億万長者のPaul Singer氏、サウスウエスト航空株を75％上昇後に一部売却―彼が今見ているものとは？

億万長者ヘッジファンド投資家Paul Singerが、彼の最大の勝利案件の一つであるSouthwest Airlines Co.（NYSE:LUV）で利益確定を開始しました。

SingerのヘッジファンドであるElliott Investment Managementは、格安航空会社の株式を約530万株売却し、その大規模な保有を縮小しました。これは、同社株がElliottの平均取得価格約29.10ドルからほぼ75%上昇して取引されている中での売却であり、2月23日に提出されたSchedule 13Dによって明らかになりました。

売却後も、Elliottは約4,500万株を保有しています。Southwestは現在、同ファンドの最大かつ最も確信度の高いポジションの一つとなっています。

Southwest Airlinesの再建がElliottの賭けを証明

Singerのタイミングは注目に値します。Southwestの株価は過去1年間で68%急騰し、年初来では23%上昇しています。これはビジネスモデルの刷新と利益見通しの改善によるものです。

Southwest Airlinesの上昇は、同社が非常に強気なガイダンスを発表した後に加速しました。2026年の調整後EPSは少なくとも1株あたり4ドルと予測されており、2025年の1株あたり93セントから劇的なジャンプとなっています。

投資家はまた、指定席への移行や新たなエクストラレッグルームオプション、特定運賃での受託手荷物料金など、新たな副収入源の追加といった構造的な変化も歓迎しました。

この変革によって、ダラス拠点のSouthwestは新たな高みへと押し上げられ、Elliottのアクティビスト投資の主張、すなわち収益性の向上と数十年続く運航モデルの近代化への取り組みが正しかったことが証明されました。

アナリストは引き続き強気の見方を示しており、最近の目標株価は現在水準から約17%の上昇余地を示唆しています。

利益確定か―それともさらなる上昇の終焉のサインか？

Elliottが強含みの中で売却を決断したことは、必ずしも信頼を失ったことを意味しません。ヘッジファンドは通常、大きな利益が出た後にポジションを縮小し、利益を確定しリスクをリバランスします。特に投資仮説が実現した後にはそうです。

しかしこの動きは、重要な変化も示唆しています。Southwestの最近の上昇の多くは、業績だけでなく、マルチプルの拡大や期待の改善によるものです。

すでに大幅な再建が株価に織り込まれているため、今後の上昇はストーリーよりも実行力にかかってくるかもしれません。

Elliottは完全撤退していません。しかし一部利益を確定しており、その動向には注目が集まります。

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