美股前瞻｜三大股指期貨漲跌不一 沃什傑克遜霍爾首秀今晚來襲 迈威爾科技(MRVL.US)績後大跌

盤前市場動向

1. 8月28日（週五）美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截稿時，道瓊期貨漲0.10%，標普500指數期貨跌0.03%，納斯達克期貨跌0.34%。

2. 截稿時，德國DAX指數漲0.54%，英國富時100指數漲0.14%，法國CAC40指數漲0.96%，歐洲斯托克50指數漲0.68%。

3. 截稿時，WTI原油跌0.73%，報82.92美元／桶。布蘭特原油跌0.59%，報88.00美元／桶。

市場消息

沃什迎來傑克遜霍爾首秀，市場聚焦利率與通脹信號。聯準會主席凱文・沃什將於北京時間22:00在傑克遜霍爾年會發表講話，市場關注其對聯準會改革以及貨幣政策走向的表態，其上任以來尚未釋放明確的短期利率指引。沃什立場強硬，致力於將通脹壓至2%目標，但實踐路徑尚不明朗；長期借貸成本升至近二十年高點，投資者高度期待本次講話釋放政策線索。

日本單月斥資近千億美元干預匯市，規模創紀錄新高。日本財務省數據顯示，在截至8月26日的四週內，日本政府共投入約964億美元（約合15.4兆日圓）干預外匯市場，創下單一月份干預規模的最高紀錄，此前日圓一度跌至四十年來最低水準。本次干預行動獲美方明確支持，兩國於7月31日進行協調干預，日本財務大臣與美國財政部長共同確認了此舉，並表態如有必要將堅決再次干預，美方參與雖未計入日方公開數據，但其象徵意義大幅強化威懾信號。

高盛：波斯灣石油出口已恢復至戰前約三分之二。高盛表示，波斯灣石油出口已恢復至戰前水準的約三分之二。高盛分析師Daan Struyven等人指出，受惠於經霍爾木茲海峽通行量增加，該區域原油與石油產品出口總量已升至每日1500萬至1600萬桶，仍較戰前水準低700萬至800萬桶，但已大幅高於3月時每日500萬至600萬桶的低谷。單就霍爾木茲海峽運輸的石油規模，可能已逼近美國官員估計的每日800萬至1000萬桶。高盛表示：「若供應持續中斷，我們仍認為，歐洲天然氣價格以及遠期成品油價格的上行空間將大於原油。」

美國擬於G20會議推動增長共識與對伊施壓，貝森特將主持財長會議。一位美國財政部高級官員表示，特朗普政府希望在下週舉行的G20財長與央行行長會議上，推動主要經濟體就促進經濟成長、減少全球失衡及應對主權債務挑戰等議題達成共識。美方還將敦促各成員國切斷伊朗經濟命脈，進一步強化對德黑蘭的經濟施壓。美國財長貝森特將於下週一和週二在北卡羅來納州阿什維爾主持此次G20財長會議。此前美國曾於去年迴避由南非主導的G20進程，此次回歸象徵美方將重新主導該多邊經濟平台的議程設定。

美國被曝正與委內瑞拉談判入股油田，或獲百年租約。知情人士指出，美國正與委內瑞拉洽談，商討大幅入股該國油田的可能，其一方案為美國獲得若干油田百年租約。此舉若成行，將進一步擴大特朗普政府於馬杜羅下台後委內瑞拉政府及其巨大能源儲備的影響力，白宮與委內瑞拉政府均未公開置評。協商尚在進行，任何潛在協議的具體條款仍可能有變。過去已有報導稱特朗普政府正與委內瑞拉臨時政府磋商入股該國石油資源事宜。

軟銀尋求100億美元貸款為OpenAI投資再融資。知情人士透露，軟銀正尋求一筆100億美元貸款，以增加資金，將該公司投資於美國科技巨頭OpenAI所涉及的債務再融資。這筆兩年期貸款利差將較基準擔保隔夜融資利率（SOFR）高出約275個基點。消息人士表示，該貸款部分資金可能用於償還軟銀今年稍早為投資OpenAI獲得的400億美元過橋貸款。

Anthropic據傳最快10天後將公開招股書，IPO已進入最後衝刺。知情人士指出，Anthropic計劃在美國勞動節（9月7日）後公佈其IPO招股說明書，可能於9月下旬或10月初在美上市。公司擬允許現有股東於IPO期間出售股份，部分股東之禁售期可能超過180天，可減輕IPO後的拋售壓力。目前尚不清楚Anthropic本次IPO中新發股票與現有股東出售的股票占比。但據報導，Anthropic希望本次IPO籌集至少1300億美元以擴充算力，超過6月上市的SpaceX（當時籌資860億美元）。

個股消息

傳Nvidia（NVDA.US）暫停部分AI雲收入分成協議，涉360億美元承諾；Nvidia發言人駁斥相關傳言。知情人士稱，Nvidia已暫停部分AI雲服務商收入分成協議的信用支持，該計劃7月方才推出。協議約定Nvidia保障GPU算力租用，換取超額收入50%，涉及承諾規模達360億美元。部分Nvidia員工擔心此模式或引發反壟斷審查。不過，Nvidia稱該模式仍在實施中。

祖克柏嘴上不認，可Meta（META.US）每月仍向Anthropic支付數億美元。知情人士稱，Meta內部今年推算，年度用於Anthropic模型的支出最高可達100億美元。Meta今夏雖已縮減採購，之後每月仍於Anthropic工具上花費數億美元。Meta與Anthropic拒絕回應。就在本月，祖克柏發文批評部分頭部AI實驗室以“末日”敘事集權，文章並未指名Anthropic。但Anthropic CEO Dario Amodei一直是“AI風險論”最積極的公開倡議者之一，此文普遍被解讀為針對他。

530億美元「數位支付世紀收購」破局！PayPal（PYPL.US）盤前暴跌逾15%。知情人士指出，私募股權公司Advent International與Stripe組成財團已正式放棄收購PayPal，導致其盤前股價狂瀉約16%。此前該財團報價每股60.50美元，總額約530億美元，但遭PayPal董事會以估值過低為由拒絕。相比2021年全球新冠疫情線上支付繁榮期約3600億美元的史上高峰估值，此報價僅為當時一小部分。

馬斯克稱SpaceX（SPCX.US）營收到2033年有望達到3.5兆美元。一名用戶於X平台分享摩根士丹利一份投資者報告，稱SpaceX「估值極具吸引力」，且投資者低估了星艦發展規模。報告並稱，SpaceX每年於八個發射場可進行5800次星艦發射，2040年有望實現3.5兆美元營收。Mach 33執行長亞倫・伯內特轉引該貼文指摩根士丹利此預估所用數據僅為公司目標一半且達標時間晚十年。馬斯克回應表示：「以我最樂觀推算，3.5兆美元營收大致可於2033年前後實現，僅供參考。」

AI雲收入激增難掩轉型陣痛 IREN（IREN.US）Q4虧損意外擴大。IREN第四財季營收1.372億美元遜於預期，淨虧損擴大至6.84億美元，遠高於預期。AI雲服務收入季增至7050萬美元，全年同比增長約七倍；但比特幣挖礦收入下滑，且員工成本與平台投資壓低EBITDA。CEO稱2026年產能基本售罄，並已向微軟完成首個液冷GPU項目交付。

Marvell Technology（MRVL.US）盤前跌逾8%，AI訂單兌現時點引發隱憂。Marvell Technology 2026財年第2季營收27.4億美元、每股盈餘94美分，皆超預期，Q3指引亦優於預測。儘管與Google達成AI晶片合作，但因長期營收展望未大幅上修，Google收入放量需待2029財年，市場感到失望，截稿時盤前股價跌逾8%。

Autodesk（ADSK.US）Q2業績超預期，惟收購拉低獲利指引導致股價下挫。Autodesk第二財季營收20.5億美元、每股盈餘3.30美元均優於預期。建築與製造業務雙輪驅動，營收增長16%。然第3季獲利指引遠遜預期，加上36億美元收購MaintainX帶來整合成本侵蝕毛利率，引發市場對AI顛覆傳統軟體與短期利潤受壓的雙重擔憂，盤前股價跌逾4%。

Workday（WDAY.US）Q2業績好壞參半 Q3訂閱積壓訂單指引不及預期考驗反彈力道。Workday第二財季營收26.5億美元，調整後每股盈餘2.75美元均優於預期。然而第三季訂閱積壓訂單指引僅274億美元，遠遜市場預期的286億美元，引發市場擔憂。公司稱AI貢獻超過25%新增年合約價值，並宣佈40億美元庫藏股計畫及與AWS、Google Cloud擴大合作。

重要經濟數據與事件預告

北京時間22:00：美國8月密西根大學消費者信心指數終值、美國2026年非農就業基準年度變動—未季調初值、聯準會主席沃什首次在傑克遜霍爾全球央行年會發表演說（講話或持續至23:00）。

北京時間次日01:00：美國截至8月28日當週全美鑽井總數。