dolar Taiwan. Institusi umumnya percaya bahwa permintaan kuat untuk AI serta peningkatan kekuatan penetapan harga akan secara langsung meningkatkan profitabilitas jangka panjang TSMC dan rantai pasok terkaitnya.

Gelombang penguatan kekuatan harga ini dimulai dari Samsung.Artikel WallstreetCN sebelumnya menulis bahwa menurut Reuters, pada bulan Juli, Samsung menaikkan harga foundry untuk proses 4 nanometer dan 5 nanometer sebesar 10% hingga 15%, sementara proses matang 8 nanometer naik hampir 10%. Dipicu efek limpahan kapasitas TSMC, bisnis foundry Samsung yang selama ini merugi pun mengalami titik balik penting.

Kapasitas genting, TSMC naikkan harga seluruh penawaran foundry

Kapasitas produksi proses canggih di TSMC saat ini telah penuh terisi. Data pasar menunjukkan, chip pada proses N2 dan N3 praktis telah dipesan seluruhnya oleh Apple dan Nvidia. Untuk memenuhi permintaan prosesor desktop Nova Lake generasi baru pada awal 2027, pesaing Intel selain memakai proses 18A milik mereka sendiri, juga memperbesar pesanan chip proses N2X dari TSMC, memperburuk ketegangan pasokan.

Dengan latar belakang kapasitas proses canggih yang sangat dicari, strategi kenaikan harga TSMC kini meluas ke semua lini produk. Menurut laporan riset pasar, selain kenaikan mencolok pada proses N3, chip proses matang seperti N12, N16, dan N28 yang tiga tahun tak naik harga, kali ini juga akan menyesuaikan naik hingga 10%. Ini berarti, mulai paruh kedua tahun ini, TSMC akan bertahap dan menyeluruh menaikkan harga semua chip foundry-nya.

Menurut laporan Citi Securities, didorong oleh permintaan kuat dari raksasa teknologi global untuk chip AI, tingkat utilisasi kapasitas proses canggih TSMC akan tetap tinggi. Secara khusus, permintaan solid untuk chip N2 dan N3 akan mendukung harga foundry-nya terus naik stabil hingga 2027. Diketahui, harga awal per wafer untuk N2 TSMC telah mencapai 30.000 dolar AS, menikmati premium 10% hingga 20% dibanding N3.

Belanja modal cetak rekor, Wall Street naikkan ekspektasi laba

Untuk memperlebar jarak teknologi dan skala dengan Samsung serta Intel, TSMC kini mempercepat ekspansi kapasitas produksi.

Laporan CLSA menyebut belanja modal TSMC diperkirakan mencapai 80 miliar dolar AS tahun 2027, dan naik menjadi 90 miliar dolar AS tahun 2028. Tahun ini saja, belanja modal TSMC telah dinaikkan ke level tertinggi sejarah antara 52 hingga 56 miliar dolar AS, dan pada bulan Juli mengumumkan peningkatan investasi AS menjadi 265 miliar dolar AS untuk mendirikan beberapa pabrik wafer dan pabrik advanced packaging di Arizona.

Kekuatan penetapan harga yang kokoh dan ekspansi kapasitas mendorong bank-bank asing optimis akan prospek laba TSMC. Bank of America, Goldman Sachs, dan Citi pada umumnya sepakat EPS TSMC 2026-2028, memperkirakan dapat menembus 100 dolar Taiwan pada 2026, dan menantang 170 hingga 200 dolar Taiwan pada 2028. Semua lembaga memberikan rating “beli” atau “outperform”, dengan target harga pusat berada di kisaran 3.700 hingga 3.800 dolar Taiwan.

Optimisme pasar modal juga menular ke industri rantai pasok. Meski harga saham TSMC sempat jatuh ke 2.375 dolar Taiwan akibat koreksi indeks semikonduktor Philadelphia di AS, institusi meyakini, pada tren pendapatan yang terus mencetak rekor dan ekspektasi kenaikan harga 10% hingga 15%, saat ini adalah momen baik untuk menambah kepemilikan pada valuasi rendah.

Bersamaan, rencana ekspansi TSMC telah membuat perusahaan rantai pasok seperti peralatan semikonduktor, material, dan cleanroom membukukan pertumbuhan pendapatan dua digit selama tujuh bulan pertama tahun ini, dengan visibilitas industri yang kini meluas hingga setelah tahun 2027.

Samsung memulai lonjakan harga, proses canggih dan matang naik bersamaan

Artikel WallstreetCN menulis bahwa menurut laporan Reuters, Samsung Electronics pada bulan Juli telah menaikkan harga pesanan baru untuk beberapa layanan foundry proses canggih, dengan kenaikan tertinggi hingga 15%.

Secara rinci, chip proses 4 nanometer (SF4) untuk pelanggan di Tiongkok daratan dan AS naik 10% hingga 15%, wafer proses 5 nanometer SF5 juga naik 10% hingga 15%, dan proses 8 nanometer hampir naik 10%.

Dari perspektif market, kenaikan harga Samsung kali ini sangat penting dalam mengirim sinyal ke pasar. Berdasarkan data Counterpoint, pada kuartal pertama 2026, pangsa pasar TSMC dalam pendapatan foundry global sekitar 73%, Samsung sekitar 7%, SMIC sekitar 5%. Divisi foundry Samsung mengalami kerugian berkelanjutan sejak 2022 dan lama tak mampu mempersempit jarak dengan TSMC.

Artikel WallstreetCN menulis, klien bisnis foundry Samsung kini bertambah pesat, memperkuat kepercayaan akan kenaikan harga. Tesla dan Apple meneken kesepakatan produksi chip dengan Samsung pada tahun lalu; Juli lalu, Samsung mengumumkan kerja sama produksi chip AI dengan Broadcom; CEO Nvidia Jensen Huang pada Maret lalu menyebut, Samsung akan memproduksi prosesor AI inferensi terbaru mereka. Selain itu, Google saat ini juga tengah bernegosiasi dengan Samsung agar chip produksi teknologi SF4 digunakan di lini produk mereka.

Samsung memperkirakan, proses canggih akan menyumbang lebih dari separuh pendapatan foundry tahun ini, sementara aplikasi AI dan komputasi performa tinggi bakal mengambil porsi lebih dari 30%, naik dari 15% hingga 20% pada akhir 2025. Lini produksi SF4 di Pyeongtaek, Korea Selatan telah beroperasi penuh sejak akhir tahun lalu, memproduksi chip logika untuk Qualcomm dan juga chip dasar untuk chip high-bandwidth memory (HBM) milik Samsung sendiri.