La diffusion du samedi : tirer parti de l’analyse primaire pour égaliser les chances

Réduire l'incertitude dans le trading d’options pour les particuliers

Pour les investisseurs individuels, le trading d’options consiste souvent à minimiser l’incertitude autant que possible. Pensez-y comme à un examen à choix multiples : même si vous n’êtes pas certain de la bonne réponse, éliminer quelques mauvaises options peut considérablement augmenter vos chances de réussite.

Le rôle du skew de volatilité dans le trading

L’un des outils les plus précieux à la disposition des traders est le skew de volatilité. Avec un abonnement Barchart Premier, vous accédez à ce filtre, qui révèle comment les investisseurs institutionnels se positionnent en analysant la structure des primes de la volatilité implicite (IV). L’IV reflète les attentes du marché concernant les mouvements de prix d’une action et est dérivée de l’activité de trading réelle.

Articles connexes de Barchart

• Cisco Systems signale un flux de trésorerie disponible inférieur – Mais, l’action CSCO est-elle à acheter ici ?
• L’activité sur les options d’Intuit signale un éventuel retournement haussier
• Comment les investisseurs peuvent construire un meilleur portefeuille d’actions grâce à cette stratégie d’options génératrice de liquidités
• Ne ratez plus les mouvements du marché : recevez gratuitement le Barchart Brief – votre dose de mi-journée sur les actions en mouvement, les secteurs tendance et des idées de trading exploitables, directement dans votre boîte mail. Inscrivez-vous maintenant !

Le skew de volatilité permet aux traders d’observer comment les primes d’options évoluent selon les prix d’exercice. La forme de cette courbe, et l’écart entre les primes des calls et des puts, peuvent apporter des indices sur la façon dont les investisseurs institutionnels couvrent leurs positions.

Combinés avec le calculateur de mouvement attendu, basé sur le modèle Black-Scholes, les changements de l’IV sur une chaîne d’options peuvent aider à estimer où le prix d’une action pourrait se stabiliser. Statistiquement, Black-Scholes suggère qu’environ 68% du temps, le prix d’une action restera dans un écart-type de sa valeur actuelle, en tenant compte de la volatilité et du temps restant avant l’expiration.

En somme, le skew de volatilité et Black-Scholes peuvent aider à identifier les zones de préoccupation accrue du marché, constituant un point de départ pour une analyse plus poussée. D’autres outils – et parfois simplement l’intuition du trader – permettent ensuite d’affiner davantage ces probabilités.

Cipher Mining (CIFR) : Opportunités et risques

Cipher Mining (CIFR), acteur du secteur du minage de cryptomonnaies, présente à la fois un potentiel important et des risques considérables. L’industrie blockchain au sens large a rencontré des difficultés, en particulier avec le récent ralentissement des actifs numériques, qui a compliqué la progression des actions CIFR. Cependant, un récent regain d’intérêt dans l’univers crypto pourrait jouer en faveur de l’entreprise.

En examinant le skew de volatilité pour les options expirant le 20 mars, il semble y avoir peu d’urgence à se protéger contre la baisse. Si la volatilité implicite des puts augmente sur les strikes inférieurs, celle des calls suit une tendance similaire, et les primes des calls dépassent généralement celles des puts sur la partie basse. Sur les strikes plus élevés, les courbes d’IV des calls et des puts restent relativement plates, ce qui indique l’absence de paris directionnels marqués.

Fait intéressant, la platitude de l’IV proche du prix actuel suggère qu’aucun trader haussier ou baissier ne détient un avantage clair. Cette absence d’achat agressif de puts est notable, surtout au vu de la récente volatilité des valeurs technologiques, où l’on pourrait s’attendre à une demande accrue de protection contre la baisse.

Selon le calculateur de mouvement attendu, le modèle Black-Scholes prévoit pour CIFR une fourchette de prix entre 12,41 $ et 20,43 $ d’ici le 20 mars. Les retours saisonniers de Barchart indiquent également que CIFR a historiquement affiché de bonnes performances en mars.

Si vous anticipez un autre mois de mars solide pour CIFR, le bull call spread 17/18 expirant le 20 mars pourrait valoir la peine d’être envisagé.

Shopify (SHOP) : Un début d’année difficile

Shopify (SHOP), leader mondial du e-commerce, a connu un début d’année compliqué, avec une chute de 30 % de son action. L’entreprise subit des vents contraires tant au niveau économique national qu’international, ainsi que des perturbations liées à l’intelligence artificielle, qui pèsent sur l’ensemble du secteur de la distribution.

Comme le souligne le contributeur de Barchart, Will Ashworth, les récentes données sur l’emploi seraient bien plus faibles sans la contribution du secteur de la santé. Malgré ces difficultés, les investisseurs institutionnels ne semblent pas excessivement inquiets.

Le skew de volatilité pour les options SHOP expirant le 20 mars révèle un marché relativement apaisé. S’il existe une certaine demande de protection contre la baisse via des puts hors de la monnaie, la courbe globale d’IV pour les calls comme pour les puts reste plate, avec des calls s’étendant plus loin que les puts.

Ce manque d’urgence pour se couvrir contre la baisse, malgré la mauvaise performance de SHOP, est parlant. Le modèle Black-Scholes, via le calculateur de mouvement attendu, projette une fourchette de prix comprise entre 98,68 $ et 126,73 $ pour le 20 mars. Historiquement, le mois de mars a été aléatoire pour SHOP, mais lorsque l’action performe, les gains peuvent être importants.

Pour ceux prêts à prendre plus de risques, le bull call spread 120/125 expirant le 20 mars peut être une option à explorer.

Fiserv (FISV) : Naviguer dans un contexte économique difficile

Fiserv (FISV), entreprise fintech spécialisée dans le traitement des paiements et autres services financiers, a eu du mal dans un environnement économique difficile. Depuis le début de l’année, l’action FISV a baissé d’environ 12 %, et sur l’année écoulée, le titre a perdu plus de 74 % de sa valeur.

Malgré la faiblesse du tableau technique, les investisseurs institutionnels ne semblent pas chercher à se couvrir agressivement contre la baisse, ce qui pourrait signaler une possible stabilisation des prix. Pour les options expirant le 20 mars, la volatilité implicite des puts comme des calls recule généralement sur les strikes inférieurs, indiquant que le risque extrême n’est pas une préoccupation majeure.

Sur les strikes plus élevés, la courbe du skew remonte, avec une IV des calls légèrement supérieure à celle des puts. Cela pourrait signifier que des traders sophistiqués se positionnent sur un potentiel de hausse. Comme pour les autres actions évoquées, l’absence d’une forte couverture contre la baisse après une chute aussi marquée pourrait être un signal à surveiller.

Le calculateur de mouvement attendu, selon le modèle Black-Scholes, estime que FISV évoluera entre 53,61 $ et 65,11 $ dans les 34 prochains jours. Historiquement, le mois de mars a été relativement solide pour l’entreprise.

Pour les traders agressifs, le bull call spread 60/65 expirant le 20 mars peut être envisagé.